Inlägg

5 juni. ISK. 1873 1789. Good News /Jobs/ is Bad News. Bad News /Hormuz/ is Bad News.

Bild
Wall Street pressas hårt i öppning av tunga fall i tekniksektorn. Dagens oväntat starka jobbdata ökar tron på räntehöjningar. 5 juni 2026, 15:30  https://www.di.se/live/teknikfrossa-sanker-wall-street-i-oppning/ Frossan sprider sig till Stockholmsbörsen Säljtrycket på Wall Street sprider sig till Stockholm. Efter att USA-börserna öppnat har OMXSPI tappat dagens uppgångar. 5 juni 2026, 16:14 https://www.di.se/live/frossan-sprider-sig-till-stockholmsborsen/ 17.07 Wall Street sänkte Stockholmsbörsen https://www.di.se/live/wall-street-sankte-stockholmsborsen/ 17.55 The 10-year Treasury yield jumped past 4.5% this morning. Little Progress in Talks After Week of Clashes https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-05/us-and-iran-show-little-progress-in-talks-after-week-of-clashes Perhaps the danger is not 2008, 1999, 1973 or even 1873, but 1789. Schumpeter The Economist https://englundmacro.blogspot.com/2026/06/perhaps-danger-is-not-2008-1999-1973-or.html Black Friday, 9 May 1873, Vie...
Skicka en kommentar
Läs mer

Perhaps the danger is not 2008, 1999, 1973 or even 1873, but 1789. Schumpeter The Economist

Charles Mackay’s “Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds” (1841) Reviled by historians and revered among traders. The book is best known for its colourful passages on tulip mania in the 17th century and the South Sea bubble in the 18th.  But those wanting to understand business in the 21st should instead turn to Mackay’s chapter on the “epidemic terror of the end of the world”. Apocalyptic thinking is the strongest impulse in American capitalism today. Elon Musk, a character who could be straight from Mackay’s pages, will soon float SpaceX, a rocket company whose professed mission is to avert existential threats to humanity by establishing a colony on Mars.  Much of Wall Street is in a fatalistic mood. Investor withdrawals from hitherto unknown private-credit funds recently shook faith in all private markets.  The list of financial innovations central bankers say pose “systemic” risks to the economy is so long it’s hard to believe the system hasn’t coll...
Skicka en kommentar
Läs mer

Strait of Hormuz - Markets couldn’t seem to care less, Margin Call

Bild
In the movie Margin Call, Jeremy Irons plays an investment bank CEO on the eve of the 2008 financial crisis who insists his only job is to figure out where the market is headed next.  When he resolves to dump the firm’s mortgage-backed securities, he bangs the table and yells, “This is it! I’m telling you, THIS IS IT!” I started my career as a geopolitical analyst in 2010 at George Friedman’s Stratfor, where my first assignment as a lowly intern was a red-team analysis of what would happen if Iran closed the Strait of Hormuz in response to a US/Israeli attack.  The closure would have been it.  Yet we never got to the point where George called us into the office at 3 am and banged on a table, precisely because geopolitical analysis demonstrated that Iran’s asymmetric leverage in blocking passage of oil through the Strait was sufficient to ward off any incursion. If you could go back and tell that intern the Strait of Hormuz had now been closed for three months and counting...
Skicka en kommentar
Läs mer

Blackstone Investors Ask to Pull $4.4 Billion From Private-Credit Fund

The fund capped client redemptions at 5%, an about-face from Blackstone’s decision to pay out all requests earlier this year Redemptions across the industry soared in the first quarter, when firms like BlackRock, Blue Owl, and Ares Management were forced to impose limits on how much was taken out.  The amount of withdrawal requests have ranged from around 10% to the 22% that Blue Owl faced in the first quarter for its then-$36 billion flagship fund. Blackstone’s withdrawals were being closely watched as an early second-quarter gauge on whether investors continued to race for the exits. Wall Street Journal June 4, 2026  https://www.wsj.com/finance/investing/investors-seek-to-pull-10-from-blackstones-giant-private-credit-fund-7cbca527 Aktien i det schweiziska riskkapital- och investeringsbolaget Partners Group föll med 12 procent i onsdagens inledande handel på Zürichbörsen efter att företaget infört begränsningar för uttag ur en av sina fonder i samband med ökat uttagstryck, sk...
Skicka en kommentar
Läs mer

Riksbankschef Erik Thedéen: Vi i dag är mer medvetna om begränsningar och sidoeffekter av centralbankers värdepappersköp

Bild
Det står klart att QE i stort sett haft förväntade effekter på finansiella variabler som långräntor och riskpremier av olika slag. Det gör det till ett lämpligt verktyg för att stabilisera finansiella marknader vid oro och kriser.  Effekterna på realekonomin och inflationen är dock inte lika tydliga, bland annat för att svenska hushåll och företag primärt lånar till rörliga och inte fasta räntor. - De negativa sidoeffekterna av värdepappersköp kan behöva beaktas i större utsträckning än vad man kanske tidigare räknade med. DI 4 juni 2026 https://www.di.se/live/thedeen-stora-kop-av-vardepapper-en-risk-for-oberoendet/ “Warsh will find that the reality of large and growing deficits, the need for foreign funding, and, more critically, the equity market monster, that more than a decade of QE created, will simply limit his degree of freedom to act.” https://englundmacro.blogspot.com/2026/04/a-treasury-fed-accord-qe-qt-usd.html Vem har rätt; John Maynard Keynes eller Mattias Svensson? - e...
Skicka en kommentar
Läs mer

4 juni. Bistert i Asien. Böjeryd om EU och Calmfors. Venezuela. Saab. Blackstone Bitcoin.

Bild
  https://www.svd.se/a/7pq8X3/motkopsaffarerna-ar-pa-vag-tillbaka-nar-lander-koper-vapen-kan-bli-dyrare Brasilien vill i själva verket kan köpa upp till 29 nya plan. Just nu är det en drömsits för Saabs vd Micael Johansson och styrelseordföranden Marcus Wallenberg. Johan Wendel DI 4 juni 2026, 17:07 https://www.di.se/analys/detaljen-alla-missade-i-nya-gripenaffaren/   Ett dolt glädjebesked för Saabs del i den nyheten. Regeringen avser nämligen att ersätta de äldre C/D-planen som nu skänks till Ukraina, genom att köpa ytterligare tolv Gripen E till det svenska flygvapnet. Johan Wendel DI 28 maj 2026 https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/ukraina-saab-och-sverige-familjen.html Calmfors i den Timbro-finansierade utredningen ”Dags för euron?”, som han ledde. Det är ett gediget arbete och en god startpunkt för den som vill sätta sig in i frågan.  Men den saknar en transparent diskussion om hur vi ska väga nackdelar mot fördelar. Jag menar inte att eurodebatten ignorerat nac...
Skicka en kommentar
Läs mer

EU "new restrictive measures" - Trade war with China

The European Union is preparing to warn its citizens and companies about a potential trade war with China as it considers new restrictive measures against Beijing. The EU's relationship with China is seen as no longer sustainable, with the bloc's officials accepting that China would likely retaliate against any new measures. The European Commission is discussing ways to address challenges posed by China, including improper state support for companies and oversupply, with some EU countries pushing for tougher measures against China while others are more cautious. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-03/left-with-few-choices-eu-braces-for-a-trade-fight-with-china EUs Industrikommissionär Stéphane Séjourné, tidigare franskk utrikesminister. Bredare tullar och importkvoter mot kinesiska varor https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/eus-industrikommissionar-stephane.html
Skicka en kommentar
Läs mer

Nu riskerar det att sluta som ATP-systemet

 Det första var misskötseln av ATP-systemet, som hotade att kollapsa om inget gjordes. Det andra var den ekonomiska krisen i början av 90-talet, som satte hela samhällsekonomin under press. Det tredje var en konfliktfylld kamp mellan olika ekonomiska ideologier Det system som faktiskt konstruerades präglas av detta faktum, alltså att det saknades enighet om hur ett bra pensionssystem skall se. Ur de politiska förhandlingarna kom ett system som å ena sidan såg ut som ett fonderat system, men å andra sidan hade tydliga drag av fördelningssystem med löpande finansiering år från år och ett långtgående socialt ansvar. Drygt 30 år senare finns i stort sett inget kvar av de ursprungliga principerna och politikerna har inte avhållit sig från att ingripa i systemet löpande. Den grundläggande oenighet som faktiskt fanns mellan de politiska partierna gömdes på så sätt, utan att egentligen lösas. ”Pensionsavgiften” över det inkomsttak som ger pensionsrättigheter är inte alls en avgift, utan en...
Skicka en kommentar
Läs mer

Pål Jonson om Gripen F ”Jag skulle inte utesluta att det kan bli aktuellt i framtiden”,

Bild
  Sverige har hittills nobbat att köpa Gripen F Men nu öppnar försvarsminister Pål Jonson för att det kan ändras. ”Jag skulle inte utesluta att det kan bli aktuellt i framtiden”, säger han  DI 2 juni 2026 https://www.di.se/nyheter/regeringen-oppnar-for-att-kopa-nobbade-gripenplanet/ Saab, Staten och Kapitalet https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/saab-staten-och-kapitalet.html Ukraina, Saab och Sverige. Familjen Wallenberg, Stegra, Saab och fyra fregatter https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/ukraina-saab-och-sverige-familjen.html  
Skicka en kommentar
Läs mer

3 juni. Vrålstarkt. Geography, Destiny and Tech Stocks. Iranian ballistic missiles. EQT. New tariffs. Kronstadt . ATP. "gränsförvaltningssystem".

Bild
  Wall Street surnar till – skakig vapenvila oroar Googles ägarbolag Alphabet handlas runt nollan efter att aktien föll nära 4 procent i går. Säljtrycket kom efter att teknikjätten meddelat att man vill ta in 80 miljarder dollar via en nyemission för att finansiera AI-investeringar.  I dag har det beloppet höjts till 84 miljarder - dollar. https://www.di.se/live/wall-street-surnar-till-skakig-vapenvila-oroar/ Geography, Destiny and Tech Stocks The chips rally highlights how free the IT sector is from constraints like oil and Hormuz. The S&P 500’s consecutive daily winning streak now stands at nine. Lest we forget — there’s still no deal to reopen the Strait of Hormuz. The US once again has more job vacancies than unemployed people to take them. One of the most popular and readable non-fiction books of recent times Prisoners of Geography: Ten Maps  Prisoners of Geography: Ten Maps That Explain Everything About the World (Politics of Place) Paperback – October 11, 2016 ...
Skicka en kommentar
Läs mer

2 juni. Spanien som Finland.

Bild
  Spain’s unemployment rate converge with Finland’s The Finnish government has introduced reforms to bring more flexibility to the labour market, for example by making it easier for employers to dismiss workers Many of Spain’s new arrivals have come from Latin America, so they speak the same language, helping them to secure jobs, especially in tourism and hospitality. It’s important not to overstate Spain’s success. At about 10 per cent, unemployment is still double the OECD average, and many of Spain’s jobs remain fairly low-pay and low-productivity.  Financial Times 2 June 2026 https://www.ft.com/content/eec2ec91-6e1f-4b6e-b59d-d5718a82a5be?syn-25a6b1a6=1 Sviten fortsatte på Wall Street: ”Tech dominerar” Den AI-haussade halvledarsektorn hjälpte S&P 500 stiga för den nionde dagen i rad. Samtidigt behåller marknaden en optimistisk syn på fredsförhandlingarna mellan USA och Iran. https://www.di.se/live/sviten-fortsatte-pa-wall-street-tech-dominerar/ Stockholmsbörsen avsluta...
Skicka en kommentar
Läs mer

Lena Andersson Prada 2 När nu populismen fått grepp om landet står Hollywood rådlöst

Bild
USA firar 250 år och Drömfabriken befinner sig i en mardröm. När den lille MAGA-mannen av folket hotar vill eliten åter bli européer. Då Förenta staterna grundar sig i liberalism och inte marxism har Hollywood sedan begynnelsen uppvisat en särskild skicklighet i att gestalta hur Amerikas idé upprätthålls genom ett återvändande till ursprunget. Nationens utopi har alltid legat bakom dem som något att vitalisera. Och eftersom begynnelsen var storartad får allt därefter drag av förfall. I filmerna utgör således korrupta kapitalister och stora konglomerat ett ständigt hot mot det goda samhället. Genom den lille mannens idoghet och flit motas dock samhällsfaran i grind och girigbukarna får sitt straff. Amerika blir räddat.  Detta är Hollywoods mästerskap och det finns en uppsjö av filmer på temat. Rättvisa skipas men aldrig omdaning i grunden, ty grunden är lagd och fulländad. Men när nu populismen fått grepp om landet står Hollywood rådlöst. Förvirringen kommer tydligt till uttryck i d...
Skicka en kommentar
Läs mer

1 Juni. Iran avbryter USA-kontakter – börsen backar. Trump lyfter Wall Street: ”Samtalen pågår”

Bild
  Iran avbryter USA-kontakter – börsen backar DI 1 juni 2026, 15:49 https://www.di.se/live/uppgifter-iran-avbryter-usa-kontakter-borsen-backar/ Uppgifter om grusade förhandlingar sänkte Stockholmsbörsen https://www.di.se/live/uppgifter-om-grusade-forhandlingar-sankte-stockholmsborsen/ Trump lyfter Wall Street: ”Samtalen pågår” DI 1 juni 2026, 20:19 https://www.di.se/live/trump-lyfter-wall-street-samtalen-pagar/ Trump claims Israel and Hizbollah agree ceasefire after Iran threats   Financial Times 20:52 1 June 2026 https://www.ft.com/content/a4f1e36d-f3a5-4959-b227-133300f01be1?syn-25a6b1a6=1   AI-rally och Trump bakom nya rekord i USA https://www.di.se/live/ai-rally-och-trump-bakom-nya-rekord-i-usa/ Iran’s slain supreme leader Ayatollah Ali Khamenei  and his son Ayatollah Mojtaba Khamenei,  his successor  as supreme leader. The Islamic Revolutionary Guard Corps also told Iranian media that it had launched fresh attacks early on Monday. US Central Command, w...
Skicka en kommentar
Läs mer

31 maj.

Bild
  Akademiens Nya ständiga sekreterare Ingrid Carlberg, maken Pär Nuder. Karin Pettersson Lars Heikensten och Horace Engdahl https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/akademiens-nya-standiga-sekreteraren.html Ending forward guidance. Centralbanker skall INTE vara förutsägbara. https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/ending-forward-guidance-centralbanker.html Bartendern på Ritz av Philippe Collin. Professor Pelotard. Jean-Paul Sartre. Kollaboratörerna. Calmfors https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/bartendern-pa-ritz-av-philippe-collin.html The K-shaped economy maj 2026 https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/the-k-shaped-economy-maj-2026.html Dagen innan https://englundmacro.blogspot.com/2026/05/30-maj-no-deal.html
Skicka en kommentar
Läs mer

Akademiens Nya ständiga sekreterare Ingrid Carlberg, maken Pär Nuder. Karin Pettersson Lars Heikensten och Horace Engdahl

Bild
Horace Engdahl, den folkkäre snobben som skrev snapsvisor, berättade om sin Friskis & Svettis-gymnastik och väckte ramaskri när han anklagade den amerikanska litteraturvärlden för att vara alltför ”isolerad och trångsynt”. Peter Englund, den populäre historikern som bloggade om akademiarbetet och anordnade folkbildande föreläsningar om Tomas Tranströmer. Och förstås Sara Danius, litteraturprofessorn med knytblusarna och Nobelklänningarna  Ida Ölmedal SvD 31 maj 2026 https://www.svd.se/a/Wv7ogQ/svenska-akademien-ska-inte-agera-politiskt Jenny Andersson frågade en gång Pär Nuder om det fanns någon vision som förde samman socialdemokraterna och skapade en riktning för rörelsen. Hon fick det ganska obekymrade svaret: Nej, det finns det inte. https://englundmacro.blogspot.com/2009/06/hvad-vilja-socialdemokraterna-nu-nar.html Karin Pettersson växte upp med Enskedespelen i Margaretaparken i Stockholms södra förorter, gick på Handels, praktiserade på svenska FN-delegationen i New York ...
Skicka en kommentar
Läs mer