Vad händer egentligen med ekonomin när börsens nödvändiga skeptiker försvinner?

februari 16, 2025

Den ena hedgefonden efter den andra drar öronen åt sig, när aktiemarknaden bara tycks fortsätta upp.

Just björnarna är det värt att prata om. Såhär 250 år senare hävdar nämligen många att de är utrotningshotade på finansmarknaden.

Och kan man ha en kapitalism som bara består av tjurar?

Samtidigt som de flesta andra av jordens stora ekonomier har stagnerat har den amerikanska nämligen fortsatt rusa. Trots den amerikanska centralbankens räntehöjningar har tillväxten ökat, arbetsmarknaden varit stark och konsumenterna fortsatt shoppa.

Någon måste vara misstänksam, paranoid och lagd åt att ställa jobbiga frågor. Problemet är att nästan ingen har råd med detta längre.

1984 räddade USA sin första stora bank och 1987 började den amerikanska centralbanken öppet hålla börsen under armarna vid en kris.

Sedan dess har det bara blivit värre.

Börsen går ju bara upp.

Men den större frågan är om den här typen av politiska garantier (implicita eller konkreta) är särskilt sunda i en marknadsekonomi.

Om spekulanternas förluster alltid är begränsade (av någon annan!) kommer de att ta mer risk.

Och om alla tar mer risk (utan att några björnar finns kvar som kan brumma) kan det gå dåligt.

Katrine Kielos SvD 16 februari 2025

https://www.svd.se/a/XjObgx/borsrusningen-kan-vara-en-fara-for-varldsekonomin

The unabashed bullishness that marked much of the past two years has been muddied by trade-war threats, regulatory upheaval, stubborn inflation and the dwindling expectations for additional interest-rate cuts.

Wall Street Journal 17 February 2025

https://www.wsj.com/finance/stocks/investor-sentiment-outlook-aaii-survey-725a24bb

Det har varit många tunga år för oss björnar

https://englundmacro.blogspot.com/2022/06/det-har-varit-manga-tunga-ar-for-oss.html

Om Newton kan dras med i euforin kan det drabba vem som helst.

Vid den så kallade South Sea Bubble år 1720 förlorade till och med Newton sitt livs besparingar.

Tulipmania in the Netherlands in the 1630s

It seems all so much easier with hindsight: looking back, we can all enjoy a laugh

https://englundmacro.blogspot.com/2024/03/reddit-lehman-brothers-newton-och.html