Frankrike

Upplopp bröt ut i Paris, Marseille och andra franska städer under lördagen, samtidigt som polisen kämpade för att stoppa plundring av butiker och attacker mot byggnader. Detta skedde efter att omfattande demonstrationer urartat i ett av de värsta fallen av gatuvåld på flera år.

Tidigare under lördagen deltog över en halv miljon människor i till stor del fredliga protester runt om i landet. Missnöjet växer över de höga levnadskostnaderna i Frankrike, samtidigt som studenter riktar kritik mot brister inom utbildningssystemet.

Financial Times 18 October 2026

https://www.ft.com/content/bcb6c27a-f082-4867-ade4-ae6eb757b780?syn-25a6b1a6=1

France was reeling on Sunday from a night of riots after peaceful protests were overtaken by what officials called “unprecedented” levels of violence and ransacking of stores and urban landmarks in major cities.

At least 1,800 people have been arrested so far nationwide, the interior ministry said on Sunday, with 855 in Paris alone, which a police official said was a record for the city in one day. Some 500 police and firefighters were injured.

Financial Times 18 oktober

https://www.ft.com/content/369eba8b-246d-405f-b0d8-6c676b0b6dab?syn-25a6b1a6=1

ECB kan inte rädda Frankrike förrän dess skuldkris är mycket allvarlig.

När Frankrike gick med i euron – eller mer korrekt lurade Tyskland att ge upp Deutsche Mark, i tron att man kunde underkuva den allsmäktiga Bundesbank på det sättet – gav man upp sina suveräna ekonomiska försvar.

Den har inte längre någon centralbank under sin kontroll, som fungerar som sista utväg i nationens intresse.

Dess skuld är denominerad i en valuta som den inte kontrollerar. Det kan inte trycka sina egna pengar, rädda sig självt eller lätta på sin skuldbörda ensidigt /genom låga räntor och inflation/.

Frankrike kan inte heller devalvera för att öka exporten och dämpa den kontraktionschock som den kommande finanspolitiska uppgörelsen innebär.

Den heta debatten bland insiders handlar om hur länge Europeiska centralbanken (ECB) kommer att vänta innan den ingriper för att rädda Paris och undertrycka en ny ruttnande eurokris.

"Det kan absolut inte råda någon spänning om hur detta slutar," säger Robin Brooks, tidigare chefsekonom vid Institute of International Finance och nu vid Brookings Institution.

"ECB kommer att ingripa för att sätta tak på räntenivån. Det kommer att göra det eftersom det anser att betalningsinställelser utgör ett existentiellt hot mot euron och därmed dess egen överlevnad.

Det har hänt ända sedan Mario Draghi sa 'vad som än krävs' 2012."

Brooks säger att det var då ECB smugglade in en skuldunion bakvägen, överförde makten från borgenärer till gäldenärer och släppte loss moralisk risk /Moral hazard/, allt i strid med Maastrichtfördraget.

ECB:s anti-spread-sköld – Transmission Protection Instrument – gör det möjligt för banken att köpa obligationer på egen hand men endast för länder som bedriver "sunda finanspolitiska och makroekonomiska policys", är de inte "föremål för en procedur för överdrivet underskott", där "den offentliga skuldens utveckling är hållbar" och där stress "inte motiveras av landsspecifika fundamenta".

Frankrike misslyckas på alla punkter. Varje ECB-räddningspaket måste innebära efterlevnad av EU:s budgetdisciplin. Det antyder en slags skugg-"trojka" som påtvingar åtstramning och undergräver den franska välfärdsmodellen.

Ambrose Evans-Pritchard Telegraph 6 oktober 2026

Riksbankschefen Erik Thedéen: Om Frankrike leder till en eurokris eller en fransk kris återstår att se.

ECB, Frankrike, TPI and OMT.

https://englundmacro.blogspot.com/2026/10/ambrose-france-what-are-they-ecb-going.html

Går man med i euron är det i praktiken för evigt. Grekland försökte men misslyckades.

För att lösa det stora problemet - en valuta och därmed en ränta för ett så stort område - var tanken att länderna i Euroland skulle bli alltmer lika.

Gunnar Wetterberg ställde tidigt frågan: Men tänk om det inte fungerar. Valutaunionen är ett stort vågspel.

- Det kan visserligen hända att en gemensam valuta skulle tvinga fram den anpassning som krävs för att den ska fungera: en samordnad finanspolitik, flexibla arbetsmarknader, och överföringar av människor och resurser mellan länderna.

Men tänk om det inte fungerar.

https://englundmacro.blogspot.com/2026/10/gunnar-wetterberg.html