Englund

Detta är en sak som förbryllar forskarna. Lösningen är ju löjligt enkel. Bortom vårt universum finns det ytterligare ett universum (surprise, surprise). Detta  universums gravitation gör att ytterkanten på vårt universum accelerearar. Lätt som en plätt. Återstår bara att bevisa det.

Iran threatens to block Strait of Hormuz oil route BBC 28 December 2011 Carter Doctrine The Carter Doctrine was a policy proclaimed by President of the United States Jimmy Carter in his State of the Union Address on January 23, 1980, which stated that the United States would use military force if necessary to defend its national interests in the Persian Gulf region. http://en.wikipedia.org/wiki/Carter_Doctrine

RE: Highly recommended BBC Business editor Robert Peston’s latest television show on the state of global economy is so depressing it should come with a health warning. In a two part series, The Party’s Over: How the West Went Bust, Peston explains how hubris, greed and ignorance for decades means years of pain ahead.   Years of excessive borrowing to feed consumption rather than investment have left Western nations with a debt mountain and little to show for it except goods and property.   Greece offers a terrifying microcosm of the debt problems across Europe and the West, especially Britain.   Read more here at IntCom And the Chinese prioritise exports over imports while Britain imports considerably more than it exports with a focus on services, particularly finance and legal, rather than manufacturing.   This is what economists call global trade imbalances   Read more here at IntCom Full text of article See the program here  

Varken Greklands finanser eller ens euron är värda det vågspel som en finanspolitisk union skulle betyda. Risken är påtaglig att politiken håller på att skena ifrån sitt folkliga stöd. Gunnar Wetterberg, Expressen, 23 dec 2011 Ta i och sätt stopp för fakturaskojarna Huvudledare, signerad P J Anders Linder, SvD 23 december 2011 Debatten om allt detta /Europakten/ borde gå hög i vårt land. Men i vårt land är det knäpp tyst. Anders Wijkman, fd Europaparlamentariker, Newsmill, 6 december 2011

9 481 000 personer – så stor beräknas Sveriges folkmängd vara när kyrkklockorna slår på nyårsafton. SCB December 2011

Eurozone banks have rushed to take out cheap three-year loans offered by the ECB, borrowing 489bn euros ($643bn) BBC The ECB said 523 banks asked for the funds, which will be lent at the average of its benchmark interest rate -- currently 1 percent -- over the period of the loans. Bloomberg Bankernas bolånemarginaler har ökat kraftigt. Själva skyller de på ökade upplåningskostnader. DN Ekonomi, 19 december 2011 Cui bono? The banks, of course. /Cui bono - ("To whose benefit?", literally "[being] good for whom?") is a Latin adage that is used either to suggest a hidden motive or to indicate that the party responsible for a thing may not be who it appears at first to be./ So do not be fooled by anybody who says that the central bank cut interest rates for the benefit of innocent citizens Wolfgang Munchau, FT January 20 2008 Read more here

Nils Lundgren påminner om att Anders Ehnmark så sent som 1983 skrev:  ” … Nordkorea är en vän i världen, en modig liten nation som bjuder sina mäktiga grannar spetsen, en ostasiatisk igelkott som vi har mycket gemensamt med ändå, som hävdar sin självständighet [...] med kraft och konsekvens och dessutom utvecklar sitt land på ett häpnadsväckande sätt.” (Arvskifte : 5 politiska memoarer, Norstedt, Stockholm  1983). Han var då ingen tonåring utan var  52 år. Läs mer här hos Nils Lundgren - Värst tyckte jag om Anders Ehnmark, som framträdde som salongskommunist och skrev i Veckojournalen, eller om det var Månadsjournalen, eller båda, skrev jag  /Rolf Englund/ på denna blog nyligen - Nordkorea, Sydkorea och en minnesvärd afton med Lennart Bodström, var rubriken på denna blog - Vilket land tycker Du är bäst? Nordkorea eller Sydkorea? Det kunde, eller ville, Lennart Bodström inte svara på. Läs mer här

Annika Ström Melin, numera på DNs ledarsida, är för EU och euron. Men hon är samtidigt en duktig journalist, en tänkande intellektuell som argumenterar lika ärligt som kunnigt. Heder åt henne. Om flera på Ja-sidan vore som hon skulle debatten bli mer klargörande ch medborgarna bättre informerade. Hennes senaste opus handlar om Jean Monnets ande och anda som fortfarande svävar över Bryssel. Hon har bättre än de flesta förstått hans stora betydelse. Förtruppen drabbad av EU-tvivel De nya europeiska tjänstemännen sjöng sånger tillsammans och var övertygade om att de skulle skapa ett bättre och mer fredligt Europa. Stämningen blev nästan frikyrklig – och därför avskräckande för många som befann sig utanför Något av den andan finns kvar i korridorerna i Bryssel. Annika Ström Melin, DN 21 december 2011

Workers of Europe unite, you've only euro chains to lose   Comrades across Europe, come over to the eurosceptic side. Det skrev Ambrose Evans-Pritchard den 18 December 2011 We are not afraid. We'll walk hand in hand   The truth shall set us free   Joan Baez - We Shall Overcome (Live 1965)

Kan en valseger vara värd fyra Saab-miljarder? Rolf Englund blog 2010-01-29 Det var pinsamt att höra Maud Olofsson berätta om vilka bra säkerheter som Spyker hade ställt gentemot staten. När det nya företaget går i konkurs kommer nog dessa säkerheter att visa sig värdelösa. http://englundmacro.blogspot.com/2010/01/kan-en-valseger-vara-vard-fyra-saab.html

http://www.bbc.co.uk/news/business-14678859

- Som vanligt finns inget intresse i svensk press av att utkräva ansvar av dessa politiker för det de har ställt till med, skriver Nils Lundgren i anledning av Annika Ström Melins artikel om att "Populisterna avancerar". Nils Lundgren fortsätter: -  Europrojektet, som nu hotar hela det europeiska samarbetet med sammanbrott, drevs ju fram av just dessa ”ansvarstagande” politiker, men ingen ledande tidning utanför Storbritannien påminner om detta.  Väljarna anses skyldiga att ge sitt stöd även i fortsättningen åt dessa politiker, ivrigt uppmanade av ledarskribenterna i alla tidningar.   Men demokratins grundval är att väljarna skall kunna utkräva ansvar av politiker som har begått dårskaper som hotar deras frihet, levnadsstandard och trygghet.   Och hur utkräver folket ansvar av sina ledare i en demokrati? Jo, inte genom att storma Bastiljen och giljotinera ledarna utan genom att rösta bort dem i fria och rättvisa val. Det betyder att man röstar på några andr...

French central bank governor Christian Noyer has lashed out against credit rating agencies for threatening to axe the country’s AAA status, claiming if any nation should be downgraded it’s the UK.  Both countries’s /UK and France/ public sector debts are running at about 85pc of GDP but when Britain’s private sector debts are added we’ve got one of the worst debt positions in the world.   However the UK, outside the euro, has a floating currency which in recent years has depreciated by about a quarter versus the dollar to help our exporters cope (although the euro has been weaker in recent weeks).   And we have control over our own interest rates, not to mention the austerity measures already implemented which much of Europe is still talking about.   Our central bank is far more sympathetic to the perils we face than the European Central Bank which balks at large scale money printing exercises such as quantitative easing, which Sir Mervyn King has embraced. ...

- Det var inte länge sedan ett konstnärs-, skådespelar- eller författarupprop togs på djupaste allvar Almar, Vietnam, kärnkraft, fred om Sven Wollter greppade micken lyssnade Sverige Det skrev Erik Helmerson,  Signerat, DN, 15 december 2011 - För 20 år sedan hade namnen ingett den största respekt. Nu tycks de mest inbjuda till löje   - För inte länge sedan fanns ett avgränsat kulturkotteri där alla skålade på samma Bonnierfest och där ett fåtal redaktörer publicerade inlägg från sina vänner, inlägg som fick massiv spridning av andra redaktörer/vänner.  Slut citat   Man skulle på den tiden inte bara vara intellektuell.  Man skulle vara Vänsterintellektuell.   Fel hade dom. Högfärdiga var dom.  DN:s Kultursida hade dom. Dom höll på att ta över hela Dagens Nyheter, vilket jag skrev en skrift om   Olof Lagercrantz om Sovjetunionens kommunistiska parti.  Dagens Nyheter, 11/7 1968: "Det kommunistiska partiet har skapat ofantligt m...

Sverige är berett att bidra med upp till 100 miljarder kronor till krishanteringen i EU via IMF. Ekot 15 december 2011

http://www.bbc.co.uk/news/business-16098582

Om det hade varit folkomröstning i dag hade  cirka 80 procent röstat nej till euron.   Bara 11 procent skulle röstat ja till euron.   Ekot 13 december 2011 Eftersom Riksdagen och regeringen uppenbarligen saknar folkligt stöd bör nyval hållas så att vi får en regering och en riksdag som har folkligt stöd. Så bör det vara i en demokrati.

- Det akut nödvändiga är att skapa trovärdighet, Ett svar skrivs med bokstäver i form av ett bindande avtal om statsfinansiell disciplin Det skrev han i SvD den 11 december Det förefaller vara ett stöd för europaktens inskrivande av Hooverismen i grundlagen. När alla nu verkar överens om att den akuta krisen inte alls är löst är det pinsamt, för honom och för läsarna, att P J Anders Linders lösning är "Strukturreformer för ökad växtkraft". Ambrose Evans-Pritchard  skrev nyligen om " pladdrande idioter " - Den möjlighet att bekämpa krisen långsiktigt genom egen valuta, som skulle ha kunnat devalveras, fanns inte längre. Någon centraldirigerad krisbekämpningspolitik utöver sänkningar av styrräntan i EU17 fanns inte istället. Räntesänkningar hade f ö alltid kunnat göras i 17 länder med egen valuta. - Så vilken var eurogrundarnas idé om hur en lågkonjunktur skulle bekämpas?  De kanske inte trodde att det kunde bli några lågkonjunkturer?  Det skrev ...

Jan Björklund, Birgitta Ohlsson, Annika Ström Melin  och Carl B Hamilton. Läs mer här och här De Fyras Gäng i Kina, klicka här

Ska vi gå med Europavännerna eller med Europaskeptikerna? Det frågar Jan Björklund, Birgitta Ohlsson, och Carl B Hamilton på SvD Brännpunkt. Sverige bör ansluta sig till den nya stabilitetsunionen, anser de, föga överraskande. Den som orkar kan läsa hela deras artikel här Det betyder att de vill att alla skall skriva in Hooverismen i sina grundlagar. Den svenska utrikespolitikens eviga fråga.  Skall vi följa Tyskland eller skall vi följa England? Tyskland, England, Wallenberg och Reinfeldt   Rolf Englund blog 9 december 2011 Birgitta Ohlsson ,  Carl B Hamilton  

Jag skulle bli förvånad om alla de länder som i dag har euron som valuta kommer att ha det om tio år.  Kanske kommer bara ett mindre antal av dem att behålla den   Lars Calmfors, kolumn DN 13 december 2011

Både Spanien och Irland ­hade bra statsfinanser före krisen   Det går knappt att hitta en ekonom i internationell press som tycker att den nya euro­pakten adresserar rätt problem.   Det skrev Katrine Kielos, Aftonbladet 12 december 2011 - Hur ska åtgärder, riktade mot att förhindra länder att samla på sig stora underskott, då vara nyckeln till att förhindra framtida problem? - Det går knappt att hitta en ekonom i internationell press som tycker att den nya euro­pakten adresserar rätt problem. - Den nya europakten handlar om att förskjuta mer makt till Bryssel för att rädda en valuta som inte fungerar, samtidigt som man väljer att utsätta Europa för ett stålbad.   Allt detta han hon rätt i. Sedan blir hon selektiv i sitt  minne, förmodligen för att hylla Göran Persson: - En liten öppen ekonomi kan – precis som Sverige på 90-talet återfå förtroende genom tuffa nedskärningar, men för en stor stängd ekonomi som euro­zonen i princip är blir förutsättningarna ...

DN:s politiske chefredaktör Peter Wolodarski har haft en flexibel inställning till EMU.  Inför folkomröstningen 2003 var han tveksam.   Då skrev han under rubriken "Den europeiska mardrömmen" om Tyskland: - Vad är då orsaken till det ohållbara löneläget? En förklaring är EMU, det vill säga att D-marken låstes fast till euron till en alldeles för hög växelkurs.   Peter Wolodarski DN 27/4 2003   År 2005 skrev ställde han frågan "Finns euron kvar om 15 år?" År 2008 blev Peter Wolodarski  politisk chefredaktör på DN och fick intyga att han var av den rätta läran:   "Jag har blivit ännu mer övertygad om att Sverige ska vara med fullt ut i Europasamarbetet, inklusive EMU"   DN print 28/11 2008 2011 är  han djupt bekymrad. - Krisen hösten 2011 handlar inte om inflation utan om att upprätthålla finansiell, social och politisk stabilitet i Europa.   Peter Wolodarski, DN 21 november 2011   I går, söndagen den 11 december stod vid rand...

Enligt reglerna måste alla som ansluter till denna pakt om budgetdisciplin balansera sina budgetar så att underskott större än 0,5 procent inte får lov att planeras, även under exceptionella omständigheter. Teresa Küchler. SvD Näringsliv, 9 december 2011   Sanktioner mot länder som inte klarar att hålla sina budgetlöften (eller struntar i dem), ska verkställas snudd på automatiskt. Bara om en majoritet på 85 procent vill skona ett land som landat på fel sida gränsen från sanktionerna, så kan sanktionerna lyftas. Har inte åtminstone tyskarna hört talas om Brüning?   - The tragedy of the interwar years in Germany was that the Social Democrats - then the world’s foremost socialist party - became fatally tainted by acquiescing in /accepting/ Bruning’s deflation torture from 1930 to 1932.   They did so, of course, because they dared not confront the orthodoxies of the Gold Standard.   The result in Germany was the Reichstag election of July 1932 when the Communists...

In reality, Europe is on the path toward becoming a federal country The European idea as we know it is in the process of dissolving into thin air.   The monumental postwar project of a peacefully unified continent where all member states hold hands in friendship collapsed overnight.   Roland Nelles, seit März 2011 Mitglied der Chefredaktion,  Der Spiegel, 9 Dezember 2011 Read more here

Det är nästan 2.000 miljarder kronor.  Det är väl generöst av stater i kris? Detta är bakgrunden. - IMF must play its part in any euro solution After European authorities emphasised that Greece was fully solvent and able to service all debts in full, it is unlikely that they, acting alone, have the capacity to reassure markets.   Moreover, there are profound intra-European political problems if northern Europe either does or does not impose conditions on Italy. It would be much better to outsource those traumas to the IMF.   Lawrence Summers, Financial Times, December 8, 2011   Full text Question: There has been a lot of speculation that the ECB could somehow help the struggling countries in the euro zone through third parties, whether by lending money to the IMF, or by lending money to the EFSF.  Are you open to those types of mechanisms that would channel ECB money to countries in the euro zone?   Draghi: As regards your first question do n...

The first NATO Secretary General, Lord Ismay, famously stated the organization's goal was "to keep the Russians out, the Americans in, and the Germans down".   Wikipedia Twenty years after the Maastricht Treaty, which was designed not just to integrate Europe but to contain the might of a united Germany, Berlin had effectively united Europe under its control, with Britain all but shut out.   New York Times, 9 December 2011

Europe's blithering idiots and their flim-flam treaty Ambrose Evans-Pritchard, December 9th, 2011 What remarkable petulance (småaktighet) and stupidity.   The leaders of France and Germany have more or less bulldozed Britain out of the European Union for the sake of a treaty that offers absolutely no solution to the crisis at hand, or indeed any future crisis.   There is no shared debt issuance, no fiscal transfers, no move to an EU Treasury, no banking licence for the ESM rescue fund, and no change in the mandate of the European Central Bank.   In short, there is no breakthrough of any kind that will convince Asian investors that this monetary union has viable governance or even a future.   Fotnot: Flim-Flam: 1. Nonsense; humbug, 2. A deception; a swindle Blithering 1. talking foolishly; jabbering, 2. Informal stupid; foolish   Kanske "pladdrande idioter" är vad han menar? Full text Nyheter om EMU

- Det är den svenska utrikespolitikens eviga fråga. Skall vi följa Tyskland eller skall vi följa England.  Under Första Världskriget var det nära att vi följde Tyskland.  Under Andra Världskriget uppträdde vi skamligt tyskvänligt, men bytte fot efter Stalingrad.  Det skrev jag på min blog den 6 december 2011 Nu är frågan åter aktuell.   - Sverige kommer troligen inte att gå med i EU:s nya finanspolitiska pakt. Det står klart nu när toppmötet i Bryssel är över. Det blir ingen stor förändring av EU-fördraget - istället ett mellanstatligt avtal med de 17 euroländerna plus några EU-länder till. Statsminister Fredrik Reinfeldt (M) anser inte att Sverige bör ansluta sig till den gruppen.   – Läser man hur det är beskrivet så är det en fördjupning av samarbetet för de 17 länder som har euron. Vårt syfte var att säkerställa att alla 27 skulle vara med och utforma reglerna för att säkerställa svenska och andra intressen som är utanför euron. Nu var det inte mö...

Carl B Hamilton, Birgitta Ohlsson, Urban Bäckström och många andra ställde upp helhjärtat, aningslöst och omdömeslöst för euron   Jag känner medlidande med dem, men deras långsökta försvarsargument måste ändå bemötas och landets ledarskribenter gör det ju inte, eftersom de själva är i samma intellektuellt pinsamma sits.   Det skrev Nils Lundgren på sin blog dem 8 december 2011 Jag har sedan länge vetat att Nils Lundgren tänker mina tankar bättre än jag själv och dessutom formulerar dem bättre än jag själv skulle kunna göra. Det får man leva med. Det kan man också hänvisa till när folk tycker jag skall vara mer ödmjuk, Nu är Nils Lundgren dessutom  storsint också.  Han känner medlidande med Carl B Hamilton, Birgitta Ohlsson, Urban Bäckström och många andra som ställde upp helhjärtat, aningslöst och omdömeslöst för euron. Själv har jag inte förmågan att känna medlidande med Carl B Hamilton, Birgitta Ohlsson, Urban Bäckström och många andra som...

Germany and France are seeking a separate agreement among the 17 euro-zone members.  That, though, may be illegal say many. "Many" = The legal services experts of the European Commission, the European Central Bank and the European Council   Der Spiegel, 9 december 2011

EU agrees comprehensive solution: No Treaty, no ECB Big Bazooka, no ESM bank licence,  no increase in ESM size Eurointelligence Daily Briefing 9.12.2011 Eurointelligence

Until recently, contemplating the break-up of the single currency was thinking the unthinkable. Now those openly discussing it – just about everybody – are merely adopting a mainstream, orthodox view. Even Nicolas Sarkozy is warning that the risk of disintegration has never been greater. But to avoid that, as Timothy Geithner, the US Treasury Secretary, pointed out, closer fiscal union within the eurozone is inevitable. That will be music to the ears of Angela Merkel. But others in Europe, namely ordinary people, may be experiencing the dawning realisation of what that really means. Power ebbing rapidly away from their national parliaments, towards the euro centre. Suddenly this process will start to feel like thinking the unthinkable for many.  Damian Reece, Daily Telegraph, 8 Dec 2011 Otydligheterna beror på att något förslag till slutdokument fortfarande inte finns. Fredrik Reinfeldt, Ekot 9 december 2011 Nyheter om EMU

All we have so far is a Stability Pact with extra lipstick (Fiskalunion). Ambrose Evans-Pritchard,  December 7th, 2011 After European authorities emphasised that Greece was fully solvent and able to service all debts in full, it is unlikely that they, acting alone, have the capacity to reassure markets.  Moreover, there are profound intra-European political problems if northern Europe either does or does not impose conditions on Italy. It would be much better to outsource those traumas to the IMF.   Lawrence Summers, FT December 8, 2011 Nyheter om EMU

Eric Erfors, Expressen, har skrivit en duktig och intressant artikel i dag 8 december 2011. - I artikel 126 i fördraget hänvisas det till bifogat protokoll nummer 12, "Om förfarandet vid alltför stora underskott." - Detta protokoll kan skrivas om av ett enigt toppmöte och ECB och Europaparlamentet behöver bara "höras", enligt artikel 126. Läs mer här

- Herbert Tingstens ande svävar inte längre över DN:s ledarsida (eller någon annan sida heller för den delen).  Efter gårdagens EU-toppmöte, dvs. Tysklands och Frankrikes regeringschefers, kan vi återigen konstatera att EU och eurozonen styrs av ett fransktyskt protektorat på det sätt som jag (Nils Lundgren) utvecklade i gårdagens blogginlägg . DN ser inga problem med detta.  Dagens huvudledare (Ordning i klassen) har inslag av typen: ”Irland brukar envisas med att folkomrösta” ”Krisen har fört det goda med sig att den politiska clownen Silvio    Berlusconi tvingats lämna scenen”   ”Montis teknokratregering innebär dock andra komplikationer, som en brist på demokratisk legitimitet.   ”Odugliga politiker är det gott om både till höger och vänster” Hela ledaren andas förakt för folkvalda. Irländarna brukar envisas, dvs. sådana fasoner skall vi så småningom ta ur dem.  Italien skall inte styras av den som italienska folket valt i demok...

EU genomför fördragsändring i smyg, med hjälp av Reinfeldt, skrev jag på denna blog 2011-07-08 Nu är det dags igen.   Svenska Dagbladet skriver i dag på ledarplats om eurokrisen.  Det är inte var dag,   - Sverige, liksom Storbritannien, vill gärna ha inflytande över vad eurogruppen har för sig. Det är naturligt eftersom besluten i högsta grad påverkar även medlemsländer som inte har euron. Samtidigt saknas vilja att avstå mer av den egna suveräniteten.   - Det är en begriplig och i nuläget (kurs här) önskvärd position, men den blir inte lätt att upprätthålla.  - Regeringens motstånd mot en fördragsändring har goda skäl för sig, anser SvD. Öppenheten verkar betydligt större inför det snabbspår som har lanserats av EU:s ordförande Herman van Rompuy.   - Det är en förnuftig prioritering, anser SvD.   Van Rompuy vill göra, vad SvD beskriver som  "en EU-klassiker", som innebär att beslutsprocessen begränsas till att ändra i ett protokoll som ...

A blizzard of silly proposals has hit the wires this week as a legion of ministers, diplomats, commissars, high secretaries, and fellow travellers all lobby and conspire to create "momentum" behind pet themes.  In the meantime, nothing workable is actually on the table before the "summit-to-save-the-euro" on Friday. Be careful. Do not be distracted by Byzantine absurdities. And don’t listen to anybody who uses the term fiscal union.  There is no such proposal.  All we have so far is a Stability Pact with extra lipstick (Fiskalunion). Ambrose Evans-Pritchard,  December 7th, 2011

Raghuram Rajan, professor of finance at the University of Chicago’s Booth School, Financial Times, December 6, 2011: Citizens across Europe, whether in rescued countries or rescuing countries, will be paying for years for a mess that no one feels they are responsible for. Banks may not all have voluntarily loaded up on distressed government bonds – some were pressured by supervisors, others by governments – but many have made unwise bets.  If they are seen as profiting unduly from the rescue, even as they return to their bad old ways of paying for non-performance, they will undermine political support for the rescue, and perhaps even for capitalism.   Full text

Skop:s novembermätning Färre än var tionde svensk tycker att Sverige ska gå med i EMU Euroförespråkaren Carl B Hamilton (FP) är inte överraskad DN/TT, 7 december 2011 Regeringen och 90 procent av riksdagen har om EMU en åsikt som delas av 10 procent av folket. Det är inte bra. Ett politiskt system som erbjuder 90 procent av väljarna alternativen fd kommunistpartiet och Sverigedemokraterna fungerar inte bra. Undrar just vad Svenska Dagbladet, på ledarplats, skall tycka om det?

Annika Ström Melin skriver i dag, den 6 december 2011 , om eurokrisen. Sverige ska höra till EU:s kärna! Den stolta parollen har regeringen deklarerat gång på gång sedan 2006. För närvarande glider dock vårt land allt längre bort från unionens centrum. Förklaringen är förstås i första hand eurokrisen.  Länder som står utanför kan inte gärna protestera när de som har sam­ma valuta träffas och försöker komma överens om hur problemen ska lösas.   Unionen består faktiskt fortfarande av 27 länder. Om Tyskland och Frankrike får som de vill och EU:s fördrag skrivs om, måste alla medlemsländer bjudas in till en regeringskonferens. Alla medlemsländer måste godkänna att det grundläggande regelverket görs om. Men kommer någon att våga höja rösten? Utanförskapet är självvalt, men inte mindre beklagligt för det, skriver hon.   Beklagligt att i dag stå utanför euron? Så fanatiska är en del EMU- utopister .   Sverige försöker som vanligt balansera mellan två skilda kraftfäl...

Leaders back-pedal to manoeuvre out of crisis - FT.com

Om man har en sedelpress går man inte i konkurs, skrev jag på denna blog den 4 november. Nu har denna tanke även gått upp för Andrew Balls,  head of Pimco's European investment team It is very difficult to argue that the rise in Italian and Spanish spreads since earlier in the summer has been the result of deterioration in fundamentals Rather, what we have is the realisation that in today’s eurozone, Italy and Spain (and France ) are in effect like emerging market countries that borrow in another currency. The eurozone is in an existential crisis. Andrew Balls,  head of Pimco's European investment team, Daily Telegraph, 5 December 2011 Nyheter om EMU här

Argentina,  in 2001, the world’s then-biggest default $ 100 bn; so small compared to Italy’s € 1.9 tn bond market   Financial Times, 4 december 2011 Argentina Italien

En kollaps för euron kommer att framkalla en djup ekonomisk nedgång som äventyrar den europeiska demokratin. Om euron faller drabbas bankerna i norra Europa av mycket allvarliga kreditförluster, som riskerar att få Lehman Brothers krasch att framstå som en västanfläkt.  Det skrev Peter Wolodarski, DN 4 december 2011 - De väldiga krafter som just nu är i rörelse har förutsättningar att slå sönder den sociala ordning som vi lärt oss att ta för given.   - De skulder som italienare, greker och spanjorer dragit på sig motsvaras av lån som banker i Tyskland och Frankrike ställt ut.   - Europeiseringen av Tysklands låga ränta drev på investeringar, konsumtion och priser i söder.   Man kommer därvid osökt att tänka på vad som stod att läsa i Financial Times den 28 april 2007:   - Last year alone, Spain started to build 800,000 new homes. Unfortunately, the number of new houses was not just more than France, Germany and Italy combined built last year. It was al...

Eurons första tio år var en trist historia för de flesta tyskar, som mest ägnat sig åt att spara, effektivisera och skära ned i sin välfärdsstat.  Rensat för inflation har inkomstutvecklingen varit skral. Det skrev Peter Wolodarski, DN 4 december 2011   Anledningen till det var, som Martin Wolf påpekade den 31 mars  1999 , att "Few have realised the most dangerous feature of Emu: it has locked Germany into a seriously uncompetitive real exchange rate".   Ambrose Evans-Pritchard beskrev detta häromdagen i en lysande artikel:   The Germans gave up the D-Mark reluctantly under French and Italian pressure, as the price for acquiescence in Reunification. They entered EMU at an overvalued rate after the Reunification bubble, leaving them in semi-slump for half a decade. They slowly clawed back competitiveness the hard way, by squeezing wages and driving up productivity. It is entirely understandable that they now think Club Med can and should do the same. ...

The Economist skrev häromdagen  - When Swedes voted in 2003 on whether or not to join the euro, most political and business leaders were strongly in favour. - Today even the euro’s supporters are grateful to the 56% of voters  who said no, enligt The Economist print Dec 3rd 2011. Dock är det inte många som har gjort avbön eller än mindre visat några prov på tacksamhet, skrev jag och fortsatte - Jag brukar klaga på att Svenska Dabladet, dess ledaravdelning alltså, tiger om eurokrisen i en pinsam och genant omfattning.   I dag lördag var detta extra uppenbart.  P J Anders Linder hade ett bloginlägg i anledning av samma artikel ur The Economist. Det hade varit ett utmärkt tillfälle för  P J Anders Linder att diskutera om  Ja-sägarna från folkomröstningen nu är glada ångrare.  (P J var något slags kampanjgeneral genom att han då var informationschef på Svenskt Näringsliv). Goda kontakter som han har vore få mer skickade att kommentera påståen...

The Germans gave up the D-Mark reluctantly under French and Italian pressure, as the price for acquiescence in Reunification. They entered EMU at an overvalued rate after the Reunification bubble, leaving them in semi-slump for half a decade. They slowly clawed back competitiveness the hard way, by squeezing wages and driving up productivity.   Ambrose Evans-Pritchard, December 2nd, 2011 En lysande artikel

There is a feeling of powerless inevitability about it. Jeremy Warner, Daily Telegraph, 1 Dec 2011

"I am sure the euro will oblige us to introduce a new set of economic policy instruments. It is politically impossible to propose that now. But some day there will be a crisis and new instruments will be created." Romano Prodi, EU Commission President.  Financial Times, 4 December 2001 The French President, Nicolas Sarkozy, has said France and Germany must come together to ensure stability at the heart of Europe. In a major speech in the port of Toulon, Mr Sarkozy said he and the German Chancellor, Angela Merkel, would meet on Monday to propose measures to ensure the future of Europe.   BBC, 1 December 2011 Jean Monnet Detta sade statsminister Fredrik Reinfeldt vid en föga uppmärksamad presskonferens förra tisdagen efter att ha träffat EU-ordföranden Herman Van Rompuy, enligt SvD nyhetsplats, 22 november 2011: - Skuldkrisen är i första hand en ekonomisk kris. Därför bör inte EU springa iväg med stora, komplicerade ändringar av regler, institutioner eller av ...

When Swedes voted in 2003 on whether or not to join the euro, most political and business leaders were strongly in favour. Today even the euro’s supporters are grateful to the 56% of voters who said no. The Economist print Dec 3rd 2011 Dock är det inte många som har gjort avbön eller än mindre visat några prov på tacksamhet. Jag brukar klaga på att Svenska Dabladet, dess ledaravdelning alltså, tiger om eurokrisen i en pinsam och genant omfattning. Men P J Anders Linder är väl rädd för partipiskan.

Utmärkande för Annika Ström Melin, numera på DN:s ledarsida, är dels att hon är mycket kunnig,  dels att hon är mycket för det här med EU. Denna kombination har den senaste tiden lett till problem för henne.   Hon rapporterar den 30 november 2011 från ett besök i Paris.   - Överallt sprids känslan av att undergången närmar sig.   - ”Överlever euron julen?” undrade tidningen Le Journal du Dimanche i en jätterubrik på förstasidan i söndags.   - Samtidigt presenteras ny statistik om arbetslösheten som stiger till nya dystra rekord och tv visar bilder på köer utanför nyöppnade soppkök. Aldrig förr har jag sett så många tiggare på gatorna i Paris.   - Eurokrisen får Frankrike att gunga åt alla håll. Vad som kan hända om den förvärras ytterligare och valutasamarbetet kollapsar vågar jag inte ens tänka på.   - Måtte Europas politiker lyckas ta sig samman före jul, slutar hon.   Ta sig samman?   Om vaddå?   Om inte ens Annika Ström M...

Det är drygt 9 000 miljarder SEK. Det är svårt att förstå hur mycket det är, men det är nog väldigt mycket. Den av mig och många andra högt beundrade Martin Wolf skrev i  Financial Times den  29 November 2011 - One possibility would be to guarantee financing of rollover of public debts and fiscal deficits for Italy, Spain and Belgium for 2012 and 2013. That would cost up to €1,000 bn Det jag inte förstår är hur Martin Wolf och andra kan överväga sådana saker utan att omedelbart inse att det är omöjligt.  Hur skulle t ex Italy, Spain and Belgium kunna återbetala dessa lån? Och dessa lån skulle bara täcka behovet för 2012 och 2013. Skälet att förslagsställarna inte har en spärr för så orealistiska förslag är nog helt enkelt att de inte vill inse att spelet är förlorat. Allt var fel från början. EMU var en dum tanke. RE; Det finns ingen lösning, bra eller dålig, på eurokrisen  2011-10-21    

Om man har en sedelpress går man inte i konkurs, skrev jag på denna blog den 4 november . BBC har en motsvarande beskrivning på engelska, daterad den 7 november, lustigt nog samma dag som jag lagt ut en engelsk version av mitt inlägg, efter att inte ha fått in det i Financial Times. Jag skrev: If you have a printing press you don´t go bankrupt When a country enters a monetary union, like EMU, all debts become foreign debt in the meaning that the central bank in the country cannot print money... Read more here BBC skrev: When it was created in 1999, there was a fatal flaw. While governments shared a single currency, they continued to have their own separate bond markets.   It was an accident waiting to happen.   Normally, a government is the master of its own currency. It can order its central bank - the currency's guardian - to print as much money as is needed to repay its debts.   Now consider the euro.   Unlike the UK, Greece does not have its own c...

Den tyske finansministern Wolfgang Schäuble bekräftade under måndagen uppgifterna om att Tyskland och Frankrike kommer att lägga fram ett förslag till snabba fördragsändringar på EU-toppmötet om drygt en vecka, för att skapa vad tyskarna nu kallar för en stabilitetsunion. Ekot, 28 november 2011 Stabilitesunionen förkortas lämpligen SU, precis som Sovjetunioen, ha, ha, ha. SUs föregångare, Stabilitetspakten

Svenska storbanker står väl rustade att möta en sämre ekonomisk utveckling. De är väl kapitaliserade och har god tillgång till marknadsfinansiering, men osäkerheten om utvecklingen i euroområdet är stor och bankerna bör bibehålla eller öka sina kapitalrelationer från dagens nivå. Det framgår av Riksbanken stabilitetsrapport som publicerades på tisdagen. Men den ljusa bilden har sina fläckar. Riksbanken anser att bankerna fortfarande har för små likviditetsreserver. Om de svenska bankerna drabbas av oväntade kassautflöden är de fortfarande mer sårbara än många europeiska banker, visar Riksbankens stresstester. Dagens Industri 29 november 20111

Det är svårt att tro att Statsministern och Utrikesministern längre har samma syn på EU och eurokrisen. Detta sade statsminister Fredrik Reinfeldt vid en föga uppmärksamad presskonferens förra tisdagen efter att ha träffat EU-ordföranden Herman Van Rompuy, enligt SvD nyhetsplats, 22 november 2011: - Skuldkrisen är i första hand en ekonomisk kris. Därför bör inte EU springa iväg med stora, komplicerade ändringar av regler, institutioner eller av EU-fördraget. - Inte heller är euroobligationer eller utvidgade möjligheter för ECB att ge finansiellt stöd en lösning. Statsministern går därmed emot planerna inom EU, vilket borde vara omöjligt för Utrikesminister Carl Bildt att acceptera. Carl Bildt kommer därför att inom kort lämna regeringen, tror jag.  Å andra sidan gillar han ju att flyga runt på olika möten, så han kanske sitter kvar i alla fall. Vi får se. SvD nyhetsplats, 22 november 2011