Italiens kris kommer i ett plågsamt ögonblick för euroområdet
Två kritiska mekanismer som behövs för att hålla euroområdet på vägen är i fara. Utsikten till en hård höger-euroskeptisk allians i Rom - det vill säga återgången till demokrati efter Draghi-illusionen - komplicerar avsevärt Europeiska centralbankens ansträngningar att utarbeta ett alternativt skuldskydd för södra Europa när köpen av QE-obligationer avslutas denna vecka . Det försvårar likaså ansträngningarna från Bryssel att förvandla fonden för pandemiåterhämtning på 800 miljarder euro till en permanent finansiell enhet som kan stödja den monetära unionen. Bedövade investerare har varit villiga att förbise EU:s misslyckande med att leverera den utlovade bankunionen, och dess misslyckande med att ta itu med vare sig "undergångsslingan" mellan suveräna banker eller eurosystemets finanspolitiska inkonsekvens. De har tolererat ett hopp i Italiens skuldkvot till 151 procent Siffrorna inkluderar inte Bank of Italys Target2-skulder inom ECB:s betalningssystem, som har nått rekord...