Englund

Trumps blockad av iransk sjöfart har noll chans, 180 dollar till sommaren 1 maj 2026 Donald Trumps blockad av iransk sjöfart har noll chans att tvinga den militär-klerikala regimen att kapitulera innan smärtan blir outhärdlig för världsekonomin och i slutändan även för Amerika. Vi är på väg mot 180 dollar till sommaren, men de globala priserna kan stiga mycket kraftigt om Trump inför exportrestriktioner på amerikansk råolja, diesel och flygbränsle, som just nu in på världsmarknaderna och driver upp priserna i Amerika. Till min förvåning har inte ens den keynesianska turbo-boosten av tyska militärutgifter hindrat en krasch i det tyska Ifo-affärsklimatindexet till 84,4 lägre än det var vid den globala finanskrisens bottennivå. Frankrike befann sig redan i en långsam svacka före kriget och har inga ammunition kvar för cykliska åtgärder, en åkomma som delas med Storbritannien. "Lågkonjunkturen är här. Risken för en social explosion i Frankrike är mycket hög men risken ökar även för eu...

Översättning gjord av Copilot: Servicearbetare kan inte lätt ersättas av billigare alternativ i Fjärran Östern; Två Phillipskurvor 1 maj 2026 Lång period med låg inflation. Men kanske var lite eller inget av detta centralbankernas verk. År 2020, precis när pandemin tog fart, väckte ekonomerna Charles Goodhart och Manoj Pradhan debatt genom att publicera The Great Demographic Reversal, som hävdade att ett åldrande samhälle också skulle vara ett inflationsinriktat samhälle. Nu har de gett ut en uppföljare. Deras argument framgår tydligt av titeln: Den obundna centralbanken: Demografi, finanspolitisk instabilitet och en erosion av centralbankens förmåga att bekämpa inflation. Invandringspolitiken förvärrar problemet. Ett regelbundet flöde av invandrare till USA och Västeuropa hjälpte till att stoppa detta problem och hålla lönetrycket nere, samtidigt som det skapade sociala problem. Det är klokt att anta att detta är över. Detta hände tydligt under 1950- och 1960-talen, och de keynesiansk...

The United States spends around $1 trillion a year on its military, more than 100 times as much as Iran.  Iran has taken control of the Strait of Hormuz, and its missiles and drones still threaten America’s allies in the region. While President Trump seems eager for a negotiated truce, Iran’s leaders do not.  Mr. Trump’s recklessness in conducting the war is one reason. But the problem is bigger than any single commander in chief.  The United States has left itself unprepared for modern war. America has spent hundreds of billions of dollars on ships and planes that are good at defeating competitors’ ships and planes but ineffective against cheaper, mass-produced weapons. New York Times editorial 30 April 2026 https://www.nytimes.com/2026/04/30/opinion/iran-us-military-challenges.html Saab aktien värderas till 47 gånger årets väntade vinst och till 90 gånger det väntade fria kassaflödet 2027.  Franska Dassault - inte Saab - tar indisk order.  Saabs vd Micael Joha...

National leaders of its 27 member states act as the bloc’s chief conjurors /“Conjurors”  trollkonstnärer eller magiker – personer som utför tricks och illusioner, särskilt på en scen eller inför publik/  selling the illusion to voters back home that every compromise hashed out at some interminable summit in Brussels marks yet another victory for Poles, Spaniards or whoever.  Alas, such tricks become harder to pull off when voters stop trusting the magicians. The EU runs on the borrowed authority of its national leaders—and currently they have precious little.  Call it the coalition of the weakened.  The Economist 29 april 2026 https://www.economist.com/europe/2026/04/29/europes-unpopular-leaders-are-paralysing-the-eu

Prices have risen sharply. Unfortunately, they still have further to go.  The oil-futures market, in which speculators bet on where the oil price is going, says prices will fall every month for the rest of the year, ending 2026 at about $88.  That implies most of this shock will soon be reversed. If so, traders must believe three things are true:  that America and Iran will soon strike a peace deal;  that their agreement will reopen Hormuz;  and that, soon after the strait is clear, petrol and jet fuel will once again be plentiful.    Markets have a poor record of pricing geopolitical risk. And with oil, they struggle to assess the complexities of the physical trade. Europe’s governments will also have to change gear. So far they have focused on supporting consumer demand.  They may have to deal with demand destruction —and, given the possibility of shortages of diesel and jet fuel, plan to protect food-delivery and vital services. The Economist 3...

Revolut employees will don their black ties on Thursday night and head to the City of London’s Mansion House to toast the $75bn fintech securing a full banking licence. Revolut would push for an initial public offering, even if it was at least two years away. “We’re a bank, and for a bank, it’s super important to have trust. Public companies are trusted more compared to private companies,”  Revolut was targeting a $200bn valuation when an IPO eventually happens. The personal incentives for Storonsky are just as high: a valuation this large would unlock a reward package that would value his stake at $78bn. While big UK banks generate most of their money through deposits and lending, Revolut instead made 76 per cent of its revenues last year through fees on services such as cryptocurrency trading, foreign-exchange trading or subscriptions to its premium services that give users perks. Financial Times 30 April 2026 https://www.ft.com/content/1e20b3a5-74d0-4cdc-8e01-7c75ad55338a?syn-25...

BNP Paribas shares fell after it disclosed first-quarter credit provisions  It had set aside €922 million. Some of that came from “forward-looking provisions related to the geopolitical environment,” it said. The increasing level of credit provisions highlights how the Iran war and its potential implications are rippling through the European economy.  Net income rose 9% to €3.22 billion ($3.8 billion) for the three months through March, beating analyst estimates. Like many competitors, BNP Paribas notched a strong performance from buying and selling equities in the first quarter, with revenue in the unit increasing to €1.26 billion. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-30/bnp-paribas-beats-on-profit-as-equity-traders-see-revenue-rise The start of the phenomenon has been pinpointed as 9 August 2007 when bad news from French bank BNP Paribas triggered sharp rise in the cost of credit, and made the financial world realise how serious the situation was. https://englundm...

The Economist: Oil markets are still in La La land https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/the-economist-oil-markets-are-still-in.html https://www.wsj.com/world/middle-east/u-a-e-opec-new-middle-east-32ceda56 The US military has asked for hypersonic missiles to be sent to the Middle East. Dark Eagle, also known as the Long-Range Hypersonic Weapon, or LRHW A tactical truck transports a Long Range Hypersonic Weapon Transporter Erector Launchers on Nellis Air Force Base, Nevada. Photographer: 1st Lt. David Kim/US Army It is designed to glide to its target at more than five times the speed of sound and can maneuver to avoid interception. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-29/us-seeks-to-deploy-hypersonic-for-the-first-time-against-iran Oil Hits Wartime High   Terminerna pekar mot ytterligare en röd handelsdag. Det skulle innebära en nedgångssvit på nio handelsdagar, vilket skulle vara den längsta nedgången sedan november 2011. https://www.di.se/live/morgonkoll-oljepriset...

 “The Chancellor of Germany, Friedrich Merz, thinks it’s OK for Iran to have a Nuclear Weapon,” Trump wrote in a post on Truth Social Tuesday.  “He doesn’t know what he’s talking about!  If Iran had a Nuclear Weapon, the whole World would be held hostage.” Bloomberg 29 April 2026 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-29/trump-says-germany-s-merz-doesn-t-know-what-he-s-talking-about https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/27-april-stock-market-at-all-time-highs.html 29 april https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/29-april-vattenfalls-personalbonusar.html

The May summit between Xi and Trump is shaping up to be an historic mismatch between a strategist taking the long view and a false prophet proclaiming his supposed successes.  Trump, as always, will spin a tale of lies and distortion, underscoring the contrast between The Art of the Deal and The Art of War.  Sun Tzu’s perspective would insist that “The one with many strategic factors in his favor wins.” Stephen S. Roach Project Syndicate Apr 29, 2026 https://www.project-syndicate.org/commentary/sun-tzu-advice-for-donald-trump-era-china-summit-by-stephen-s-roach-2026-04 Sun Tzu continues to influence Asian and Western  cultures and politics https://englundmacro.blogspot.com/2025/02/sun-tzu-continues-to-influence-asian.html Sun Tzu, ancient China’s renowned warrior-philosopher. The Art of War https://www.thetedkarchive.com/library/thomas-cleary-the-art-of-war 29 april https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/29-april-vattenfalls-personalbonusar.html

Fredspristagaren Desmond Tutu denna internationella gigant som tillsammans med Nelson Mandela lett kampen mot apartheid. SVT-produktion, ”Fördomsshowen”. Liberalernas partiledare Simona Mohamsson skulle försöka lista ut om Desmond Tutu var känd som en ond eller god person.  Det var uppenbart att hon aldrig hade hört fredspristagarens namn, och chansade på ”ond”. Man ska inte sparka på den som ligger, utbildningsminister Simona Mohamsson har redan fått utstå hård kritik för att hon inte kunde Sveriges fyra grundlagar. Och visst är det billiga poäng när journalister håller läxförhör med politiker, jag har själv fallit för frestelsen.  När Mats Knutson och jag intervjuade partiledarna inför valet 2010 lånade vi ett stycke ur högskoleprovet och testade utbildningsminister Jan Björklunds ordförståelse. Naturligtvis var det bingo när folkpartiledaren – som alltid gnällde på ”flumskolans” urusla resultat – bara fick ett rätt av tre möjliga. Ändå kan jag inte låta bli att undra hur Si...

Mats Svegfors: ”Därför kan jag inte längre rösta på Moderaterna” Käre Ulf, För två år sedan hoppades jag att jag skulle ha möjlighet att arbeta åt dig i statsrådsberedningen. Nu blev det inte så. I stället blev jag sjuk och bor sedan ett halvår tillbaka på ett långtidsboende i södra Storstockholm. Detta har naturligtvis väsentligen nackdelar. Men det finns ovedersägligen också fördelar – till dessa hör att jag ser svensk välfärd ur ett lite annorlunda perspektiv. Av det tiotal anställda som svarar för min dagliga omvårdnad är bara två ”helsvenskar”. Övrig personal, som jag är helt beroende av, befinner sig i ett slags invandringspolitiskt ingenmansland. Med de minskade skillnaderna mellan höger och vänster i politiken kan jag lika väl rösta på Socialdemokraterna eller Centerpartiet som på Moderaterna eller Folkpartiet.  Avgörande för mitt politiska ställningstagande blir inte höger eller vänster, utan människosynen som den faktiskt kommer till uttryck i politiskt handlande.  D...

30 miljarder euro - 300 miljader kronor. Det blir väl till att låna. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-29/finland-s-kone-agrees-to-buy-rival-tk-elevator-for-29-4-billion RE: Tog de pengarna ur kassan, sålde de andra aktier, eller fick de lån i Handelsbanken för denna transaktion? Min fråga är inte någon misstanke om brott. Men jag har ofta funderat på hur det går till när de stora företagen i USA köper ut varandra för flera miljarder dollar. JPMorgan’s Dimon Warns Again on Risks of Credit Market Downturn.  Some firms “may be brilliant, but I guarantee you not all 1,000 of them are,” Dimon said. “It won’t be terrible, it’ll just be worse than people think in private credit,” he added. “That may be true for some banks too, by the way.” https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/28-april-klas-eklund-finland.html

Swedbank: Räntenettot i  kvartalsrapporten   Det banken tjänar på skillnaden på in- och utlåningsräntor, 11 miljarder.   SvT 29 april 2026 https://www.svt.se/nyheter/inrikes/swedbank-skar-ner-550-tjanster-bort SEB första kvartalet 2026 räntenetto 10 miljarder https://www.di.se/analys/risk-for-kurstapp-efter-sebs-rapport/ Göran Persson fortsätter som ordförande i Swedbank september 24, 2024 Han valdes till ordförande i Swedbank 2019, då storbanken var skakad efter att penningtvättshärvan i Baltikum avslöjats.  2020 fick Swedbank 4 miljarder kronor i böter från Finansinspektionen, FI, med anledning av den baltiska penningtvättshärvan.  https://englundmacro.blogspot.com/2024/09/goran-persson-fortsatter-som-ordforande.html Swedbank redovisar en rörelsevinst på 11,9 miljarder kronor för årets första kvartal.  Våra hemmamarknader är Sverige, Estland, Lettland och Litauen. https://englundmacro.blogspot.com/2024/04/swedbank-redovisar-en-rorelsevinst-pa.html S...

Högsta arbetslösheten på tio år i Finland.  Matutdelning i Helsingfors. Finland har placerats i EU:s underskottsförfarande. - Det är märkligt att den svenska debatten i så hög grad fokuseras på Tyskland, när vi har ett grannland, Finland, vars struktur är mycket mer likartad den svenska och där de ekonomiska utmaningarna i så hög grad påminner om våra, skrev Klas Eklund. - Men det kanske beror på att de finska erfarenheterna av euron är så tydligt positiva. https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/klas-eklund-finland-och.html Första kvartalet präglades av en svag bostadsmarknade och färre nya bostadsannonser.  Men en ljusning syns, enligt Hemnets vd Jonas Gustafsson. https://englundmacro.blogspot.com/2026/02/kylslagen-start-pa-bostadsmarknaden-2026.html Stockholmsbörsen går mot sin sjunde minusdag på raken samtidigt som stora kurstapp noteras i flera rapportbolag.  Det sura humöret kan förklaras med ett fortsatt stängt Hormuzsund, säger börsbedömare till Di. ”Fortsätter ...