Englund

  Högsta arbetslösheten på tio år i Finland Regeringen under statsminister Petteri Orpo arbetar samtidigt med ett flerårigt sparpaket på 10 miljarder euro för att stärka de offentliga finanserna inför valet 2027. DI 22 april 2026, 08:20 https://www.di.se/live/hogsta-arbetslosheten-pa-tio-ar-i-finland/ Det är märkligt att den svenska debatten i så hög grad fokuseras på Tyskland, när vi har ett grannland, Finland, vars struktur är mycket mer likartad den svenska och där de ekonomiska utmaningarna i så hög grad påminner om våra.  Men det kanske beror på att de finska erfarenheterna av euron är så tydligt positiva - och det är väl inte tillräckligt pikant för att vara intressant … Klas Eklund, kolumn SvD 7/5 2003 https://englundmacro.blogspot.com/2016/02/the-economist-och-klas-eklund-om-finland.html Matutdelning i Helsingfors.  Har placerats i EU:s underskottsförfarande https://englundmacro.blogspot.com/2026/01/matutdelning-i-helsingfors-har-placeras.html S onda genius, ...

Lugnare på marknaden efter Irans nya bud Som del av förslaget vill Iran att vapenvilan mellan länderna förlängs under en längre period  och att framtida samtal skulle fokusera på att öppna Hormuzsundet och häva den amerikanska sjöblockaden.  Förhandlingar om kärnenergi skulle först inledas i ett senare skede. Brentoljan har sjunkit från cirka 108 dollar per fat till cirka 107 dollar DI 27 april 2026, 07:59 https://www.di.se/live/lugnare-pa-marknaden-efter-irans-nya-bud/ Stocks advanced and the dollar slipped  following a report that Iran offered the US a proposal to reopen the Strait of Hormuz, easing concern that efforts to restart peace talks had stalled. Bloomberg April 27, 2026 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-26/us-stock-futures-decline-as-iran-talks-stall-markets-wrap The Iran war is not America’s "Suez moment," but it may well turn out to be America’s Gallipoli moment.  Yanis Varoufakis Project Syndicate Apr 16, 2026 https://englundmacro.blogspo...

powered by an extraordinary rally for semiconductor stocks. Chipmakers are the prime and immediate beneficiaries of the AI boom as companies building data centers or large language models have to start by buying chips. Since ChatGPT launched late in 2022, the SOX index has moved from 4% to 16% of the S&P 500’s market cap: The news flow from the Middle East hardly signals a lasting resolution to the Iran conflict. The Strait of Hormuz, blockaded by both the US and Iran, remains totally closed to tanker traffic Record-high jet fuel pushes airlines to raise ticket prices above their typical summer highs.  John Authers Bloomberg April 27, 2026  https://www.bloomberg.com/opinion/newsletters/2026-04-27/ai-boom-a-silicon-rally-to-knock-your-sox-off Wall Street’s biggest technology stocks have carried the S&P 500 to record highs even as the war in Iran continues. Now, earnings from a handful of them this week will give investors a read on whether this rally’s sustainable. Sh...

EU kan nu börja agera som den stormakt man egentligen är. Det fanns något passande i att veckans EU-toppmöte hölls i party-meckat Ayia Napa.  https://en.wikipedia.org/wiki/Ayia_Napa Nästa steg är att slutligen appropriera de frysta ryska tillgångar som finns inom unionen och slussa dem vidare till Ukraina. Det handlar både om att bygga upp allt det som Ryssland demolerat i sitt olagliga invasionskrig och ytterst om att stärka hela Europas säkerhet.   Det är vad en stormakt skulle göra. Om bara ett år är det presidentval i Frankrike och Nationell samlings Marine le Pen och Jordan Bardella är favoriter.  Därför måste EU nu gå vidare och ta bort kravet på enhällighet i utrikesfrågor. Man behöver också skapa en rakare process för när och hur medlemsländer kan fråntas rösträtten, om de motarbetar unionens grundläggande värden.  Då kan glädjen från Cypern hålla i sig. DN 24 april 2026 https://www.dn.se/ledare/utan-orban-kan-eu-antligen-agera-som-en-stormakt/ - Problemets ...

När det gäller i kriget i Mellanöstern har hoppet återigen väckts om en lösning då USA:s president Donald Trump skickar sina sändebud Steve Witkoff och Jared Kushner till Pakistan för att delta i samtal i helgen med Irans utrikesminister Abbas Araghchi. DI 24 april 2026, 22:15 https://www.di.se/live/mestadels-gront-pa-wall-street-intel-draglok/ The AI Frenzy Is Back and Lifting the Entire Stock Market to Record Highs Signs of froth are everywhere, with the IPOs of Anthropic and OpenAI expected to be the biggest ever  If there’s a problem, it’s not only, or even mainly, a failure to recognize the fragility of the cease-fire in the Gulf.  Everything depends on whether the AI boom is a bubble. James Mackintosh  April 26, 2026 https://www.wsj.com/finance/stocks/the-ai-frenzy-is-back-and-lifting-the-entire-stock-market-to-record-highs-5d5586ac Niall Ferguson: Markets are trading like the war is over President Trump har mellanårsvalet att tänka på.  Sådana bekymmer har int...

Det är många PK-människor, alltför många, som genom tal och åtbörder visar att de inte skulle bli särskilt ledsna om Iran skulle gå segrande ur striden mot "Trumps USA". Men har de inte tänkt längre än deras näsor räcker?  Har de inte reflekterat över hur världen skulle se ut om ett islamistiskt Iran skulle ha besegrat USA? Vill de leva i en sådan värld? Nää, det vill dom väl inte.  Men de känner att de måste signalera att de verkligen avskyr Trump.  Låt oss för ett ögonblick ponera seger för Iran Med seger menas här ett Iran som kontrollerar Hormuzsundet och kan fortsätta att skaffa sig kärnvapen. Irans hot mot Gulfstaterna skulle tvinga dem att anpassa sig till Iran.  Det är svårt att föreställa sig vidden av den katastrof detta skulle innebära. https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/lat-oss-for-ett-ogonblick-ponera-seger.html   Olof Ehrenkrona, Den högste ledaren Khamenei och Ronald Reagan Olof Ehrenkrona ställer frågan: Vem minns världen av igår som den s...

Den grupp människor som befinner sig i toppen av detta ekosystem träffas med jämna mellanrum på galor där de delar ut priser och håller högtidstal till varandra, ger varandra stående ovationer. Jag kommer aldrig glömma när en mottagare av Stora Journalistpriset i sitt tacktal började med att jämföra det med att få Nobelpriset. Har ni någonsin funderat över hur stort inflytande en person som Leif GW Persson får över människors syn på brott och straff? Eller Klas Eklund över den ekonomiska utvecklingen? Eller Joakim Paasikivi över vad som händer i krigets Ukraina? Jag förstår samtidigt att de som befinner sig där, i toppen av närin gskedjan, ser det som ett naturligt tillstånd. De kan tillåta sig att uttrycka uppskattning för medier som Kvartal som spännande exotiska kryddor i utkanten av detta ekosystem. ”Kul med något nytt!” Jörgen Huitfeldt Kvartal 26 april 2026 https://kvartal.se/jorgenhuitfeldt/artiklar/de-hogst-upp-i-naringskedjan-vill-alltid-behalla-status-quo/cG9zdDoxMDMwMDU Konf...

De styckmordsanklagade läkarna i da Costa-fallet  Regeringen är inte de enda som bör be de styckmordsanklagade läkarna i da Costa-fallet om ursäkt. Mediernas skuld är minst lika stor som statens, säger han: ”Ingen vågade säga ifrån mot aktivisterna.” SVT har nyligen avslutat dokumentärserien ”Det svenska styckmordet”, som inleddes 2024. Det nya femte avsnittet handlar om hur de utpekade läkarna – Teet Härm och Thomas Allgén – planerar att ansöka om ex gratia, en speciell form av ersättning som regeringen bestämmer över. Jan Guillou menar att det på redaktionerna i Stockholm härskade en tystnadskultur som försvårade all kritik. – Det gick en lynchvåg genom hela pressen. Nästan ingen vågade säga ifrån mot aktivisterna inne på redaktionerna som ropade: Korsfäst, korsfäst, korsfäst! SvD 26 april 2026 https://www.svd.se/a/zOldkr/guillou-om-da-costa-fallet-media-bor-be-obducenten-och-allmanlakaren-om-ursakt Bokförlaget Fischer gav ut Mediemordet av Per Lindeberg, en bok som försvarade de...

Badenoch, the combative Conservative leader.  In their worst-ever by-election result, the Tories lost more than 75% of voters who backed them in the 2024 general election. They won less than 2% of the vote, and lost the deposit they paid to enter the contest. The 2024 general election was the Conservatives’ worst result in their almost 200-year existence, but it was also the biggest rejection of a sitting government in British electoral history, the largest fall in vote share since the Great Reform Act of 1832 shaped the modern electoral system.  0 If the Conservatives really are finished, who is to blame? Enoch Powell, almost three decades before Margaret Thatcher, Powell advocated an aggressive restructuring of Britain’s economy through privatization of national industries, devotion to free trade, and control of the money supply. He opposed Britain joining Europe, long before it did so, and he was vehemently anti-immigration.  These three issues would remake the party —...

Swedbank CEO Birgitte Bonnesen was acquitted of financial crime charges connected to one of Europe’s largest money-laundering scandals. While clearly good news for Bonnesen, who had her 15-month prison sentence overturned, the acquittal doesn’t quite draw a line under an affair that has tainted the Nordic banking industry for much of the past decade.  International investigators have found that compliance failures enabled criminals to move roughly $230 billion in Russian-linked money illicitly through Nordic banks’ Baltic branches. Swedbank’s involvement in the scandal is still under investigation by the New York Department of Financial Services.  In 2020, the Stockholm-based bank was fined a record 4 billion kronor ($431 million) by Sweden’s top financial watchdog. https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2026-04-24/banks-turn-page-on-major-dirty-money-scandal-nordic-edition 21 april. Birgitte Bonnesen frias av Högsta domstolen. https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/21-...

In the Strait of Hormuz, tankers have been burning, along with what remains of the post-1945 American-led order. Meanwhile, the IMF’s new baseline forecast for global growth this year is exactly the same as it was six months ago and stock prices have gone up.   In the cold war, political crises over Cuba or Berlin had little economic relevance. Today, globalisation means that about 50 per cent of all trade and capital flows pass through places or sea lanes with high military tensions, from the Baltic Sea to Taiwan. That means there is widespread exposure to low-probability but severe events.  During the 1990s and 2000s, inflation was low and converging across the world. In the past five years, US consumer prices have risen by a cumulative 25 per cent. Patrick Foulis FT 24 April 2026 https://www.ft.com/content/c4669693-0c5b-4733-99f7-173f18cfa843 The writer is an FT contributing editor, a visiting fellow at the Hoover Institution, and author of a forthcoming book on global...

The global backlash against neoliberalism has finally reached Brussels.  The European Union, which was born in 1993 and sired by the Maastricht Treaty, was a child of neoliberalism: the doctrine of market supremacy and government restraint that swept the world from the 1980s onward. Provided the Chinese did the manufacturing, the US paid for defense and the Russians provided the energy, the EU could afford both a generous welfare state and a green transition. The global backlash against neoliberalism has finally reached Brussels.  I spent last weekend engaged in a very EU activity — discussing the future of the organization with Euro-wonks in a delightful Tuscan village — and everybody seemed to agree about this epochal change.  Now Europhiles are more likely to quote Jacques Delors’ 1988 warning that “nobody falls in love with a common market.” The first is the reality that America is no longer a reliable ally.. Europeans realize that Trump is not an aberration but a sym...

Waiting for what comes next. Photographer: Sebastien Bozon/AFP/Getty Images The EU Is Moving on From Neoliberalism. “nobody falls in love with a common market.” https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/the-eu-is-moving-on-from-neoliberalism.html Since the U.S. and Israel launched attacks against Iran in late February, Chinese satellite imagery of the conflict zone has proliferated—potentially offering battlefield guidance to Tehran and other U.S. adversaries. U.S. concerns about the use of such data in the Middle East grew after the Chinese artificial-intelligence company MizarVision claimed on social media to have  tracked the movements of American aircraft carriers, F-22 stealth fighters and B-52 bombers by using AI to analyze satellite data.  https://www.wsj.com/world/china/chinese-satellites-over-mideast-battlefield-put-u-s-on-edge-39e0d305 Bloomberg; Swedbank CEO Birgitte Bonnesen - $230 billion in Russian-linked money https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/bloomberg-...

The first Treasury-Fed Accord, in 1951 (discussed here ), gave the Fed independence to set rates after years when they had been held low by the Treasury to help repay war debts. Fed $6.5 trillion balance sheet, a legacy of the bonds it purchased to bail out the financial system after the 2008-9 crisis and the pandemic.  Slowly and deliberatively, I believe we need a smaller central bank balance sheet, Warsh told Senators. The issue — as Powell discovered when he tried to shrink the balance sheet in 2018 — is that selling bonds into the open market pushes up yields directly, while sucking out liquidity.  It led to a big market selloff and a demeaning “Powell Pivot (a major shift in direction) toward cheaper rates. Any such shrinking will have to be avoid repeating 2018. A further issue is the dollar. Bessent has made clear that he wants lower bond yields and a weaker dollar.  Steven Blitz of TS Lombard: “Warsh will find that the reality of large and growing deficits, the n...

Fed will embrace geoeconomics. This is very notable — particularly given that, a day later, Bessent revealed that the United Arab Emirates and “numerous” other Gulf and Asian countries have asked the US government for dollar swap lines. Trump seems keen to comply. “If I could help them, I would,” he said. And this sends two big messages to markets. Some governments fear there is a real — and rising — risk that the Iran war will create financial instability.   The second message. Back during the global financial crisis of 2008, it was the New York Fed, under Timothy Geithner, that led efforts to calm markets.  Back then it used its own dollar swap lines, since the Fed has permanent arrangements to address short-term strains with five western central banks, and had temporary arrangements with nine more. Bessent is skilled at handling financial markets and has brought a market-savvy team to the Treasury. Bessent says he wants to use swaps to promote American dominance and re...

Says EU should bolster its own Article 42.7 mutual defence clause. He warned that Russia could attack an alliance member in “months”. Financial Times 24 april 2026 https://www.ft.com/content/1a5a2502-a45a-40c1-af6f-b30ecc34bacb?syn-25a6b1a6=1 EU to release €6.3 billion in aid to Poland - nu när Tusk, tidigare ordförande i Europeiska rådet, kommit till makten. https://englundmacro.blogspot.com/2025/06/vi-lever-i-en-forkrigstid-sager-klas.html 24 april https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/24-april-tett-carl-hamilton-camilla.html

I boken beskriver Carl Hamilton hur de svenska makthavarna lämnade medelvägen i början av 90-talet. Försvaret läggs ned, gränserna öppnas för världens mest omfattande asylinvandring, räntan höjs till 500 procent och skolan kollapsar.  Alla politiker var överens och alla varningar avvisades. Allt slutade i kaos. https://www.akademibokhandeln.se/bok/sanningen-om-sverige-hur-hamnade-vi-har/9789198935202 Kronkrigarna från valutafronten firar  Poltavaföreningen höll möte. De gamla frontkämparna från hösten -92 hade återsamlats för att fira tioårsdagen av kronfallet. Eftersom det skulle bli seminarium på hög akademisk nivå inledde kronförsvarets andlige fader, professor Tson Söderström, med att spika slutsatserna. Så att ingen osäkerhet skulle råda . – Det blev en mycket låg kostnad för kronförsvaret. Skadorna var ytterst begränsade. Vilket var vetenskapligt bevisat. Av honom själv. Carl A Hamilton Aftonbladet 22/11 2002 https://www.internetional.se/citatdennis.htm 24 april https://...

Regeringen om Hormuz https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/regeringen-om-hormuz.html En doft av stagflation. https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/en-doft-av-stagflation.html Kan USA och Iran komma överens om en varaktig överenskommelse för att avsluta kriget? https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/en-bra-fraga-usa-iran-experiment-med-ny.html Stockholmsbörsen i olika riktning – Saab draglok Den senaste månaden har fokus i första hand handlat om kriget i Mellanöstern där det för närvarande råder stiltje i fredsförhandlingarna mellan USA och Iran. https://www.di.se/live/stockholmsborsen-i-olika-riktning-saab-draglok/  Ingen fara Dip-buy-bara.  Ingen fara Dip-buy-bara. Snart kommer de nog, the Dipbuyers.   Nordsjöoljan Brent steg till nivåer kring 107 dollar  https://www.di.se/live/rod-stangning-pa-new-york-tesla-tappade-efter-rapport/ Niall Ferguson: Markets are trading like the war is over Twenty years ago, I published a scholarly article about the European...