Visar inlägg från augusti, 2011

Martin Wolf: No double dip

because the first one did not end. Martin Wolf, Financial Times, 30 August 2011

“Community” and “Austerity” explained

Austerity. Chosen by Merriam-Webster dictionary editors as “word of the year” for 2010, due to a sharp rise in the number of people seeking a definition on its website. The word appeals to politicians because it has connotations of virtue. “Austerity” evokes monastic ascetics who shun worldly goods. In real life, “austerity” (or “belt-tightening”, or in the US, “small government”) usually means taking money from poor, sick or old people. If you believe this is good policy, you shouldn’t need to cloud it in euphemism. Community. A word with several bogus meanings. The first, often used during the British riots, is a euphemism for “neighbourhood” or “town”. You might wish your neighbourhood were a “community”, but using the word does not make it so. “Community” is also often used to mean “ethnic group”: the “Jewish community”, “Dominican community”, “black community”, etcetera. In this usage, the pretence is that all black people, for instance, are united and bel

Den 7 september kan bli en viktig dag för EMU

German President Christian Wulff questioned the legality of the European Central Bank's bond-buying program Bundesbank questions legality of EU bail-outs Wolfgang Münchau, Even a joint bond might not save the euro Tim Congdon, We are near to the end of the eurozone in its present form . Mrs Merkel has cancelled a high-profile trip to Russia on September 7, the crucial day when the package goes to the Bundestag and the country's constitutional court rules on the legality of the EU's bail-out machinery . Carl B Hamilton, Hur snart bör Sverige ansluta sig till euron? - Så snart som det är möjligt. Men det är svårt att vinna en folkomröstning innan krisen är löst .

Cecilia Malmström, "Commissioner for Home Affairs" och Libyen

Inrikesministrar är fruktade personer i många stater. Cecilia Malmsrtröm är Europeiska Unionens inrikesminister, på EU-språk, tydligen. Här en uppdatering av hennes besök i Libyen oktober 2010 för att få hjälp av Libyen att stoppa flyktingströmmen till Europa.

Soft landing?

Economists have long speculated that weak growth of this sort is like an aircraft’s “stall speed”, below which it risks falling out of the sky. That is not as helpful as it sounds. Aircraft flying slowly do sometimes crash but, more often, they land. More about Soft landing

Nice chart?

' Source: The Economic Consequences of the Peak Click here

Jackson Hole will be a Black Hole for Those Hoping for QE3

Market Bets on Fed Miracle var rubriken på denna blog 2011-08-24 Hope still springs eternal in the financial markets, where there remains the perennial hope that the Fed will “do something.” /But/ The problem is a failure of demand which has to be addressed via demand measures – that is, fiscal policy. Auerback/Parenteau August 25, 2011 Today’s growing economic malaise is unsurprising to those of us who viewed the upturn in the global economy in the aftermath of the Lehman bankruptcy largely as a consequence of the coordinated fiscal expansion that was undertaken at that time, NOT the embrace of “quantitative easing” or other forms of monetary policy ‘stimulus’. By the same token, it is equally easy to see the current accelerating downturn as a product of the premature withdrawal of said stimulus. A number of commentators and policy makers have shifted focus back to monetary policy. It’s hard to see why this should work out any better than QE2 or other variants of quant

Tea Party Gold

Här lämplig läsning för TeaPartymänniskor, ny-Hooverister och ledaravdelningen på Svenska Dagbladet. A Critique of Pure Gold Barry Eichengreen  August 24, 2011 From The National interest   Sept-Oct 2011 Libertarians the country over looking to force the government out of the business of monetary-policy making. How? Well, by bringing back the gold standard of course. There’s no better place to see just how real this oddball proposal is than in Iowa, with its caucuses just a few months away. In June, prospective voters were entertained not just by the candidates but also by the spectacle of an eighteen-day, multicity bus tour cosponsored by the Iowa Tea Party and American Principles in Action, or APIA. Full text Mer att läsa och lära om ekonomi

S avskriver medlemskap i euron. SvD och DN tiger.

- Mitt under eurons svåraste kris kastar den svenska socialdemokratin i handduken i eurofrågan. Från att 2003 aktivt stått på jasidan för ett svenskt inträde i eurosamarbetet säger nu partiets ekonomisk-politiska talespersonTommy Waidelich (48) att ett svensk euromedlemskap inte är aktuellt under hans livstid. - Det betyder att ett svenskt medlemskap i praktiken är helt avskrivet och det åtta år gamla folkomröstningsresultatet, där nej sidan vann stort, blir permanent. Europaportalen 22 augusti 2011 Det är väl inte utan att jag känner mig lite nöjd. Mission Accomplished, skulle man kunna säga.  Returning to base

Market Bets on Fed Miracle

U.S. stocks jumped on Tuesday as many investors sent a plea to Federal Reserve Chairman Ben Bernanke: Come to the rescue of the stalling economy and battered financial markets . Wall Street Journal, AUGUST 24, 2011 Dom är inte så kaxiga, ny-Hovveristerna och gammal-österrikarna. Nu höjs det rop på hjälp. Inga ropar Liquidate! "Andrew W. Mellon became unpopular with the onset of the Great Depression. He advised Herbert Hoover to "liquidate labor, liquidate stocks, liquidate farmers, liquidate real estate… it will purge the rottenness out of the system. High costs of living and high living will come down. People will work harder, live a more moral life. Values will be adjusted, and enterprising people will pick up from less competent people." Additionally, he advocated weeding out "weak" banks as a harsh but necessary prerequisite to the recovery of the banking system

The intellectual collapse of left and right

Att försöken i USA att förverkliga Ägardemokratin och The Amercian Dream skulle leda till dagens situation, det är onekligen ett nytt budskap från Timbro. Det skrev jag på denna blog i anledning av Johan Norbergs film "Överdos - en film om nästa finanskris ". Häromdagen varnade Johan Norberg Johan Norberg för att skuldkrisen i Europa är så allvarlig att vissa stater riskerar att helt kollapsa . Under rubriken "The intellectual collapse of left and right" skrev  Michael Lind, policy director of the economic growth programme at the New America Foundation, i Finacial Times den 22 augusti 2011 något i samma stil. - Democrats and Republicans alike are failing to convince the American people that they have the answer to their country’s problems. Underneath, however, lies a deeper intellectual confusion. The two most plausible visions developed by the US centre-left and centre-right – the “knowledge economy” and the “ownership society” – lie in tatters, leaving a voi

We need to talk...

German Chancellor Angela Merkel and French President Nicolas Sarkozy have never held hands like Helmut Kohl and Francois Mitterrand once did at a World War I battlefield. Merkel worries they don’t even talk enough. Bloomberg 23 August 2011

Johan Norberg varnar Skuldkrisen i Europa är så allvarlig att vissa stater riskerar att helt kollapsa

Även svenska banker är satta under hård press, anser han. Johan Norberg målar upp en mycket dyster bild av det ekonomiska läget i Europa. Grekland, Portugal och Irland bör förklaras i konkurs, skriver han i ett inlägg på DN Debatt. Spanien och Italien har förvandlats från livräddare till potentiella drunkningsoffer. DI 2011-08-23 ”Sönderfall väntar Europa om inget görs genast”, skriver han i ett inlägg på DN Debatt Bra film av Johan Norberg om finanskrisen, men utan svar Rolf Englund blog 2010-05-04 EMU spricker

European Council President Herman Van Rompuy’s rather striking view

Mr. Van Rompuy’s view rests on an argument more often heard from Anglo-Saxon euroskeptics than from senior eurocrats:   that European leaders were mistaken to launch the single currency without first bringing their diverse economies closer together. Wall Street Journal 22 August 2011 “We could only have euro bonds the day when there is truly a real budgetary convergence, the day when everyone is running a balanced budget or pratically a balanced budget. That’s when we could have a euro bond. But not before,” he said. Mr. Van Rompuy went on to argue that his opposition is not just a political judgment. “We can’t make…the same mistake that some have made with the launching of the single currency. We launched a common currency but we forgot about having a common economic policy. Now we will launch euro bonds without having a much stricter and much more unified fiscal policy. We can’t make the same mistake,” he said. For the man set to become the first euro-zone presiden

Grekerna skrattar inte

Greklands finansminister skrattar inte

European policy makers will have two choices.

European policy makers will have two choices. One is a higher inflation target for the ECB.   The only other option is Eurobonds.  Barry Eichengreen, Eurointelligence 17 August 2011 Merkel says definitely No to eurobonds Eurointelligence 19 August 2011

Nu får man börja läsa Expressen

Det är nu inte första gången som jag funnit läsvärda saker på Expressens ledarsida. Kolla gärna själv. Någonting har hänt. - I tisdags framträdde Merkel tillsammans med Frankrikes president Nicolas Sarkozy. Avsikten var att lugna oroliga medborgare. Här ska tas krafttag, bildas en ekonomisk regering för euroområdet. På sikt ska skattepolitiken samordnas och så ska man införa en transaktionsskatt på finansiella affärer, Tobinskatt som det kallades på den tid Attacrörelsen var aktiv.   Är detta att ta medborgarna på allvar? Tvärtom. Det är ett bevis för att ledarna för Europas två största länder anser att deras landsmän är debila. Expressen-ledare 18 augusti 2011

Paul Krugman i TV-Aktuellt om börserna och EMU

Paul Krugman i TV-Aktuellt om börserna och EMU 18 augusti 2011

Greklands finansminister skrattar inte

Finance Minister Evangelos Venizelos said Friday that Greece's recession this year could be deeper than originally thought, "The truth is that both international and domestic conditions are worsening the recession and that is our big problem," Mr. Venizelos said. Mr. Venizelos hinted that official estimates of a 3.8% to 3.9% contraction in Greek gross domestic product this year were "optimistic," and didn't rule out an even sharper slowdown. Wall Street Journal 19 August 2011 Read more here Jag erinrar mig då gärna när jag skrattade på ett SNS-möte för nu mer än ett år sedan Jag var väl inte så mycket skickligare ekonom än dom andra i salen, från Riksbank och Finansdepartement med mera. Dom förstod nog också. Men dom teg. Läs mer här

Reinfeldt tror att vi med EMU kan få en starkare valuta som är en säkrare hamn än många små valutor i tider av turbulens

  Det sade han i Privata Affärer/Nyhetsbyrån Direkt 2010-06-24 Men det är väl tvärtom så att just i tider när hela världen skvalpar då är det en fördel att ha en egen valuta och en egen ränta. Det är ett bekymmer att vi har en statsminister som har 180 grader fel i en vår tids viktigaste frågor.  Senaste nytt om EMU klicka här

Gordon Brown om eurokrisen som farlig bank-kris

- Little now stands between Europe and a decade of low growth, high unemployment, industrial decline and popular discontent, the nearest modern economic parallel for which is the 1930s. - It is an already lethal cocktail that becomes more deadly when mixed inside the euro, a currency created without the resilience to withstand difficult times and which has no structure for effective decision-making. Det skrev Gordon Brown, Britain’s prime minister from 2007 to 2010, i New York Times 18 August 2011 Read more here Svenska Dagbladets medicin är "EU:s lugnande tigerbalsam" - Euroanhängarna uppträder fortfarande som om de tror att krisen handlar om Grekland. De vill inte inse att  tanken, att ha en gemsam valuta för Tyskland och Grekland, Finland och Cypern, var och är en felaktig tanke. Rolf Englund blog 22 juli 2011

Är Bernanke en förrädare? Tea Party-presidentkandidat tycker det

"If this guy prints more money between now and the election, I don't know what y'all would do to him in Iowa, but we would treat him pretty ugly down in Texas." "I mean, printing more money to play politics at this particular time in American history, is almost treacherous, or treasonous, in my opinion," he added. A Federal Reserve spokesman said the central bank had no comment. CNN 16 August 2011 Read more here Ny-Hooveristerna, som applåderas i SvD, är inte så roliga precis.

New York Times om eurobonds och Europas Existentiella Fråga

The euro bonds debate reflects what is perhaps the central existential question facing Europeans: how much more central government and integration are they willing to accept to save the euro? New York Times, 15 august 2011 Det är det frågan om eurobonds handlar om. För mannen på gatan är det svårt att förstå för-och nackdelar med eurobonds, ja det finns nog även ekonomer som skulle ha svårighet att förklara detta, än mindre förstå. Frågan är ytterst om dagens stater skall bevaras eller bli delstater inom EU, likt provinser i det romerska riket. Om det har mannen på gatan en bestämd uppfattning. Det är därför europolitikerna försöker skjuta frågan framför sig. Men det är inte så lätt för ECB att hålla ställningarna. ECB köpte förra veckan statspapper (förmodligen mest från Italien och Spanien) för 22 miljarder euro, drygt 200 miljarder kronor. Därmed har ECB statspapper för 96 miljarder euro, 888 miljarder kronor. Eurointelligence meddelar också att Frankfurter Allgem

Eurobonds - Read all about it


Poirier Martinsson, SvDs ledarsida och Tea party-rörelsen

Den nya beskyllningen mot Tea party-rörelsen är att den förstår samhällsekonomi i termer av hushållsekonomi. Experterna skrattar åt denna naivitet Poirier Martinsson, SvDs ledarsida 15 augusti 2011 Vänsterflanken kräver fortsatt lånefinansierad stimulanspolitik med självklar hänvisning till nationalekonomiska lagar. Om folket tror att landet är på rätt väg konsumerar det mer, startar fler företag, lånar mer pengar till varandra, investerar mera, blir mer riskbenäget. Knappa omständigheter kan därför uppvägas av känslan att det snart är gryning. Poängen är inte att visa hur det vänsterliberala etablissemanget har fel och Tea party-rörelsen har rätt. Jag bara tänker högt. Men... De senaste decennierna har präglats av nationalekonomins reträtt när det gäller anspråk på vetenskaplighet och förmåga att manipulera och förutsäga samhällens skeenden. Trenden går mot idéer och modeller som involverar omätbara och oförutsägbara, men högst relevanta aspekter, av nationalekonomiska skee

Annie Johansson har bytt namn

Annie Lööf (C) Parti: Centerpartiet Valkrets: Jönköpings län, plats 289 Titel: Jur.stud. Född år: 1983 Annie Johansson (c) är en kappvändare om EMU I vintras presenterade hon valanalysen på Expressens debattsida under rubriken »Stureplanscenterns väg till (c)omeback«. Det handlade egentligen om mötesformer och inte politiskt innehåll, men väckte negativa reaktioner i hela borgerligheten. Det var inte att folk kände sig hotade, men de tyckte att utspelet var osmart. Ett av Annie Johanssons problem som potentiell partiledare är just kopplingen till Federley, ungdomsförbundet och Stureplan. Alliansvänner hoppas på Annie Lööf. Maria Ludvigsson, SvD ledarsida 15 augusti 2011

Annie Johansson (c) är en kappvändare om EMU

I enlighet med partilinjen röstade hon nej till EMU i folkomröstningen 2003 och skulle ha gjort det även i dag. Sydsvenskan 7 juli 2011 Annie Johansson (C) ångrar ett politiskt beslut: att hon röstade nej till att byta krona mot euro 2003. SvD 14 Mars 2009 Att säga nej till EMU var ett framsynt och klokt beslut. Verkligt ledarskap handlar om att våga ta ställning i just sådana kontroversiella och långsiktiga frågor. ANNA-KARIN HATT (C) It-minister, partiledarkandidatSvD 14 augusti 2011

Reinfeldt låter som en ny-hooverist om eurokrisen

Reinfeldt leder ett parti och en regering som vill ansluta Sverige till Euroland. Därför kan han, lika lite som andra EMU-kramare, inte erkänna att det är något fel på tanken på att bunta ihop, slå samman, länder som Tyskland och Grekland, Irland, Spanien och Sverige i något som liknar ett Gross-Jugoslavien. Jugoslavien var ju, liksom Sovjetunionen och det Habsburgska kejsardömet Österrike-Ungern, en ekonomisk, politisk och monetär union. Han måste därför låta som om han tror att krisen beror på några länders statsfinanser. Botemedlet blir då nedskärningar och åtstramningar. I Aktuellt tog han Sverige och Lettland som goda föredömen. Stramar man bara åt ordentligt, som Sverige gjorde under Bildt och Göran Persson, återfår länderna snart tillväxt igen, menade han. Men att Sverige kom ur krisen berodde naturligtvis inte på att Persson avskedade personal inom sjukvården utan på att den svenska kronan fick flyta neråt (och att dollarn samtidigt dessutom satte fart uppåt). D

Dow Stocks Slide 4.6%, Ending at 11-Month Low

Bild Stocks Slide 4.6%, Ending at 11-Month Low  The major indexes' declines off their Apr. 29 highs now exceed the magnitude of the losses during the summer of 2010.  The S&P 500 has fallen 18%, more than the S&P fell 16% between late April and early July 2010. Det finns sålunda fallhöjd kvar Det är inte mit fel, jag bara påpekar det, som jag brukar säga.

Dow 1930-2011

Diagram Dow 1930-2010 och Dow 12m 2011 Klicka här dowdow

Economist Debates: Immigration

Economist Debates: Immigration

"Flash Crash" or worse?

Barton Biggs, a managing director with Traxis Partners, dismissed Thursday's sell-off as "another Wall Street flash crash panic"  and said that, despite the recent spate of weak data, he still believes the U.S. economy could show real growth over the next couple of quarters. Not everyone is as optimistic about the global economy as Biggs is. In an interview with CNBC, Mark Faber, editor and publisher of Boom, Doom and Gloom Report, said investors should see any market bounce as a selling opportunity. Full text with link to flash crash, and Boom, Doom and Gloom at

Tea Party Made Up of 'Freaked Out White Men': Whitney

“Call it Tea Party, whatever you will, the fringe element is I characterize (as) freaked-out white men who are unemployed and have been unemployed for three years and they’re scared to death,” she said. “Three to four million of them are about to roll off unemployment benefits in the next three to four months. This is only going to get worse.” CNBC, 10 Aug 2011 Meredith Whitney, whose research note on Citigroup in late October triggered a $369bn sell-off in global equities warns Citigroup will be one of the banks to be hardest hit by a collapse in the monoline sector, along with Merrill Lynch and UBS. Meredith Whitney

Nouriel Roubini och Arne "Ratos" Karlsson oense

Another recession may not be preventable. But policy can stop a second depression. That is reason enough for swift and targeted action. Nouriel Roubini, Financial Times, 7 August 2011 Jag förstår inte marknaden. Den har överreagerat och kan mycket väl rekylera och ta tillbaka de 20-25 procent den har fallit på kort tid. Ett så kraftigt kursfall förutsätter att man tror det ska bli en global djup recession,  och det tror inte jag" säger Arne Karlsson, vd på Ratos till DI 10  Augusti 2011

Skandias Realräntefond

Skandias Realräntefond har stigit med 7,5 procent i år Mest av alla Skandias fonder, 9 augusti 2011' En gläjdande nyhet, tycker jag. Äntligen, får jag väl tillägga.

När Peak Oil höjer prisena och ny-Hooveristerna kör åtstramning

UK riots: 16,000 officers policing London's streets När Peak Oil höjer prisena och ny-Hooveristerna kör åtstramning kommer detta att bli en vanlig syn runt om i världen.   Peak Oil

ECB's two German members and the Dutch governor have refused to endorse such a quantum leap.

ECB did not succeed in stemming the crises in Greece, Ireland, and Portugal, despite buying almost a fifth of their debt. So any intervention /in Italy and Spain/ would have to be massive to convince the markets, pushing the bank ever further beyond its legal mandate and treaty authority. Yet we know that the ECB's two German members and the Dutch governor have refused to endorse such a quantum leap. We face recession without shock absorbers as Berlin loses patience with the eurozone - Telegraph

Please Europe, either put up or break up – Telegraph Blogs

So we wait to see whether the ECB is really willing to sit back and let the whole edifice collapse. Are the Bundesbankers really so stubborn that they would rather bring down the European financial system, tank the world economy, and cause a deep global depression, rather than enter the bond market on a sufficient scale to back-stop Italy and Spain? Tough call. 50:50, I’d say. The hardliners are seriously ideological people, and there seem to be some in the upper echelons of German policy-making (though obviously not the floundering bean-counter Schauble, or the battered Chancellor), who suspect that it might be better to lance the boil by forcing an immediate break-up of EMU. I note that Belgium’s central bank governor Coene hinted that the ECB is withholding bond purchases to force Italy and Spain to push through – you guessed it – yet more growth-destroying austerity. Dangerous game. These 1930s deflationists really are a menace to society. Please Europe, either put up

Only luck and wise policy can save us from a double dip -

Only luck and wise policy can save us from a double dip -

The Columbian Exchange and the Real Story of Globalization -

The Columbian Exchange and the Real Story of Globalization -

The ECB throws Italy and Spain to the wolves - Telegraph

"As long as the ECB stays on the sidelines, a speculative, fear-driven withdrawal of market funding can feed a self-fulfilling insolvency. Any number of banks and insurance companies would take huge hits. The ECB will have to come in, or accept the biggest banking crisis since 1931," Mr Buiter said. He said the "fundamental design flaw" in economic and monetary union is the lack of a lender of last resort. The ECB throws Italy and Spain to the wolves - Telegraph

Debt crisis: live - Telegraph

'Dr Doom', aka Nouriel Roubini said the only reason why the US unemployment rate fell from 9.2pc to 9.1pc last month was because 200,000 job seekers were so discouraged by the market that they left the labour force completely. Debt crisis: live - Telegraph

Folkets raseri ger krisen extra bränsle - Analys - E24

Folkets raseri ger krisen extra bränsle 2011-08-04 | Publicerad 14:35  |  Uppdaterad 14:38 Europa är kris. Förtroendet för statsfinanserna och stödpaketen vittrar sönder. När sedan folkets förtroende för bankerna och det finansiella systemet försvinner, blir läget riktigt riktigt allvarligt. Det skriver E24:s Per Lindvall i en analys. Folkets raseri ger krisen extra bränsle - Analys - E24 Doom

It only took an hour for the Dow to go from down 350 points to its close of 512 points down, and even Bob Pisani couldn’t think of anything positive to say

I don’t normally watch CNBC (unless Rick Santelli on YouTube counts), but I was downstairs tidying up a bit around the bar and flipped it on, only to find out that Maria was going commercial during Closing Bell. Yes, even gold went down today, the selling apparently a result of margin calls on everything else, a development that is frighteningly similar to late-2008. Tim Iacono 4 August 2011

1987 föll Dow med 508 punkter, igår med 512...

"Stocks Plunge 508 Amid Panicky Selling; Percentage Decline Greater Than in 1929"

BBC News - What on earth do they do now?

Unlike the Bank of England, for example, the ECB gets to write its own definition of price stability. Governments can't change its mandate - or expand on it. It's not even obvious, from the relevant statutes, that the countries of the eurozone could ever get rid of it. This was a pre-condition for German support for the entire single currency project: there could be no question of the ECB bowing to the whims of the French - or for that matter, the Italians. But I'm starting to wonder whether the ECB - and the single currency - might be better off if it were more beholden to politicians, with a clear chain of accountability from democratically elected governments.   Why? Because at least then, the political ramifications of the ECB's policies would be clear for all to see. The national governments would be able to clearly instruct the institution to act as the last line of defence for the euro, including the creation of unlimited amounts o

DN Debatt 2002-07-02 Vi är ett antal personer som bildat en organisation under namnet "Medborgare mot EMU".

Vi är ett antal personer som bildat en organisation under namnet "Medborgare mot EMU".  Vi vill argumentera för ett nej i folkomröstningen.  Vi vill ge röst åt de breda grupper inom borgerligheten och näringslivet som inser att ett medlemskap i EMU vore utomordentligt farligt för svensk ekonomi. Det skriver bland andra tidigare riksbankchefen Lars Wohlin samt näringslivets Rune Andersson och Per-Olof Eriksson, som bildat en alternativ motståndsgruppp mot EMU. DN Debatt 2002-07-02

Det börjar likna Cataclysm, banne mig

Cataclysm cataclysm, n. -- Syn. upheaval, disturbance, disaster, ...

Defence of Spain and Italy will decide eurozone future -

Defence of Spain and Italy will decide eurozone future -

Eurocrats declared the crisis to be over, but the markets weren't listening – Telegraph Blogs

By Daniel Hannan August 3rd, 2011 On Saturday, the European President, Herman Van Rompuy wrote an unintentionally hilarious /funny/  piece in The Guardian in which he chided the markets for not doing what they were told. “Astonishingly, since our summit the cost of borrowing has increased again for a number of euro area countries.” Spanish and Italian bond yields have now risen to a higher level than before the summit, and are close to the point which triggered the Irish, Greek and Portuguese bailouts. The graphs below show the price of, respectively, Italian and Spanish debt, Eurocrats declared the crisis to be over, but the markets weren't listening – Telegraph Blogs

Moms är lösningen på USAs budgetproblem

In the financial turmoil of 2008, bail-outs by the US and other governments were unfortunate, but necessary. However, the subsequent $800bn American stimulus package was largely a waste of money. President Barack Obama’s administration has consistently overestimated the benefits of stimulus, by using an unrealistically high spending multiplier. VAT  /moms/ would be a two-edged sword: a highly efficient tax, but politically dangerous. To paraphrase Larry Summers from long ago, we don’t have VAT in the US because Democrats think it is regressive, and Republicans think it is a money machine. We will get VAT when Democrats realise it is a money machine, and Republicans realise it is regressive .Robert Barro

BBC News - Keynes v Hayek: Two economic giants go head to head

BBC News - Keynes v Hayek: Two economic giants go head to head Together we will create The Hayek-Friedman-Keynes Synthesis. I have a dream. It is to create an, or rather, the Hayek-Friedman-Keynes Synthesis. Is it re-inventing the wheel or an attempt to square the triangle?

Kevin Hassett: Stimulus Optimists vs. Economic Reality -

Here's the real dirty secret of Keynesian policies: They are sure to have a negative effect in the fullness of time. Kevin Hassett: Stimulus Optimists vs. Economic Reality - Stabiliseringspolitik

Man Vs Machine - CNBC

High Frequency Trading Man Vs Machine - CNBC

The Second Great Contraction Kenneth Rogoff

The real problem is that the global economy is badly overleveraged, and there is no quick escape without a scheme to transfer wealth from creditors to debtors, either through defaults, financial repression, or inflation. A more accurate, if less reassuring, term for the ongoing crisis is the “Second Great Contraction.” Carmen Reinhart and I proposed this moniker in our 2009 book This Time is Different , based on our diagnosis of the crisis as a typical deep financial crisis, not a typical deep recession. The first “Great Contraction” of course, was the Great Depression, as emphasized by Anna Schwarz and the late Milton Friedman. The contraction applies not only to output and employment, as in a normal recession, but to debt and credit, and the deleveraging that typically takes many years to complete.

e24: Spanien och Italien på glid mot avgrunden

Spanien och Italien på glid mot avgrunden Så frågan är om euroländernas alla nationella parlament hinner klubba igenom det beslutade nya grekiska stödpaketet innan man måste ta ställning till något väsentligt mer långtgående. Läget blir inte mindre oroande av att även räntan på de franska statsobligationerna har börjat ta rygg på de italienska hästarna. Spanien Italien

Dags att skratta igen om Grekland

- Efter tre år av krympande ekonomi kommer Grekland att kunna se en marginell ökning av BNP nästa år, spår den ekonomiska samarbetsorganisationen OECD i en ny rapport. - Återhämtningen bygger på att investeringar och export tar fart igen med hjälp av de reformer som väntas höja den grekiska konkurrenskraften. DN Ekonomi 2011-08-02 Skrattar bäst som skrattar först om Grekland

Rolf Gustavsson om EU och ”die normative Kraft des Faktischen”

Eurokrisen bäddar för mer gemenskap Rolf Gustavsson SvD 31 juli 2011 Den som orkar dechiffrera texterna och lyfta blicken kan skönja ”the big picture”: Hur krisen håller på att genomgripande förvandla EU. Minsta kunskap om den europeiska integrationens historia säger oss att det är en process i många små steg, där det ena följer av det andra. Jean Monnet använde ofta kugghjulet som en metafor, även när många slängde grus i hans maskineri. På nytt tycks det långsamt hacka sig framåt. Ändå är det inte Jean Monnets federala dröm om ett Europas förenta stater som förverkligas. Snarare är det general de Gaulles mellanstatliga dröm om ”nationernas Europa” som efterföljaren Nicolas Sarkozy driver på genom att med lock och pock få den ytterst motvilliga Angela Merkel med sig i olika kompromisser. I Tyskland spökar slagordet att eurozonen blir en ”transferunion”. Ett slagord som döljer ett helt grundläggande faktum som varken Merkel eller någon annan politiker vill erkänna. De

Carl Bildt i dåligt sällskap

Nu är det dags för Carl Bildt att hesitera. . Joschka Fischer, den gamle 68-revolutionären, fröjdar sig i en artikel i Ja-sägarnas huvudorgan Dagens Nyheter, över att revolutionen nu är här. Nu skall det skapas ett enat Europa under ledning av Tyskland och Frankrike. Ett nytt EU är fött Joschka Fischer om en politisk revolution i tre akter Kolumn DN 2011-08-02 Mer än någonsin måste EU nu kombinera större stabilitet, finansiella överföringar och ömsesidig solidaritet för att förhindra att hela det europeiska projektet faller samman under tyngden av den pågående skuldkrisen. Att privata långivare får ta på sig sin del av bördan, en mycket populär utveckling i Tyskland, är dock av underordnad betydelse och avsett enbart för den tyska allmänheten och förbundsdagens koalitionspartier. Vid närmare betraktande ser man att banker och försäkringsbolag har gjort goda vinster. Deras förluster förblir minimala. För det första delas tvåtaktsunionen, som har varit en realitet sedan utv

Spain and Italy will be the next victims of the eurozone crisis

Italy's economic and finance minister Giulio Tremonti is due to meet officials from the Bank of Italy and market regulators less than two weeks after ministers agreed a €159bn (£140bn) second bail-out for Greece. Concerns that Spain and Italy will be the next victims of the eurozone crisis drove benchmark bond yields to all-time highs and unsettled stock markets.

Debt-Cutters Ignore El-Erian Growth ‘Denominator’ to Detriment of Economy - Bloomberg

Federal Reserve Chairman Ben S. Bernanke has called the housing market the “epicenter” of the troubles facing the economy and has singled it out as a major reason why the recovery has been slower than central bankers had forecast. Debt-Cutters Ignore El-Erian Growth ‘Denominator’ to Detriment of Economy - Bloomberg