Englund

Frankrikes finansminister Roland Lescure sa att regeringen är fast besluten att få en budget för att minska underskottet antagen och kommer att använda alla tillgängliga verktyg, inklusive oprövade exekutivorder. Lescure presenterade en finansproposition för 2027 för att lugna investerare och minska underskottet till 5 % av den ekonomiska produktionen från 5,4 % i år. Men texten kommer sannolikt inte att antas i en omröstning eftersom det inte finns någon majoritet i parlamentet. Finansministern sa att regeringen skulle kunna använda bestämmelsen som kallas artikel 49.3 för att kringgå omröstningar om lagförslaget, vilket den har gjort de senaste åren. Eller, för att undvika risken att den processen avvisar och försenar en budget, skulle administrationen istället kunna använda den aldrig tidigare använda exekutivordern som kallas ordonnance/förordning. Fördelen med en förordning jämfört med 49.3 är att även om oppositionsgrupper fortfarande kan föreslå misstroendevotum, skulle budgeten...

 Warsh Says Inflation Is Too High as Fed Leaves Rate Unchanged https://englundmacro.blogspot.com/2026/10/kevin-warsh.html Wall Street svajade kraftigt i samband med kvällens räntebesked. Tillslut valde dock marknaden att riktningen var uppåt då helhetsintrycket av Kevin Warshs presskonferens bedömdes som duvaktigt, skriver Bloomberg. https://www.di.se/live/gront-pa-wall-street-for-tredje-dagen-i-rad-BEpZw/ A data-center project in Barstow, Texas. At the end of a previous lending boom, back in 2007, then-Citigroup CEO Charles Prince famously said: “As long as the music is playing, you’ve got to get up and dance.” This time around, with artificial intelligence now a driving force, banks are definitely up and dancing. But they are also eyeing possible seats and listening more keenly for a pause in the music. Wall Street Journal 28 October 2026 https://www.wsj.com/finance/banking/ai-boom-drives-a-jump-in-lending-but-bankers-still-sound-cautious-78bd7a58 “So long as the music is playing...

Economic stagnation is weakening Germany’s political center—and testing its resolve to keep the far right out of power. The Federal Republic had a second foundation, laid a year before its constitution. In June 1948 the Deutsche Mark replaced the worthless Reichsmark, and goods that had been hoarded reappeared in shop windows almost overnight.  The decades of growth that followed gave the parties guarding the firewall something to show for themselves.  Voters did not have to choose between the center and prosperity, because the center delivered prosperity. “Not all Germans believe in God,”, “but they all believe in the Bundesbank.” Uppge sin älskade D-Mark och ersätta den med en Spagettivaluta. https://englundmacro.blogspot.com/2026/10/not-all-germans-believe-in-god-but-they.html Robin Brooks, a Brookings economist who spent years at the IMF and Goldman Sachs, argues that Germany’s growth model was breaking before the recent shocks arrived.  - Germany has three big proble...

Svensk ekonomi har klarat sig i stort sett bra med kronan.  Men kanske börjar det bli dags att på nytt titta på denna stora fråga. Stabiliseringspolitiken har ofta betraktats som en springande punkt. Hur ska Sverige utan egen penningpolitik och utan möjlighet att försvaga kronans växelkurs klara en ekonomisk nedgång som specifikt drabbar Sverige? Men förlusten av en egen penningpolitik är nog inte så svår som man kan tro. Svensk ekonomi blir alltmer sammankopplad med ekonomin i euroländerna. Eurozonen är Sveriges viktigaste handelspartner och den handeln ökar trendmässigt. Det gör att konjunkturen samvarierar mer och mer. / Nästan som Frankrike / Detta avspeglas i att Riksbanken nära har följt Europeiska centralbankens penningpolitik, särskilt under senare år, även om det för tillfället skiljer något i styrränta.  Lars Lundberg Fokus 2026-10-26 https://www.fokus.se/opinion/ar-det-inte-dags-for-euron/ Fotnot: Artikeln baserar sig på en aktuell rapport till Expertgruppen för stu...

Ett par som tjänar 55 000 kronor per person i månaden före skatt, och har 800 000 kronor i kontantinsats, får med de nya reglerna låna 7,2 miljoner kronor.  Tidigare kunde de maximalt låna 4,5 miljoner kronor. Det innebär en ökning med nästan 60 procent. – Hushållen kan nu låna väldigt mycket mer pengar med samma inkomst och sparkapital som tidigare. För bostadsmarknaden stöder det köp på högre prisnivåer, säger Stefan Westerberg, privatekonom på Länsförsäkringar. I april införde Tidöregeringen lättade amorteringsregler och höjt bolånetak, med motiveringen att fler unga skulle få möjlighet att köpa sin första bostad. Men effekten av de nya reglerna är också att bostadsköpare, särskilt de med högre löner, nu kan låna betydligt mer än vad som tidigare var möjligt. Det senaste året har bostadspriserna stigit. Allra mest i centrala Stockholm, där bostadsrätterna ökat i pris med drygt 9 procent.  Snittet per kvadratmeter var drygt 124 000 kronor i september – en ny rekordnotering. ...

Ett särskilt övervakningscenter och en ny snabbstyrka inom EU för att möta plötsliga migrantflöden. SvD 27 October 2026 https://www.svd.se/a/Wgp78d/ny-snabbstyrka-inom-eu-foreslas-mot-migrantfloden EU:s underrättelse- och säkerhetskommitté (INTCEN) är en del av Europeiska utrikestjänsten (EEAS) och ansvarar för att tillhandahålla strategisk underrättelseinformation till EU:s beslutsfattare. INTCEN fokuserar på att analysera hot och risker som påverkar EU:s säkerhet. Since 2007 the EU INTCEN is part of the Single Intelligence Analysis Capacity (SIAC), which combines civilian intelligence (EU INTCEN) and military intelligence (EUMS Intelligence Directorate). In the framework of the SIAC, both civilian and military contributions are used to produce all-source intelligence assessments. The EU INTCEN and the EUMS Intelligence Directorate are the main clients of the European Union Satellite Centre, which provides satellite imagery and analysis.  https://englundmacro.blogspot.com/2025/02/...

  Both the US and France Have Big Deficits.  Total debt held by the public, at over $32 trillion, has soared by roughly $10 trillion over the past five years. And with interest rates normalizing after a little over a decade of ultra-low levels, that’s taken debt servicing costs over $1 trillion a year. France has been struggling with much the same dynamics — higher pension costs for an aging society, alongside bigger interest bills. The nation has been sustaining deficits in excess of 5% of GDP over the past several years, much wider than the European Union’s 3% limit. Bloomberg 27 October 2026 https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2026-10-27/both-the-us-and-france-have-big-deficits-but-there-s-one-big-difference Under 10 års tid var det nästan gratis att låna i Sverige. https://englundmacro.blogspot.com/2026/10/att-bostadsagare-fortsatter-att-gynnas.html Broadcom $63 Billion Anthropic Debt Deal The biggest ever to raise money for AI infrastructure Wall Street Journa...

Anthropic Claude bot maker’s co-founders to control direction of tech giant. The gang of seven will collectively control a single “founder” class share via a special founder company. The share is worth 50.1pc of Anthropic’s voting rights. The seven are made up of Anthropic boss Dario Amodei and his sister Daniela, as well as co-founders Jared Kaplan, Tom Brown, Jack Clark, Sam McCandlish and Chris Olah. All worked at OpenAI before splitting from the ChatGPT developer over safety concerns. Telegraph 27 October 2026 https://www.telegraph.co.uk/business/2026/10/27/anthropic-gambles-future-of-ai-on-seven-way-power-share/   Anthropics börsprospekt har gett Wall Street en inblick i ekonomin bakom ett av världens mest omtalade AI-bolag.  Siffrorna visar en spektakulär tillväxt. Men de blottar också omfattningen av de kostsamma avtal som bolaget ingått för att säkra datorkraft. ”Åtagandena för datorkraft är enorma och leverantörerna är också långivare" Emanuel Sidea DI 28 Oktober 2026...

Att bostadsägare fortsätter att gynnas av stora skattefördelar är orimligt och en förklaring till de problem som finns på bostadsmarknaden. Det menar den förre riksbankschefen Stefan Ingves. ”Du bör inte bygga ett skattesystem, specialdesignat för att gynna vissa grupper på bostadsmarknaden. Det blir inte bra i slutänden”, säger han. När Stefan Ingves satt som riksbankschef mellan 2006 och 2022 gick bostadspriserna upp närmare 200 procent. Ett särskilt lyft fick marknaden under lågränteåren när den rörliga boräntan kunde snitta på 1,4 procent. Men Stefan Ingves ser skattesystemet, snarare än ränteutvecklingen, som förklaring  till en svåråtkomlig bostadsmarknad, speciellt i de större städerna där priserna är som högst. Alexandra Ramnewall DI 24 oktober 2026 https://www.di.se/nyheter/ingves-skattekanga-specialdesignat-for-att-gynna-vissa/   Under 10 års tid var det nästan gratis att låna i Sverige; Stefan Ingves https://englundmacro.blogspot.com/2024/10/under-10-ars-tid-var-det...

Allt färre svenskar vill införa euro. Men kan en större valuta göra vår ekonomi tryggare eller borde vi rikta blicken någon helt annanstans? 2003 hölls en folkomröstning om Sverige skulle införa euron som valuta, och den vinnande sidan blev ”nej” med 56% av rösterna.  2026 är en majoritet fortfarande emot, enligt SCB. Ändå höjs röster titt som tätt, om att den svenska kronan gör svenskarna fattigare. Tillsammans med ekonomen Kjell A Nordström reder vi ut kronans för- och nackdelar men också framtidens pengar: vad kan en digital euro innebära?  Kjell A Nordström levererar skarpa insikter om globalisering, strategi och ledarskap i en snabbt föränderlig värld. https://www.athenas.se/foerelaesare/kjell-nordstrom/ Vi pratar också eurokrisen med tidigare finansministern Anders Borg och låter honom, och affärsmannen Christer Gardell, ge sina synpunkter på huruvida kronan är en ”skitvaluta” . Sveriges Radio 26 oktober 2026 https://www.sverigesradio.se/avsnitt/skitvalutan-och-framtiden...

EU Plans to Hit China With More Import Curbs in Early 2027 The European Commission is seeking to reduce its massive trade deficit with China, which reached €360 billion last year, by giving its industry a boost  without causing retaliation from Beijing and triggering a trade war. Bloomberg 26 October 2026 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-26/eu-plans-to-hit-china-with-more-import-curbs-in-early-2027 Dubbed “forward deterrence” by President Emmanuel Macron, the plan envisions deployments of French nuclear-enabled Rafale jet fighters across Europe. https://englundmacro.blogspot.com/2025/02/bernard-henri-levy-europe-must-unite-or.html Den röda vänsterns allians med den gröna islamismen. De förenas framför allt av hatet mot västvärlden.  Rörelsen finns på amerikanska campus, på Paris gator, på sociologiska och postkoloniala seminarier på universiteten samt i förorterna till västeuropeiska storstäder. Detta fenomen har Craig Considine, som är sociolog vid Rice Un...

“Not all Germans believe in God,” a French statesman once quipped, “but they all believe in the Bundesbank.” https://englundmacro.blogspot.com/2023/04/what-germans-think-they-know-about.html Economic stagnation is weakening Germany’s political center—and testing its resolve to keep the far right out of power. The Federal Republic had a second foundation, laid a year before its constitution. In June 1948 the Deutsche Mark replaced the worthless Reichsmark, and goods that had been hoarded reappeared in shop windows almost overnight.  https://englundmacro.blogspot.com/2026/10/moral-economic-capital-in-germany.html Det är stabilitetspaktens regler som skall tvinga Grekland och Spanien och andra länder att skära ner de offentliga utgifterna och/eller höja skatterna i ett läge med stor arbetslöshet. Det kan väl knappast öka stabiliteten, ekonomiskt eller politiskt, i dessa länder. Hur har man kunnat komma på något så dumt? Till och med den tidigare ordföranden i Kommissionen Prodi har ka...

  France is a founding member of the European Union and one of the strongest economies in the bloc. It is one of the world's wealthiest nations. https://www.dw.com/en/france/t-19065412 Almost 1,000 arrested as clashes follow another day of mass protests across France The interior ministry said an estimated 410,000 people protested on Saturday, while the unions put the number at about 800,000. BBC 25 October 2026 https://www.bbc.com/news/articles/c95ynd587ynzo The "philosopher" Bernard-Henri Lévy, 77. https://englundmacro.blogspot.com/2026/10/the-philosopher-bernard-henri-levy-77.html We have reached the bad-news-is-good-news part of this cycle. https://englundmacro.blogspot.com/2026/10/we-have-reached-bad-news-is-good-news.html K-shaped economy https://englundmacro.blogspot.com/2026/10/k-shaped-economy.html Fire broke out again overnight at a former mountain retreat used by Nazi dictator Adolf Hitler. Deutsche Welle 24 October 2026 https://www.dw.com/en/germany-news-fire-...

We have reached the bad-news-is-good-news part of this cycle. Some may remember this from previous market debacles. Think 2006. Any hint of a slowdown in the economy was greeted with great joy. It meant that, even with inflation consistently running above target, interest rates might not rise and stocks therefore not fall.  That bit may come around again. Maybe soon. We have other bits of bad news we can make good. Here’s US strategist Ed Yardeni on artificial intelligence:  “We view investors’ growing concerns about the AI boom as good news... The AI rollercoaster may be hitting speed bumps, but that will help keep it on a steadier path.” The availability of the capital required for the AI buildout plus the dawning realization that this is as much an earnings bubble as a valuation bubble could be a problem. In past industrial revolutions, the job losses have crowded at the bottom of the income pile. This time around, not so much. AI isn’t going to put plumbers out of work....