Englund

Many investors equate the decade of the 1970s with stagflation, but it is more precisely defined as lasting from 1966 through 1982, according to Edward McQuarrie, a professor at Santa Clara University’s Leavey School of Business  Intermediate-term Treasurys produced an annualized total return of 7% for the 17 years through the end of 1982,  slightly outperformed inflation. The stock market performed exceptionally poorly in the 1966 to 1982 period. The Dow Jones Industrial Average, for example, first rose above the 1000 level in January 1966, but spent most of the next 16 years below that level. It didn’t rise above 1000 for good until late 1982.  Mark Hulbert WSJ Sept. 4, 2021 https://www.wsj.com/articles/investor-understand-stagflation-11630705356 Börsuppgången startade i USA den 12 augusti 1982 In the United States, the return to demand management began as early as the summer of 1982 Inflating the Dow’s bear market low of 777 points in August 1982 gives it a current lev...

Reagan dropped the income tax rate from 70% to 28%. He also was a minimal regulator—including the de-control of oil prices—which led to a huge drop—so did gold, silver and inflation.  Laffer Curve (AKA: Lower tax rates generated higher tax revenues through faster economic growth and less tax avoidance). Working with Fed Chair Paul Volcker, their combined economic policy was basically low taxes and a steady, strong, reliable king dollar.   The stock market stood at roughly 1,000 and it rose 12-fold under Reagan Larry Kudlow Fox 12 August 2021    Larry Kudlow, Krugman about https://englundmacro.blogspot.com/2020/07/larry-kudlow-krugman-about.html https://englundmacro.blogspot.com/2011/09/borsuppgangen-startade-i-usa-den-12.html https://www.internetional.se/ldc.html#1801volk

A gulf is growing between the amount of US government debt to be issued by the Treasury department this year and what the Federal Reserve is planning to buy. Inflation expectations have fallen dramatically in the months that followed, with one market measure derived from inflation-protected US government securities — the 10-year break-even rate — remaining at just over 1 per cent. FT 29 June 2020

USA:s tidigare centralbankschef Paul Volcker är mest känd för att ha blivit tillsatt av Ronald Reagan för att få ner inflationen, vilket lyckades genom en hård åtsramning med recession som följd. Det ryktet kvarlever med märklig kraft. Men Kaletsky menar att det var Paul Volcker som ledde återgången till "demand management". - In the United States, the return to demand management began as early as the summer of 1982, when a three-year recession and the bankruptcy of the Mexican government persuaded the Fed that its experiment with monetarism had gone too far. Då sänktes räntan Läs mer här

In the United States, the return to demand management began as early as the summer of 1982 Inflating the Dow’s bear market low of 777 points in August 1982 gives it a current level of 3,600 Rolf Englund, Anatole Kaletsky (background) och Hutchinson and Cox, New York Times, September 28, 2011 Full text

- Som svenskar tillhör vi elitserien i valutadopning, eftersom vi mellan 1973 och 1992 lät kronan minska i värde sex gånger. - Den stora devalveringen 1982 – även kallad superdevalveringen – var allt annat än en mirakelkur. Den bidrog i själva verket till vår egen finanskris i början av 1990-talet genom att elda på inflationen. Det skrev Peter Wolodarski i ett inlägg som jag kommenterade tidigare i dag . Det kan tänkas att Peter Wolodarski, född 1978, inte har några egna minnen från devalveringen 1982, då blott fyra år gammal. Men han vet nog ändå att det hände många andra saker från 1982 till kronkursförsvaret och finanskrisen 1992. Lars Wohlin har t ex i Ekonomisk Debatt nr 1/1998 lämnat en livfull beskrivning av vad som hände vid den sk November-revolutionen: Den 21 november 1985 vid ett-tiden fick jag - som chef för Stadshypotek - meddelandet om att Riksbanken hade upphävt alla utlåningsrestriktioner. Jag tittade på mina medarbetare och undrade om man på Riksbanken verkligen först...

Arbetslösheten i USA steg till den högsta nivån på 26 år, meddelas det. När var det? Jo, 1983. Det betyder att USA-ekonomin under hösten 1982 var på väg ner i en djup konjunkturnedgång. Det betyder att den devalvering som gjordes hösten 1982 i Sverige skedde mot bakgrund därav. Av diagrammet här kan man se att vad som sedan hände var att dollarn steg i raketfart utöver den svenska devalveringen från typ fyra kronor till nära 10 kr och den amerikanska ekonomin återhämtade sig. Att återhämtningen blev så snabb kan förklaras av att Mexiko hade inställt betalningarna i augusti 1982, vilket utlöste Skuldkrisen ( som jag har skrivit en bok om ) vilket tvingade Volcker att avbryta sin åtstramning, sänka räntorna igen och sätta full fart framåt för att undvika en katastrof. Undra på att det blev överhettning i Sverige. Detta brukar annars förklaras med misslyckade avtalsrörelser och dålig eftervård av devalveringen. Snart är det dags att skriva om en stor del av den svenska ekonomiska histori...