Why there was no New Deal after the Great Recession

Since the financial crisis there has been a lack of boldness in thought, as well as action


Martin Sandbu, FT 24 July 2017

Germany ran a current-account surplus of 8.3 per cent of GDP in 2016 while China’s fell to 1.7 per cent of GDP.

The US had a current-account deficit of $ 451.7bn, or 2.4 per cent of GDP.

FT 28 July 2017

Requirement to bail in creditors will revolutionise European economic and political relations beyond imagination.

If eurozone leaders had fully realised what they were signing up to, they would probably have lost their nerve.

Martin Sandbu, FT 25 July 2017

‘whatever it takes’ 5 years later

Policymakers pushed the deposit rate to minus 0.4 per cent, 

eurozone banks received more than €1tn of liquidity via Long Term Refinancing Operations, 

and the ECB has purchased over €2tn of government and corporate bonds in a programme which accumulates another €60bn every month.


FT 25 July 2017

Varför talade inte Ygeman och Maud Olofsson med statsministern? Eller gjorde de det?

Fredrik Reinfeldt betonade tidigare att fiaskoaffären Nuon var Maud Olofssons ansvar.

Nu förtydligar Olofsson:
– Jag förankrade det naturligtvis med regeringen, säger hon till Ekot.

http://www.aftonbladet.se/nyheter/article16265271.ab

Maud Olofssons roll i Nuon-affärens kölvatten har kommit tatt handla om en enda fråga: I vilken utsträckning informerade hon övriga partiledare om Vattenfalls planer på att göra ett förvärv för närmare 100 miljarder kronor?

I en intervju med Sveriges Radio, har hon själv uttryckt det i klartext: ”Jag förankrade det med de som sitter i regeringen”, sa Olofsson.

Men den information som senare framkom under Konstitutionsutskottets utfrågningar med Anders Borg och Fredrik Reinfeldt gav dock en helt annan bild: Ingen av dem påstod sig ha haft kännedom om affären förrän uppgörelsen offentliggjordes av media.

Mot den bakgrunden var även Olofsson kallad till KU. Men Olofsson avböjde. 

”Då detta tilldrog sig för ca fem år sedan så känns det svårt för mig att kunna komma till KU och svara på alla frågor, så många år efteråt”, skrev Olofsson i ett skriftligt svar. 

Detta trots att hon själv nyligen utkommit med en memoarbok, med bitvis detaljerade skildringar ur hennes politiska karriär.

https://www.svd.se/svds-granskning-av-nuon-affaren-7dWV

Skatteverkets sparkade generaldirektör är fortfarande Skatteverkets generaldirektör

Den 6 april 2016 avslöjar SVT:s Uppdrag granskning att dåvarande överdirektör Helena Dyrssen ringt till sin före detta kollega på regeringskansliet, tidigare /Carl Bildts/ kabinettssekreterare Frank Belfrage, för att varna honom om att Uppdrag granskning begärt ut uppgifter om honom för ett reportage om svenskar som haft obeskattade tillgångar utomlands. 

Samtalet sker med generaldirektör Ingemar Hanssons vetskap.

Den 23 februari 2017 finansminister Magdalena Andersson kallar Hansson till en möte på finansdepartementet.  Vid en presskonferens efteråt meddelas att Ingemar Hansson blir av med sitt uppdrag som generaldirektör och omplaceras till finansdepartementet.

Detta meddelar SvT under rubriken Skatteverkets generaldirektör får sparken.

Men han fick ju inte sparken. Han omplaceras till Finansdepartementet.

https://www.svt.se/nyheter/inrikes/skatteverkets-generaldirektor-i-blasvader-detta-har-hant

Jag har letat men inte funnit någon ny chef för Skatteverket.

Tvärtom. På Skatteverkets website är Ingemar Hansson fortfarande fem månader senare Generaldirektör.

https://www.skatteverket.se/omoss/organisation/verksledningen.4.76a43be412206334b89800052657.html

- Vi har en väldigt dålig ansvarskultur i svensk politik.
Det mest flagranta exemplet är kronfallet i november 1992. Och så kallade man detta ett misslyckande och alla satt kvar. 

Det menar jag var ett stort moraliskt haveri

Barbro Hedvall i Filosofiska Rummet, 29/10 2006
http://www.internetional.se/bildtwibblehedvall.htm

Keep Eye on Sovereign Debt for Next Minsky Moment

The recent turmoil in bonds offers a good example of what's to come as the global economy recovers and central bankers curb stimulus.

Alberto Gallo, Bloomberg 5 juli 2017

Den tyska hyperinflationen. "De eldade med pengar – sen kom Hitler." Fel, fel, fel.

Hyperinflationen under mellankrigsåren är en mardröm som ska prägla tyskarna länge. I detta trauma bottnar Bundesbanks inflationsskräck, Maastrichtavtalets stränga stabilitetskriterier och vad som ibland har upplevts som en hård och obarmhärtig attityd i eurokrisen.

Tomas Lundin, SvD 3 juli 2017

I oktober 1924 ersätts Rentenmark av Reichsmark. Denna stöds av de allierade som nu vill skapa ett skapa ett stabilt och ekonomiskt starkt Tyskland i stället för kaos. Men då är det redan för sent. Den 30 januari 1933 utses Adolf Hitler till rikskansler.

Full text

Den uppmärksamme läsaren noterar hoppet på nio år från 1924 till 1933.

Vad hände då?

The Nazis only won 32 Reichstag seats in the election of May 1924, and just 12 in 1928. The Nazi party did not become a popular political force until long after the hyperinflation period ended. The Economist, November 15th 2013

It is sometimes said that German attitudes to the economy and the current crisis are instructed by experience of Weimar inflation Yet it wasn't hyperinflation that brought Hitler to power, but rather the depression of the early 1930s, which in Germany's case was greatly exaggerated by the pro-cyclical austerity the government of the time insisted on applying to the problem.

Jeremy Warner, February 17th, 2012

Det var inte inflationen som förde Hitler till makten, som Fokus och många andra tror, det var arbetslösheten

Bra Böckers Världshistoria, Band 13, sid 156-157 anför härom:

"Inrikespolitiskt lyckades man /i Tyskland/ stabilisera ekonomin genom att införa ett nytt penningsystem 1923-24. Inflationssedlarna växlades in till en kurs av en ny mark mot en biljon gamla. Inflationsprocessen hade verkat som en storstilad skuldsanering och därmed hade staten på nytt blivit solvent. 

- Slutet av tjugotalet präglades i Tyskland av ekonomisk framgång och med den följde också en viss politisk stabilisering... 1928 bildades en ny majoritetsregering med socialdemokraten Herman Müller som kansler och den konservative Gustav Stresemann som utrikesminister... I valet 1928 placerade sig /Hitlers parti/ NSDAP - Nationalsocialistiska Tyska Arbetareartiet / i raden av de många småpartierna och fick 2,6 procent av rösterna"

Englund blog 13 november 2011

Fed's Yellen expects no new financial crisis in 'our lifetimes'

That’s an unusually bold statement for any Fed leader, much less the chair.

Patrick Watson at John Mauldin 3 July 2017