Leta i den här bloggen

2018-10-18

Soon the casino gamblers will be shocked

With new borrowings of $1.2 trillion by the US Treasury and $600 billion of existing bond sales by the Fed during FY 2019, you have $1.8 trillion of homeless debt slamming hard upon the scales of supply and demand.

That this fiscal eruption is not even in today's Wall Street narrative and the QT is completely ignored tells you all you need to know. 

Soon the casino gamblers will be shocked, blathering that another purported comet from outer space caused interest rates to soar, notwithstanding disappointing "growth".

Moreover, once the bond market Armageddon gets cranking, it will way overshoot to the high side (above 4% or even 5% on the 10-year).

Thereupon, carry trade speculators will be forced to dump their bonds, triggering massive mutual fund redemptions and the violent unwinding of Wall Street hatched bespoke trades.

David Stockman 17 October 2018


2018-10-16

FDR’s attempts to revive the economy are viewed as a failure in light of the devastating second depression that occurred in 1937-38.

Instead, the Great Depression finally ended with the explosive growth of military expenditures starting in mid-1940. 

Capitalism in America: A History, by Alan Greenspan and Adrian Wooldridge


FT 16 October 2018

2018-10-14

Inflationsmålet. Inflation targeting.

Nackdelarna överväger dock. 

Bubblor riskerar att uppstå på tillgångsmarknaderna genom den rikliga tillgången på billiga pengar. Obalanser skapas i ekonomin. Den privata skulduppbyggnaden drivs på. Handlingsutrymmet vid en framtida kris krymper. 

Historien har lärt oss att finansiella kriser kan få förödande effekter på ett lands ekonomi.

Anders Palmér, tidigare prognoschef på finansdepartementet och chefstrateg på Första AP-fonden, SvD 14 oktober 2018


There is no time like the present to adopt a monetary target better suited to a world of low interest rates.

The Economist 11 October 2018


Ambrose, Wolf och Johan Schück om inflationsmålet

2018-10-10

Sverige kan inte räkna med någon hjälp alls nästa gång en kris slår till.

Krisen drabbade inte minst svenska banker som lånar det mesta av sina pengar på kreditmarknaden i stället för från vanliga sparare – pengar som de sedan lånar ut till exempelvis bolånetagare.

Varningen kommer från vice riksbankschef Cecilia Skingsley, SvD 10 oktober 2018


Cecilia Skingsley: Den 23 september 1992 blev läget akut.