The breakdown of monetarism
During the past decade, the links between economic activity, inflation, and monetary policy that were taken for granted in the 1980s and 1990s have completely broken down.
The pre-crisis dogma that inflation “is always and everywhere a monetary phenomenon” has turned out to be nonsense, at least for advanced economies, where central banks have printed money like wallpaper without any inflationary response.
Anatole Kaletsky Project Syndicate 23 April 2019
https://englundmacro.blogspot.com/2019/05/equity-prices-bond-prices-qand.html
Detta är den grundläggande tanken för det som följer:
Det fördes länge en debatt om vilket M som skulle vara bäst för att förutse framtiden.
Själv har jag tänkt mig att hushåll och företag har en skattkista där överst finns kassa och bank, längre ner värdepapper, belåningsmöjligheter och fastigheter och längst ner "The Family Silver".
https://englundmacro.blogspot.com/2025/01/vad-ar-pengar-m1-m2-m3-osv-monetary.html
So, what is new in this new era that will end in tears?
We might no longer be in the economics textbooks' market economy but in an economy much more influenced by the stock market, the currency market, the credit market and the real estate market,
an economy that might be called a markets economy.
Rolf Englund, Financial Times, June 5 2007
Tänk om vi lever i en ny era?
I början på nittiotalet, var de svenska bankernas totala lånestock drygt 1.000 miljarder kronor, ungefär hälften av BNP.
I dag är den totala lånestocken över 10.000 miljarder, nära två gånger BNP.
Basebanken BIS: Monetary policy, financial conditions and real activity: is this time different?
Nollränta efter Great Financial Crisis GFC
Finanskrisen och därmed eurokrisen tog sin början i Frankrike, när tre hedgefonder tillhöriga Frankrikes största bank, BNP Paribas, inställde betalningarna i augusti 2007.
On Thursday August 9 2007, financial markets suddenly seized up
Den dåvarande chefen för ECB, Jean-Paul Trichet, pumpade raskt in 200 miljarder euro för att rädda bankerna.
Centralbankerna tryckte pengar som galna
RE: Antingen var de inkompetenta, eller, mer troligt, skräckslagna.
Ja, vad skall man göra när våra storföretag lånat upp miljarder på typ 30 dagar. Om de inte hade kunnat förnya dessa krediter, vilket då var osäkert, hade företagen fått inställa betalningarna.
Riksbanken köpte företagscertifikat för 12 miljarder
Under 10 års tid var det nästan gratis att låna i Sverige
2022 tog experimentet med de historiskt låga räntorna plötsligt slut. Stefan Ingves var Riksbankens chef i många år. Ett filmteam följde honom under hans sista, dramatiska tjänsteår.
Thedéen: Värdepappersköp bör göras med försiktighet QE
The fiscal scale of Bidenomics is larger than Roosevelt’s New Deal in the 1930s
It is larger than Johnson’s guns and butter in the 1960s, or Reagan’s military rearmament in the 1980s.
We are witnessing an extraordinary experiment in US economic policy.
Almost one-fifth of US households have a net worth of more than $1 million, with one-third of them gaining that status since 2017
Sverige Reavinster bostäder uppskov 500 miljarder kronor
"Man måste ju bo någonstans."
Men arvingarna har inte det problemet. De bor redan någonstans, kanske i en bostad som de kunnat köpa med hjälp av föräldrarna.
Slutsats
Det finns en stor mängd pengar med mera,
i det man skulle kunna kalla M8 i skattkistan.
Där överst finns kassa och bank, längre ner värdepapper, belåningsmöjligheter och fastigheter
och längst ner "The Family Silver".
Många äldre och sedan deras arvingar har ofta någon miljon eller två över för att investera på börsen. Den går ju alltid upp.
Det gör att Things might be different this time.
Copilot: That phrase—“this time is different”—is one of the most loaded in economics and investing. It’s often used to justify why the current cycle, bubble, or downturn won’t follow historical patterns.
Sometimes it’s true, because structural shifts (like globalization, technology, or demographics) really do change the rules of the game.
Other times, it’s a dangerous illusion that blinds people to risks they’ve seen before.
Warren Buffett: Ai Fake but good, The Great Moderation “Minsky moment”
.png)
Kommentarer