Englund

The EU plans Temu, Shein and Amazon liable for dangerous or illegal products sold online, in a crackdown on the flood of imports from China. The EU imported 4.6bn lower-value parcels in 2024, a fourfold increase on 2022. More than 90 per cent were from China.  The sheer volume of these items puts an “unsustainable strain on the authorities”, according to the draft. Financial Times 1 February 2025 https://www.ft.com/content/0b2b5c80-40f8-4ec9-bc91-2b4abbb88893 TEMU, EU och Kina https://englundmacro.blogspot.com/2024/12/temu-eu-och-kina.html Tillbaka till Rolfs länktips 5 Februari 2025 https://englundmacro.blogspot.com/2025/02/rolfs-lanktips-5-februari-2025.html

  Only the second half of the 700-page volume covers Merkel’s time as chancellor, when she shared the spotlight with Putin, Xi, Obama and Blair.  Instead, much of the focus is on her experiences growing up, studying and working as a physicist (and marrying her first husband) in East Germany before reunification — a country, she reminds us at the outset, which no longer exists. The East is what shaped Merkel.  Recalling a conversation she had in late 1990 with the head of the Treuhand Agency tasked with privatizing East German businesses, Merkel expressed her frustration with the loan decisions made by the agency’s “arrogant, twenty-somethings.”  Straight out of law school, they knew everything except how people work, prioritizing “young West German bankers who are just like themselves” over Easterners with a business idea.  Former SED party members, on the other hand, eloquent and adept at making grandiose promises, were successful all over again. “Unscrupulousn...

  RE: Tyskland är ett skolboksexempel (eller hur Klas Eklund)  på att det kan hända oväntade saker; stopp i gasflödet från Ryssland,  elbilar från Kina krossar den tyska bildindustrin. Då hade det varit bra att kunna låta D-Marken flyta neråt.  Tyskland ville inte ha euron, men blev tvingade. Tysk debatt om EU och EMU German debate about EU and EMU Tyskarna har dessutom grundlagsfäst sitt överskottsmål. De har varken penning- eller finanspolitik till sitt förfogande. https://englundmacro.blogspot.com/2024/12/merzs-manifesto.html Government-bond yields have surged across the developed world in recent weeks, jarring stocks and pressuring indebted countries.  The worldwide bond rout threatens to complicate the efforts of central banks that have been cutting short-term interest rates.  Rate cuts aim to lower borrowing costs for consumers and businesses. But the rise in yields is instead making it costlier to borrow, “tightening financial conditions” in Wal...

  Enligt en ny mätning av SvD/Demoskop har andelen euromotståndare ökat det senaste året och de fortsätter att vara betydligt fler än anhängarna. Johan Carlström SvD 13 januari 2025 https://www.svd.se/a/mPpjVp/undersokning-fler-svenskar-negativa-till-euron-igen Tillbaka till Rolfs länktips 13 januari 2025 https://englundmacro.blogspot.com/2025/01/rolfs-lanktips-13-januari-2025.html

  Lars Calmfors leder en expertutredning som ska studera för– och nackdelar med att införa euron – på uppdrag av Stiftelsen fritt näringsliv. I folkomröstningen 2003 röstade Calmfors ja till ett medlemskap.  Samma inställning har han kvar i dag. Enligt honom är den största förändringen till förmån för ett euro­medlemskap att Sverige i dag har mycket starkare offentliga finanser än på 1990-talet – bland de lägsta skuldkvoterna i hela EU. – Det innebär helt andra möjligheter att vid en sämre konjunkturutveckling än i övriga EU stabilisera konjunkturen genom finans­politiska stimulanser som ersättning för en egen penningpolitik. Annars har Calmfors ställningstagande i första hand inte handlat om de ekonomiska konsekvenserna, utan mer om en politisk vision: att Sverige bör gå med i samarbetet för att bidra till mer politisk integration i Europa. Andelen euromotståndare har ökat det senaste året https://englundmacro.blogspot.com/2010/01/ekonomen-calmfors-sager-nej-ill-emu.html En s...

We are going through a period of EU disunity, with no sense of a common direction of travel. Yet we seemingly cannot agree on simple things such as having a capital markets or banking union to support investment and growth.  If we did, many structural challenges could be overcome. I believe in the convergence of our banking system, and with it stronger banks for Europe. That is why UniCredit Group has made an investment in Commerzbank and an offer to buy Banco BPM.  There is more to Europe’s future competitiveness than banking and capital markets systems. Andrea Orcel chief executive of UniCredit https://www.ft.com/content/676e141f-fc67-42b8-a160-600a5d9708bb BBC Peston om Juncker, euron, bankunionen och demokratin If only the eurozone's central decision-making institutions had democratic legitimacy, then eurozone sovereignty might trump national sovereignty - and the euro could live happily ever after. https://englundmacro.blogspot.com/2014/06/bbc-peston-om-juncker-euron-bank...

I began publishing my opinions in January 2000.  What strikes me, looking back, is how optimistic many people, both here and in much of the Western world, were back then and the extent to which that optimism has been replaced by anger and resentment.  Why did this optimism curdle? As I see it, we’ve had a collapse of trust in elites:  The public no longer has faith that the people running things know what they’re doing, or that we can assume that they’re being honest. It was not always thus. Back in 2002 and ’03, those of us who argued that the case for invading Iraq was fundamentally fraudulent received a lot of pushback from people refusing to believe that an American president would do such a thing.  In a different way, the financial crisis of 2008 undermined any faith the public had that governments knew how to manage economies.  The euro as a currency survived the European crisis that peaked in 2012, which sent unemployment in some countries to Great Depres...

 ”Italien och Frankrike har ganska stora skulder och lite svårt att få igång tillväxten. Spanien går det helt okej för. Tyskland går det dåligt för, men de har inte lika hög statsskuld.  Det gör att man har olika förutsättningar och olika möjligheter, men ligger under samma centralbank”, säger hon ”Det är upplagt lite för en eurozonskris om man inte lyckas hantera det här”, säger Länsförsäkringars chefsekonom Alexandra Stråberg. DI 5 december 2024 https://www.di.se/nyheter/europeiska-bjassarnas-kris-hotar-sla-mot-sverige-blir-spridningseffekter/ Tillbaka till Rolfs länktips 5 december 2024 https://englundmacro.blogspot.com/2024/12/rolfs-lanktips-5-december-2024.html

  https://www.fokus.se/minnesord/kunnig-knarrig-och-konsekvent/ Välkommen till Margit Gennser Medborgare Mot EMU Tillbaka till Rolfs länktips 28 November 2024 https://englundmacro.blogspot.com/2024/11/rolfs-lanktips-28-november-2024.html

Jag hittade detta när jag letade efter något annat på min blogg.  Det får bli Favorit i repris med ny etikett. Martin Sandbu, the economics leader writer for the Financial Times, skrev (FT 2 april 2012) en ledare som argumenterade emot att Grekland och andra länder borde lämna euron. Han borde veta vad han pratar om. Hans meriter är inte dåliga."Sandbu has a B.A. in Philosophy, Politics and Economics from Balliol College, University of Oxford, and an A.M. and Ph.D. in Political Economy and Government from Harvard University". Nuförtiden verkar fisksoppeargumentet,  att det är lätt att göra fisksoppa av ett akvarium, men svårt att ångra sig och försöka göra ett akvarium av fisksoppan,  ha bytt ut till liknelsen att det är lätt att göra citronsaft av citroner, men svårt att göra citroner av citronsaft. Ekonomerna gör framsteg, vill jag lova. https://englundmacro.blogspot.com/2012/04/eurokrisen-fisksoppan-och-elitens.html Margit Gennser brukade säga att de ingen elit, de är ...

  Locking the krone exchange rate against, for example, the euro; then, however, you give up the opportunity to decide the interest rate yourself in Sweden, and to set it according to the Swedish economy. A floating krona is also a shock absorber that helps keep the economy in balance. It may be useful to question the view that the weakening of the krona is due to a gigantic misjudgment of the market, and not to actual fundamentals. It is difficult to argue that the market is unable to price an asset that trades more than 15 times as much as all Swedish shares combined. Important to remember is that there are actually possible real economic explanations for the krona changing, The private bond market consists largely of property-related bonds that are not risk-free. During the 2010s, Sweden had the world's lowest policy rate. The government's surplus target may also have contributed to increasing Swedish national savings abroad. If the weakening of the krona really has real eco...

  Att låsa kronkursen mot exempelvis euron; då ger man dock upp möjligheten att själv bestämma räntan i Sverige, och att sätta denna efter svensk konjunktur. En flytande krona är också en stötdämpare som bidrar till att ekonomin hålls i balans. Det kan vara nyttigt att ifrågasätta synen att kronans försvagning beror på en gigantisk felbedömning av marknaden, och inte på faktiska fundament. Det är svårt att hävda att marknaden inte klarar att prissätta en tillgång som handlas mer än 15 gånger så mycket som alla svenska aktier tillsammans. Viktigt att komma ihåg är att det faktiskt finns möjliga realekonomiska förklaringar till att kronan förändras, Den privata obligations­marknaden består till stor del av fastighetsrelaterade obligationer som inte är riskfria.  Under 2010-talet hade Sverige världens lägsta styrränta. Statens överskottsmål kan också ha bidragit till att öka det svenska nationella sparandet i utlandet.  Om kronans försvagning verkligen har realekonomiska gru...

  Alltfler av Europas nationalister inser att vi behöver den gemensamma valutan. Det borde även gälla sverigedemokrater.  DI Ledare:Carl-Vincent Reimers 18 oktober 2024  https://www.di.se/ledare/sd-borde-andra-sig-om-euron-1/  S och M förbereder statskupp? Ett införande av euron är en i praktiken irreversibel process, jfr Grekland. Då måste vi följa med på tåget mot ett federalt rike.  De som vill avskaffa vårt lands suveränitet, i strid med tidigare folkomröstningsresultat, får faktiskt besvära sig med att fråga folkets en gång till. Rolf Englund  9 januari 2023 https://englundmacro.blogspot.com/2023/01/s-och-m-forbereder-statskupp.html Tillbaka till Wall Street och Stockholm 18 oktober 2024 https://englundmacro.blogspot.com/2024/10/wall-street-och-stockholm-18-oktober.html

  Jessica Rosencrantz https://www.regeringen.se/sveriges-regering/statsradsberedningen/jessica-rosencrantz/   Jessica Rosencrantz https://sv.wikipedia.org/wiki/Jessica_Rosencrantz Rosencrantz är gift med moderaten Per Rosencrantz. https://sv.wikipedia.org/wiki/Jessica_Rosencrantz#Privatliv Tillbaka till 1 oktober 2024 https://englundmacro.blogspot.com/2024/10/wall-street-och-stockholm-1-oktober-2024.html

  Och, framför allt, vad kan man göra åt det? Beror lågkonjunkturen i Sverige på EU eller är det hemlagade problem? Det talas om att Europa håller på att bli ett museum med vackra städer och god mat, men ingen innovation och ingen tillväxt.  Vad beror det på? Deloitte  https://mkto.deloitte.com/SE-WB-241002-Morning-call-24_LP-Landing-page-SV.html Hubert Fromlet https://www.nejtillemu.com/fromlet.htm Anna Stellinger I juni 2014 utnämndes Stellinger till riddare av franska nationalförtjänstorden (Ordre national du Mérite) enligt beslut av president François Hollande för sina ”enastående bidrag till idéutbytet mellan Frankrike och Sverige samt hennes samhällsengagemang”. https://sv.wikipedia.org/wiki/Anna_Stellinger Hollande's presidency was dominated by the rising unemployment rate, the protests against reforms of the Labor code including the El Khomri law and the fight against Islamic Terrorism, mainly against the ISIS. François Hollande declared in December 2016 that he w...

Nationalekonomen John Maynard Keynes fick kusligt rätt i sin bok ”The Economic Consequences of the Peace” från 1919.  I den förutspådde han att det feltänkta Versaillesfördraget skulle tvinga fram hyperinflation i Tyskland och så småningom en ny diktatur och krig. I en kommande analys från tankesmedjan Frivärld förklarar jag varför Keynes resonemang inte håller i denna nya värld. Om Ukraina skulle tvingas att acceptera ett fredsavtal innehållande slopade skadeståndsanspråk mot Ryssland bör EU kräva rysk kompensation för kostnaderna som kriget har åsamkat EU-länderna.  Om Ryssland vägrar detta kan den ryska centralbankens reserver i väst förbli evigt inlåsta. Stefan Fölster SvD 23 september 2024 https://www.svd.se/a/MnPkxE/tank-efter-fore-fred-i-ukraina After European countries expressed reservations about the legality of outright seizing the assets, they agreed that it would be possible to back a $50 billion loan with the stream of interest that the assets earn. A senior Biden...

Sixteen years after Lehman’s collapse Unlike in the US, where public funds were repaid years ago, European governments continue to nurse losses on stakes in some of their largest banks. Even with Commerzbank stock at a 10-year high, the government is still sitting on a €2.1 billion loss. Under Treasury Secretary Henry Paulson, the federal government forced the biggest US banks to accept state funds as part of its Troubled Asset Relief Program (TARP) in October 2008.  Some banks went back for more but within two years the government had been largely repaid, in many cases even making a profit.  When it sold its final shares in Citigroup Inc. in December 2010, the Treasury Department trumpeted a $12 billion realized gain --- “So long as the music is playing, you’ve got to keep dancing. We’re still dancing.”  Chuck Prince, former chairman and chief executive of Citigroup, interviewed only a month before the music stopped 2007.  Citigroup chairman Chuck Prince and ABBA: D...

 It is an extraordinary picture of our situation, because it’s true,” said Italy’s prime minister, Giorgia Meloni. EU elites are in despair over Europe’s economic death spiral Treating AI as guilty until proven innocent is the eurozone’s next great error The biannual gathering of the European elites at the Ambrosetti forum – a mini-Davos on Lake Como, on Chatham House rules – was a succession of grim warnings, punctuated by confessions from battle-weary officials that the half-formed structure of the EU makes it almost impossible to solve any of the problems.  “If we go on like this, Europe is simply going to die,” said a doyen of the EU illuminati. “America innovates, China replicates, Europe regulates. It is an extraordinary picture of our situation, because it’s true,” said Italy’s prime minister, Giorgia Meloni. The Artificial Intelligence Act came into force in August – a rushed and messy text informed by the EU’s “precautionary principle”. It treats AI as guilty until pr...

Den svaga kronan - men det är inte säkert att vi hade klarat oss bättre med euron. Egentligen har det inte varit så illa. Det är den slutsats som professorerna Harry Flam och Mats Persson drar i rapporten Krona på rätt kurs?  Den stora förändringen har skett under senare år, då kronan tappat mot både euron och dollarn. I dollarns fall är det inte så konstigt. Den försvagningen är gemensam för många valutor.  BNP per capita.  Sverige låg på tionde plats i världen 1993, och det gjorde vi också 2022. Vi hade gått förbi Tyskland, Japan och Kanada, men passerats av Irland, Danmark och Belgien. Antagligen har en del  spekulerat i att försvagningen av kronan ska fortsätta, och därför lånat kronor som man växlat mot dollar och euro.  Kursen hade antagligen varit mer stabil. Men å andra sidan lindrade kronans försvagning de negativa effekterna av IT-bubblan, finanskrisen 2008 och den ryska invasionen av Ukraina. Däremot stärktes kronan under eurokrisen och pandemins förs...

  I början av 90-talet fick vi bankkrisen och från november 1992 lämnades kronan att flyta fritt. Det skickade direkt upp eurokorgen till ungefär 9 kronor.  Från 2014 började nästa uppgångsfas, som resulterade i dagens euro kring 11,40–11,80 kronor. Sedan månadsskiftet har kronan stärkts med över 5 procent mot dollarn (englundmacro.blogspot.com) RE: Med en hög dollarkurs kan företagen inte misslyckas. Bonusarna utbetalas ändå. https://englundmacro.blogspot.com/2024/08/wall-street-och-stockholm-22-augusti_22.html Det skrämmande är att ingen kan säga varför det blivit så här, än mindre hur det skall kunna rättas till. De svenska företagens mycket stora förvärv av utländska dotterbolag försvagar kronan. Dessutom är svenska placerare väldigt aktiva i utlandet, inte minst inom pensions­sparandet. Exempelvis placerar statliga Sjunde AP-fonden med automatik nästan allt kapital på utländska börser. De flesta placerings­rådgivare ger också råd om riskspridning. Då hamnar normalt placer...