Englund

US Defence Secretary Pete Hegseth has criticised European nations over migration for allowing what he described as an "invasion" on their shores, during a D-Day anniversary speech in France. Hegseth was speaking in Normandy 82 years after allied forces stormed French beaches to liberate Nazi-occupied Europe in 1944. "Sadly, today, different European beaches are stormed by different dangerous ideologies," Hegseth said. "Beaches in Spain, in Italy, in Greece and Bulgaria. Boats and men arrive. When will European capitals do something about that invasion?" BBC 7 June 2026 https://www.bbc.com/news/articles/c802e7jk458o Snart 6 juni, när den goda sidan landsteg för att befria "Festung Europa" Festung Europa leddes då av Tyskland med hjälp av franska medlöpare. Det blev, som Rommel hade förutskickat, den längsta dagen. Många av oss har sett filmen där en tapper amerikansk patrull räddar menige Ryan. I början av filmen var det hemska scener från den hem...

 I en dom som beskrivs som banbrytande fastslår EU-domstolen för första gången unionens grund­läggande värden   Domen anger samtidigt gränserna för nationell identitet i unionen. Lite i det tysta har EU:s domstol fällt ett avgörande som kan få långtgående konsekvenser för samlevnaden mellan medlemsländerna i unionen. Domen berör själva kärnan i EU-samarbetet, inklusive gränserna för medlemsländernas nationella identitet. – Beslutet är en milstolpe som kommer att skrivas in i historieböckerna, säger Júlia Pőcze, forskare vid den Brysselbaserade tankesmedjan Ceps, Centre for European Policy Studies. https://www.ceps.eu/ EU-domstolen i Luxemburg https://european-union.europa.eu/institutions-law-budget/institutions-and-bodies/search-all-eu-institutions-and-bodies/court-justice-european-union-cjeu_sv Det handlar om ett fall som av­­gjordes av EU-domstolen i Luxemburg den 21 april, där EU-kommissionen hade dragit Ungern inför rätta. https://www.perplexity.ai/search/e1838dee-a741-4f1...

S&P 500 föll 2,6 procent och hade därmed sin sämsta börsdag sedan hösten 2025.  Nasdaqs föll  4,2 procent Bedömare pekar framför allt ut tre orsaker till den historiskt röda fredagen.  Den första är att tekniksektorn gått otroligt starkt sedan Wall Street bottnade i mars i år. Halvledarindexet, som rasade över 10 procent i dag, hade rusat nästan 100 procent från mars till i dag. Den andra är Broadcoms rapportmiss under onsdagskvällen samt den stigande tron på räntehöjningar efter dagens oväntat starka jobbdata . https://www.di.se/live/varsta-borsdagen-sedan-tullraset-for-nasdaq/ Wall Street pressas hårt i öppning av tunga fall i tekniksektorn. Dagens oväntat starka jobbdata ökar tron på räntehöjningar. 5 juni 2026, 15:30  https://www.di.se/live/teknikfrossa-sanker-wall-street-i-oppning/ Frossan sprider sig till Stockholmsbörsen Säljtrycket på Wall Street sprider sig till Stockholm. Efter att USA-börserna öppnat har OMXSPI tappat dagens uppgångar. 5 juni 2026, 16:...

Charles Mackay’s “Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds” (1841) Reviled by historians and revered among traders. The book is best known for its colourful passages on tulip mania in the 17th century and the South Sea bubble in the 18th.  But those wanting to understand business in the 21st should instead turn to Mackay’s chapter on the “epidemic terror of the end of the world”. Apocalyptic thinking is the strongest impulse in American capitalism today. Elon Musk, a character who could be straight from Mackay’s pages, will soon float SpaceX, a rocket company whose professed mission is to avert existential threats to humanity by establishing a colony on Mars.  Much of Wall Street is in a fatalistic mood. Investor withdrawals from hitherto unknown private-credit funds recently shook faith in all private markets.  The list of financial innovations central bankers say pose “systemic” risks to the economy is so long it’s hard to believe the system hasn’t coll...

In the movie Margin Call, Jeremy Irons plays an investment bank CEO on the eve of the 2008 financial crisis who insists his only job is to figure out where the market is headed next.  When he resolves to dump the firm’s mortgage-backed securities, he bangs the table and yells, “This is it! I’m telling you, THIS IS IT!” I started my career as a geopolitical analyst in 2010 at George Friedman’s Stratfor, where my first assignment as a lowly intern was a red-team analysis of what would happen if Iran closed the Strait of Hormuz in response to a US/Israeli attack.  The closure would have been it.  Yet we never got to the point where George called us into the office at 3 am and banged on a table, precisely because geopolitical analysis demonstrated that Iran’s asymmetric leverage in blocking passage of oil through the Strait was sufficient to ward off any incursion. If you could go back and tell that intern the Strait of Hormuz had now been closed for three months and counting...

The fund capped client redemptions at 5%, an about-face from Blackstone’s decision to pay out all requests earlier this year Redemptions across the industry soared in the first quarter, when firms like BlackRock, Blue Owl, and Ares Management were forced to impose limits on how much was taken out.  The amount of withdrawal requests have ranged from around 10% to the 22% that Blue Owl faced in the first quarter for its then-$36 billion flagship fund. Blackstone’s withdrawals were being closely watched as an early second-quarter gauge on whether investors continued to race for the exits. Wall Street Journal June 4, 2026  https://www.wsj.com/finance/investing/investors-seek-to-pull-10-from-blackstones-giant-private-credit-fund-7cbca527 Aktien i det schweiziska riskkapital- och investeringsbolaget Partners Group föll med 12 procent i onsdagens inledande handel på Zürichbörsen efter att företaget infört begränsningar för uttag ur en av sina fonder i samband med ökat uttagstryck, sk...

Det står klart att QE i stort sett haft förväntade effekter på finansiella variabler som långräntor och riskpremier av olika slag. Det gör det till ett lämpligt verktyg för att stabilisera finansiella marknader vid oro och kriser.  Effekterna på realekonomin och inflationen är dock inte lika tydliga, bland annat för att svenska hushåll och företag primärt lånar till rörliga och inte fasta räntor. - De negativa sidoeffekterna av värdepappersköp kan behöva beaktas i större utsträckning än vad man kanske tidigare räknade med. DI 4 juni 2026 https://www.di.se/live/thedeen-stora-kop-av-vardepapper-en-risk-for-oberoendet/ “Warsh will find that the reality of large and growing deficits, the need for foreign funding, and, more critically, the equity market monster, that more than a decade of QE created, will simply limit his degree of freedom to act.” https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/a-treasury-fed-accord-qe-qt-usd.html Vem har rätt; John Maynard Keynes eller Mattias Svensson? - e...

  https://www.svd.se/a/7pq8X3/motkopsaffarerna-ar-pa-vag-tillbaka-nar-lander-koper-vapen-kan-bli-dyrare Brasilien vill i själva verket kan köpa upp till 29 nya plan. Just nu är det en drömsits för Saabs vd Micael Johansson och styrelseordföranden Marcus Wallenberg. Johan Wendel DI 4 juni 2026, 17:07 https://www.di.se/analys/detaljen-alla-missade-i-nya-gripenaffaren/   Ett dolt glädjebesked för Saabs del i den nyheten. Regeringen avser nämligen att ersätta de äldre C/D-planen som nu skänks till Ukraina, genom att köpa ytterligare tolv Gripen E till det svenska flygvapnet. Johan Wendel DI 28 maj 2026 https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/ukraina-saab-och-sverige-familjen.html Calmfors i den Timbro-finansierade utredningen ”Dags för euron?”, som han ledde. Det är ett gediget arbete och en god startpunkt för den som vill sätta sig in i frågan.  Men den saknar en transparent diskussion om hur vi ska väga nackdelar mot fördelar. Jag menar inte att eurodebatten ignorerat nac...

The European Union is preparing to warn its citizens and companies about a potential trade war with China as it considers new restrictive measures against Beijing. The EU's relationship with China is seen as no longer sustainable, with the bloc's officials accepting that China would likely retaliate against any new measures. The European Commission is discussing ways to address challenges posed by China, including improper state support for companies and oversupply, with some EU countries pushing for tougher measures against China while others are more cautious. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-03/left-with-few-choices-eu-braces-for-a-trade-fight-with-china EUs Industrikommissionär Stéphane Séjourné, tidigare franskk utrikesminister. Bredare tullar och importkvoter mot kinesiska varor https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/eus-industrikommissionar-stephane.html

 Det första var misskötseln av ATP-systemet, som hotade att kollapsa om inget gjordes. Det andra var den ekonomiska krisen i början av 90-talet, som satte hela samhällsekonomin under press. Det tredje var en konfliktfylld kamp mellan olika ekonomiska ideologier Det system som faktiskt konstruerades präglas av detta faktum, alltså att det saknades enighet om hur ett bra pensionssystem skall se. Ur de politiska förhandlingarna kom ett system som å ena sidan såg ut som ett fonderat system, men å andra sidan hade tydliga drag av fördelningssystem med löpande finansiering år från år och ett långtgående socialt ansvar. Drygt 30 år senare finns i stort sett inget kvar av de ursprungliga principerna och politikerna har inte avhållit sig från att ingripa i systemet löpande. Den grundläggande oenighet som faktiskt fanns mellan de politiska partierna gömdes på så sätt, utan att egentligen lösas. ”Pensionsavgiften” över det inkomsttak som ger pensionsrättigheter är inte alls en avgift, utan en...

  Sverige har hittills nobbat att köpa Gripen F Men nu öppnar försvarsminister Pål Jonson för att det kan ändras. ”Jag skulle inte utesluta att det kan bli aktuellt i framtiden”, säger han  DI 2 juni 2026 https://www.di.se/nyheter/regeringen-oppnar-for-att-kopa-nobbade-gripenplanet/ Saab, Staten och Kapitalet https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/saab-staten-och-kapitalet.html Ukraina, Saab och Sverige. Familjen Wallenberg, Stegra, Saab och fyra fregatter https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/ukraina-saab-och-sverige-familjen.html  

  Wall Street surnar till – skakig vapenvila oroar Googles ägarbolag Alphabet handlas runt nollan efter att aktien föll nära 4 procent i går. Säljtrycket kom efter att teknikjätten meddelat att man vill ta in 80 miljarder dollar via en nyemission för att finansiera AI-investeringar.  I dag har det beloppet höjts till 84 miljarder - dollar. https://www.di.se/live/wall-street-surnar-till-skakig-vapenvila-oroar/ Geography, Destiny and Tech Stocks The chips rally highlights how free the IT sector is from constraints like oil and Hormuz. The S&P 500’s consecutive daily winning streak now stands at nine. Lest we forget — there’s still no deal to reopen the Strait of Hormuz. The US once again has more job vacancies than unemployed people to take them. One of the most popular and readable non-fiction books of recent times Prisoners of Geography: Ten Maps  Prisoners of Geography: Ten Maps That Explain Everything About the World (Politics of Place) Paperback – October 11, 2016 ...