Englund

New peer-reviewed research from the Potsdam Institute for Climate Impact Research shows that there is mounting evidence that humans are influencing the giant airstreams that circle the globe high above the surface and steer weather systems. Brett Anderson, AccuWeather senior meteorologist 8/22/2018 https://www.pik-potsdam.de/news/press-releases/nice-sunny-days-can-grow-into-heat-waves-2013-and-wildfires-summer-weather-is-stalling

Interest rates at world highs. The largest International Monetary Fund programme in history. A pro-business government, with a technocratic cabinet that world leaders are keen to support.  And yet Argentina continues to suffer from deepening market panic. FT 30 August 2018

The ‘hard working classes’ so beloved of politicians were the victims of the crash The process set in train by the September 2008 collapse of Lehman Brothers has produced two big losers — liberal democracy and open international borders.  The culprits, who include bankers, central bankers and regulators, politicians and economists, have shrugged off responsibility. Philip Stephens FT 30 August 2018

There are many lessons to be learned as we reflect on the 2008 crisis, but the most important is that the challenge was – and remains – political, not economic:  there is nothing that inherently prevents our economy from being run in a way that ensures full employment and shared prosperity.  Secular stagnation was just an excuse for flawed economic policies.  Joseph E. Stiglitz Project Syndicate 28 August  2018 Setting the Record Straight on Secular Stagnation Sep 3, 2018 LAWRENCE H. SUMMERS https://www.project-syndicate.org/commentary/response-to-stiglitz-attack-on-secular-stagnation-by-lawrence-h--summers-2018-09 Secular Stagnation Jag tycker det är skriande uppenbart att räntan världen över är för låg och att en större del av stimulanserna borde ske via finanspolitiken. Englund blog 5 december 2009 

På det ena området efter det andra har politikerna satsat på det extrema: från den ekonomiska politiken, till välfärden, försvaret och regleringen av invandringen.  Samtliga områden har präglats av radikala omläggningar som slutat i misslyckanden och gjort att de styrande tappat kontrollen över händelseutvecklingen.  Den fasta kronkursen skulle försvaras till det yttersta. Bakom de kategoriska utfästelserna dolde sig icke förvånande ett djupare motiv: Bildtregeringen avsåg att byta ekonomiskpolitisk regim.  Carl A Hamilton DN 26 augusti 2018 Kronkrigarna från valutafronten firar Poltavaföreningen höll möte. Carl A Hamilton Aftonbladet 22/11 2002 Carl A Hamilton Kronkursförsvaret

Fastighetsbolagen kan tvingas skriva ned värden och kan bli tvungna att sälja fastigheter, vilket ytterligare pressar ned priserna. Samtidigt har runt 70 procent av bankernas lån gått till fastighetssektorn. Och får vi stora problem i fastighetsbranschen kan bankernas utländska långivare dra öronen åt sig.  Det är det som är det läskiga med att bostadsutvecklarna vacklar. Birgitta Forsberg SvD Näringsliv 28 augusti 2018 ”Sverige är på väg mot en bostadskrasch” Myndigheter och politiker har ungefär ett år på sig att agera innan de tvingas ta hand om en finanskris.  Göran Collert, Sverker Lerheden och Roland Petersson SvD 28 maj 2018

Without cutting the cord between sovereigns and banks, the so-called sovereign-bank doom loop, completion of the banking union is impossible. Isabel Schnabel member of the German Council of Economic Experts FT 28 August 2018

  en ökning med 190 miljarder jämfört med motsvarande månad i fjol. DN 27 augusti 2018 Om lönepengar och lånepengar Englund blog 12 augusti 2009 https://www.scb.se/hitta-statistik/statistik-efter-amne/finansmarknad/finansmarknadsstatistik/finansmarknadsstatistik/pong/statistiknyhet/finansmarknadsstatistik-juli-2018/

Germany's Foreign Minister Heiko Maas has written a commentary for the Handelsblatt newspaper on realigning the trans-Atlantic relationship, headlined "We will not allow the US to go over our heads." Maas believes Europe must be in a position to form a counterweight to the US and act with sovereignty In order to improve Europe's strategic position, Germany's top diplomat has called for the establishment of a European security and defense union. Deutsch Welle 24 August 2018 Vad är det som har en flagga, en nationaldag, en nationalsång, en militärstyrka, ett parlament och en högsta domstol. En stat, naturligtvis.  Vad är det mer en stat har? Jo, en valuta. Det är därför europas ledande politiker har infört euron.  För att vara med om att rita om Europas karta, skapa ett nytt imperium, i Habsburgs efterföljd, som kan utmana USA, som vänstern hatar och högern föraktar. Rolf Englund Internet 20/1 2003

Ismerna var verkligare än den ”reellt existerande socialismen”.  Den hösten fortsatte jag uppe hos universitetet mina studier i ekonomisk historia och ingen,  inte heller jag, hade förstått att sommarens invasion i Prag var början till slutet för kommunismen i Europa. Richard Swartz DN 25 augusti 2018

Finansveteranen och företagsledaren Carl Bennet tror inte att nästa finanskris står för dörren.  Men han säger att man ska vara försiktig. SvD 24 augusti 2018

The original sin of the EU-IMF troika was to foist bailout loans on Greece – in violation of the IMF’s own rules – when it was already insolvent.  The country needed debt cancellation of 50pc to restore viability, given that the cure of devaluation was blocked. This was done entirely in order to save Europe’s banks and the euro at a time when the eurozone had no firewall against contagion and no functioning lender of last resort. Ambrose Evans-Pritchard 22 August 2018

EU ligger inte ens på topp tio när väljarna får lista sina viktigaste frågor.  Dessutom svarade 66 procent i SCB:s senaste undersökning att de skulle rösta nej till euron om det blev en ny folkomröstning. Jan Björklund är noga med att påpeka att han absolut inte vill se ett federalt EU av amerikansk modell, men att ett viss mått av överstatlighet kan vara bra. Det där med exakt årtal ska vi alltså inte bry oss om. Jan Björklund poängterar att det bara är på hemsidan det står angivet, inte i valmanifestet SvD 23 augusti 2018

FT 22 August 2018

Artikelsamling SvD 2018

Rating agencies still wield huge influence and investment executives remain unaccountable To be clear, nobody expects economic models to predict crises, future prices and recessions with total accuracy.  But at least they should be able to explain the basic functioning of the economy. Arturo Cifuentes FT 22 August 2018

is becoming an unbearable theater of the absurd. America's rising trade and budget deficits call for decisive action. CNBC 20 August 2018

Aug 6, 2018 CARMEN M. REINHART , VINCENT REINHART Read more here

The human thirst for political rights, justice and national freedom is unquenchable Tony Barber FT 13 August 2018

Yields on five-year sovereign debt surged 47 basis points on Thursday to a crisis-high of 21.2pc. Ambrose 9 August 2018

Peter Berezin, Chief Global Strategist for BCA Research revisited the 1970s for lessons relevant to today, and finds that some common assumptions about the decade are wrong. Dan McCrum FT Alphaville 13 August 2018 Stagflation

(Retorisk fråga i bildtext) Tittar man på de amerikanska börsföretagen så är deras investeringsnivåer de lägsta på 60 år.  Snarare än att investera i framtida produktion eller forskning så köper de upp sina egna aktier, ett sätt att öka börsvärde och bonusar och därmed kunna plocka ut kortsiktiga vinster. DN-ledare av Mattias Svensson 13 augusti 2018

Liberalism tends to be marinated in optimism to such an extent that it sometimes shades into naivety.  Tocqueville believed that liberal optimism needs to be served with a side-order of pessimism.  Far from being automatic, progress depends on wise government and sensible policy. The Economist 9 August 2018

That requires an intuitive feel for the subject.  It is not enough to crank through the equations. The Economist 9 August 2018

Idoga sparare satte in pengar på Sparbanken (numera Swedbank) som lånade ut pengarna till driftiga företagare i bygden mot god säkerhet. Riktigt så är det inte. Man skall först och främst skilja på inlåning och upplåning.  Inlåning är på konton från bankens kunder. Upplåning är på marknaden, typ 30 dagar, längre eller kortare. Jag erinrade mig detta när jag läste att spanska banker hade lånat ut 83 miljarder, dollar, till låntagare i Turkiet. De franska och italienska bankerna  har lånat ut 34 respektive 18 miljarder, dollar. https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-08-10/erdogan-answers-lira-s-pleas-with-an-ottoman-slap När Liran sjunker mot dollar blir dessa lån dyrare för låntagarna i Turkiet. På ECB är man oroad.  https://englundmacro.blogspot.com/2018/08/turkish-lira-tumbles-further-as-crisis.html Även vi i Sverige har anledning till oro. Om utlänningar börjar bli nervösa över hur det står till i landet så kan bankerna få problem eftersom två tredjedela

Turks have traditionally held a large proportion of their savings in foreign currencies as protection against runaway inflation and bouts of currency weakness.  About half of the banking system’s deposits are in dollars or euros, according to the latest regulatory data. https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-08-10/turkish-banks-are-said-to-plan-meeting-with-regulator-saturday

ECB concerned about exposure of European banks to borrowers in Turkey FT 10 August 2018 According to Bloomberg Intelligence, the key concern is the more than $130 billion exposure of European lenders to the Turkish non-bank private sector. https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-08-10/european-stocks-drop-as-bbva-to-unicredit-plunge-on-turkey-fears

Meanwhile, people keep faith in the Phillips' Curve. It's pathetic Mish 6 July 2018

Captain, Major and later Squadron Leader James Bigglesworth, DSO, DFC, MC,  the most famous airman in English literature and surely a candidate for the greatest Briton of all time. Telegraph 17 May 2008

Short-term interest rates are the tectonic plates of financial markets.  They move slowly but have a nasty tendency to reveal buildings built on flimsy foundations. Robin Wigglesworth 8 August 2018

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-08-08/airbus-spy-drone-stretches-flight-endurance-record-to-25-days Se also https://internetional.se/Biggles.html

It may sound like the title of a low budget sci-fi movie, but for planetary scientists, "Hothouse Earth" is a deadly serious concept. Even if countries succeed in meeting their CO2 targets, we could still lurch on to this "irreversible pathway". BBC 6 August 2018

https://www.marketwatch.com/story/stock-market-to-get-1-trillion-boost-via-buybacks-says-goldman-2018-08-06

Most valuable car ever auctioned to go on sale later this month https://money.cnn.com/2018/08/04/autos/pebble-beach-record-auction-cars/index.html Göran Häggs bok Välfärdsåren. Svensk historia 1945-1986.

Margaret Thatcher hoppade inte. Det gjorde däremot ledarna för Sveriges riksdagspartier, plus Feministiskt initiativ och minus Sverigedemokraterna, när de i helgen debatterade i RFSL:s regi. Upplägget var pinsamt för alla inblandade. RFSL lät de ej inbjudna Sverigedemokraterna företrädas på scenen av en uppblåsbar elefant.  Under debatten fick partiledarna ta ställning till ja- och nej-frågor genom att stå på led och vifta med varsin regnbågsflagga. Att flera av dem såg djupt plågade ut förbättrade inte intrycket. Johan Ingerö SvD 7 augusti 2018 Elefanten i rummet  är ett bildligt uttryck för något som är påtagligt för alla människor i en grupp, men som man undviker att prata om.[ Orsaken till att man håller tyst om "elefanten" kan vara att det skulle vara genant, förorsaka besvärliga diskussioner eller att ämnet är tabu. Wikipedia

Under the buyback plan, both Buffett, who’s chairman and chief executive officer, and Vice Chairman Charles Munger have to find the price “below Berkshire’s intrinsic value, conservatively determined,” https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-08-06/as-buffett-s-cash-hits-111-billion-buyback-debate-intensifies

After a years-long surge in global capitals, property prices are starting to head lower.  From Sydney to Toronto, here’s a look at what’s ahead.  Bloomberg 31 July 2018

Jamie Dimon is chairman and chief executive officer of J.P. Morgan Chase. CNBC 30 July 2018

  Det är en bubbla som håller på att spricka, men effekterna blir nog väldigt partiella. Det som spräckte dåtidens bubbla var en överbelåning av amerikanska fastigheter, som började kollapsa sommaren 2007.   I dag finns ingen liknande överbelåning på fastigheter , förutom i Sverige poängterar Peter Malmqvist SvD 3/8 2018

FT 2 August 2018 Finanskrisen och därmed eurokrisen tog sin början i Frankrike,  när tre hedgefonder tillhöriga Frankrikes största bank,   BNP Paribas, inställde betalningarna i augusti 2007. Läs mer här

Jennifer Francis, an atmospheric scientist at Rutgers, said. The New Yorker 1 August 2018 https://www.newyorker.com/science/elements/how-climate-change-contributed-to-this-summers-wildfires

what on earth will happen when the next recession hits? Gillian Tett FT 1 August 2018

Science will need time to study if this extra-hot summer is because of climate change or bad luck The exact cause of why the blocking in the atmosphere got going this July might require a bit of study too https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-25/the-world-s-on-fire-blame-a-kink-in-the-jet-stream-the-climate

Hussman’s claim to fame includes forecasting the market collapses of 2000 and 2007-2008.  Sue Chang MarketWatch July 31, 2018