Englund

Chancellor Brüning's austerity policies went far beyond keeping interest rates high to stay on the gold standard and stem capital flight.  A series of draconian fiscal budgets imposed severe spending cuts and tax rises Frances Coppola 28 December 2017

Heinrich Brüning -  When the Reichstag threw out his austerity budget, it was imposed by presidential decree. Hitler won the 1932 general election with a landslide.  The rest, as they say, is history. Frances Coppola 31 August 2014

 - Man återkommer ständigt till Keynes och Hayek. Har den ekonomiska "vetenskapen" inte kommit längre?  - Är det så hemskt att vi faktiskt inte vet hur vi skall undvika att den nuvarande ekonomin byggd på en allt högre belåning av stigande huspriser skall kunna brytas och ersättas med något annat, vad det nu kan vara,   frågade jag på denna blog för några dagar sedan . Vi är i ett läge där räntorna är, och har varit, extremt låga, återhämtningen dröjer trots att villapriserna har lyckats återvända till nivåerna de hade innan de föll och utlöste finanskrisen. Några enarmade ekonomer är inte inom synhåll. Tvärtom är debatten hårdare och bittrare än någon gång sedan Keynes och Hayek drabbade samman på 1930-talet. Krugman vs. Tea Party. Det är inte bara jag som tycker så. I dag läste jag följande. "Battle raging between the world’s leading macroeconomists"  The European Central Bank has found itself caught in the crossfire  The Bank for International ...

Häromdagen läste jag en artikel där författaren hade kommit på att Baslel-banken nog hade rätt i att den låga räntan medför en växande skuldbörda som har ett slut eftersom den är  unsustainable  - inte uthållig. T here is a deeper issue to be tackled: why does the economy have to be stimulated in artificial ways through the boosting of lending  ? Han hade också kommit på att om det blir recession, för att använda ett milt ord, om konsumenterna slutar med att konsumera för lånta pengar, allt annat lika. Han hade en elegant lösning på detta. Man bör ersätta den bortfallande konsumtionen med företagsinvesteringar.  Javisst, men varför skulle företagen öka sina investeringar om de vet att konsumenterna skall dra ner på sina inköp? Hans artikel kan läsas här Jag erinrade mig Keynes   /The Treatise on Money's/ message was that   savings and investment, being different activities carried on by different people, could not simply be presum...

Om arbetslösheten i ett land är hög; vad bör en regering då göra? A. Öka utgifterna för att t ex anställa fler inom långvården och/eller sänka skatten för att öka folkets disponibla inkomster? eller B. Avskeda ett antal anställda inom t ex långvården och/eller höja skatten för att minska folkets disponibla inkomster? Ganska enkelt, inte sant? Att så många ändå svarat fel på den frågan, trots Hans Tson Söderströms, Anne Wibbles och Carl Bildts försök med normpolitiken , en föregångare till Europaktens regler , kommer att förbrylla framtidens forskare. Antagligen har det med grupptryck att göra.  Lärda ekonomer är oense om detta Brad deLong about Gustav Cassel, Keynes och Hayek m fl

Spain's unemployment figure passed the five million mark BBC 27 januari 2012 They are going to sign a treaty that makes Keynesianism illegal The Economist 28 January  2012 The euro is a macro-economic weapon of mass destruction Each evening, as darkness descends on Athens, police in riot gear wait in buses that line the side streets of the city centre. Some fidget with mobile phones, others stare into the night.  What they are waiting for, nobody is sure. But everyone in the Greek capital agrees something could happen any time. More here Voters get angry, and sometimes violent, when their own politicians let them down. But when they feel controlled and humiliated by foreigners, they become totally enraged. “Fiscal union” advocates will also need, when the time comes, to send out the eurozone riot-police. More here Tyskland vill att en ny budgetkommissionär, utsedd av eurozonen, ska få makt att lägga in veto mot den grekiska regeringens budgetbeslut om de inte ...

Market Bets on Fed Miracle var rubriken på denna blog 2011-08-24 Hope still springs eternal in the financial markets, where there remains the perennial hope that the Fed will “do something.” /But/ The problem is a failure of demand which has to be addressed via demand measures – that is, fiscal policy. Auerback/Parenteau August 25, 2011 Today’s growing economic malaise is unsurprising to those of us who viewed the upturn in the global economy in the aftermath of the Lehman bankruptcy largely as a consequence of the coordinated fiscal expansion that was undertaken at that time, NOT the embrace of “quantitative easing” or other forms of monetary policy ‘stimulus’. By the same token, it is equally easy to see the current accelerating downturn as a product of the premature withdrawal of said stimulus. A number of commentators and policy makers have shifted focus back to monetary policy. It’s hard to see why this should work out any better than QE2 or other variants of quant...

Här lämplig läsning för TeaPartymänniskor, ny-Hooverister och ledaravdelningen på Svenska Dagbladet. A Critique of Pure Gold Barry Eichengreen  August 24, 2011 From The National interest   Sept-Oct 2011 Libertarians the country over looking to force the government out of the business of monetary-policy making. How? Well, by bringing back the gold standard of course. There’s no better place to see just how real this oddball proposal is than in Iowa, with its caucuses just a few months away. In June, prospective voters were entertained not just by the candidates but also by the spectacle of an eighteen-day, multicity bus tour cosponsored by the Iowa Tea Party and American Principles in Action, or APIA. Full text Mer att läsa och lära om ekonomi

U.S. stocks jumped on Tuesday as many investors sent a plea to Federal Reserve Chairman Ben Bernanke: Come to the rescue of the stalling economy and battered financial markets . Wall Street Journal, AUGUST 24, 2011 Dom är inte så kaxiga, ny-Hovveristerna och gammal-österrikarna. Nu höjs det rop på hjälp. Inga ropar Liquidate! "Andrew W. Mellon became unpopular with the onset of the Great Depression. He advised Herbert Hoover to "liquidate labor, liquidate stocks, liquidate farmers, liquidate real estate… it will purge the rottenness out of the system. High costs of living and high living will come down. People will work harder, live a more moral life. Values will be adjusted, and enterprising people will pick up from less competent people." Additionally, he advocated weeding out "weak" banks as a harsh but necessary prerequisite to the recovery of the banking system http://en.wikipedia.org/wiki/Andrew_Mellon

Under PJ Anders Linders populistiska ignorans har Svenska Dagbladet blivit ny-hooverismens ledande organ i Sverige. Tidningen håller klädsamt armbågs lucka till Tea Party-rörelsen, "som satt press på hela det republikanska lägret". Men SvD vänder sig dock främst mot demokrater som inte "förstår hushållskassans mest elementära grundregel. Inkomster och utgifter måste gå ihop, hur gärna man än vill konsumera mer." - Republikanerna förtjänar erkännande för att de stått upp för detta, skriver Svenska Dagbladet 2011, 80 år efter 1931. SvD 27 juli 2011 Även Obama har varit inne på liknande tankar Barack Herbert Hoover Obama, Paul Krugman, New York Times, July 2, 2011

På sina ställen, inte bara i Sverige, förefaller nyliberalismen har muterat till ny-hooverism. Ett exempel är ett inlägg i SvD, av Johanna Möllerström, den 24 juli 2011 - När krisen slog till mot USA valde man en väg kantad av mestadels temporära lösningar i form av en extrem penningpolitik och rekordstora finanspolitiska stimulanser. - Det faktum att USA nu brottas med ett skuldberg motsvarande nästan hela landets bruttonationalprodukt visar att den strategin har misslyckats, skriver hon utan att till synes ha övervägt vad som hade hänt om inte snart sagt alla regeringar i västvärlden, tillsammans med Kina, hade satt in stimulanserna när världsekonomin hotade att implodera. Det är en allvarlig brist. Det är en förvånande brist av en skribent från Harvard. - För det är sparande som är nyckeln. Skuldberg kan inte demonstreras bort. Den enda lösningen är att få fart på ekonomin samtidigt som man håller inkomsterna större än utgifterna, skriver hon uppenbart glad över att ha funnit T...