Centralbankerna tryckte pengar som galna

Den allmänna prisnivån i Sverige är i dag cirka 25 procent högre än 2020

I ett samtal med Financial Times kolumnist Martin Wolf pekar Mervyn King på en annan orsak till att priserna stack iväg: att centralbankerna tryckte pengar som galna.

Mervyn King  var chef för Storbritanniens centralbank under åren 2003-2013 och räknas som en av världens främsta auktoriteter på penningpolitik.

Under och efter pandemin stödköpte centralbanker som Fed, ECB och även Riksbanken värdepapper i en aldrig tidigare skådad omfattning för att förhindra en ekonomisk kollaps. Det handlade om tusen och åter tusen miljarder.

Det innebar i sin tur att mängden pengar i omlopp växte i den snabbaste takten sedan åtminstone andra världskriget, i Sverige och USA med hela 40 procent på två år.

I en kritisk utvärdering gjord av Riksrevisionen framgår att utvecklingen av penningmängden följdes upp vid ”enstaka tillfällen” men det verkar alltså inte ha kopplats ihop med inflationen.

Att det egna pengatryckandet kunde ha bidragit till de stigande priser som Riksbanken sedan ägnat flera år åt till att bekämpa är som en stor elefant som glider omkring helt osedd i riksbankens direktionsrum.

Mängden kronor i omlopp är fortfarande 33 procent högre än den var i slutet av 2019.

Andreas Cervenka Aftonbladet 2025-08-16

https://www.aftonbladet.se/minekonomi/a/252wQ4/riksbankens-dundermiss-darfor-ar-allt-sa-dyrt


Man who started QE; Lord Mervyn King, now member of committee that slams QE.

https://englundmacro.blogspot.com/2025/07/mervyn-king.html

During the initial Covid crisis, Fed engaged in massive outright purchases of Treasury securities, about $1.6 trillion over several weeks.

https://englundmacro.blogspot.com/2025/03/det-finns-ingen-anledning-till-oro.html


Om inflation för de flesta betyder ”betalar jag mer för saker än jag brukade göra?”, upplevs den som hög även när priserna faller. 

https://englundmacro.blogspot.com/2024/06/consumer-sentiment-decline-is-notable.html


Inflationen sjunker, vilket gläder ekonomer.

Prisnivån stiger, vilket bekymrar alla andra.

https://englundmacro.blogspot.com/2024/05/prisnivan-price-level-talas-det-inte.html





Kommentarer

Skicka en kommentar

Populära inlägg i den här bloggen

Pfizer in 2019 sold $20 billion of drugs in the U.S. Its federal tax bill? Zero; Ireland

Trump has already singled out pharma companies and countries like Ireland that reap the benefits of tax-avoidance moves.  Despite its small size, Ireland ran an $87 billion trade surplus with the U.S. last year—larger than any country except China, Mexico and Vietnam. https://www.wsj.com/health/pharma/how-trumps-tariffs-could-upend-pharmas-overseas-tax-strategy-5b8ca758 Is Ireland vulnerable again as the world’s vast shadow banking system starts to crack? Shadow banking is the dog that has not barked during the latest global spasm of financial stress. This is very fortunate, especially for small countries such as Ireland that have bet the farm on this industry. https://englundmacro.blogspot.com/2023/04/is-ireland-vulnerable-again-as-worlds.html Cayman Islands https://en.wikipedia.org/wiki/Cayman_Islands What the heck is happening in the Cayman Islands? A Sunny Place for a Shady Online Business https://englundmacro.blogspot.com/2021/12/a-sunny-place-for-shady-online-business.html Ti...
Läs mer

My blogg short index

Bild
1968 Vojne, vojne, vänsterdårarna kommer AI Artificial intelligence https://englundmacro.blogspot.com/2025/06/ai-artificial-intelligence.html Akvedukten vid Zaghouan, Sven Otto Littorin och Niall Ferguson. Denna vackra betraktelse från 1994 har sedan dess legat i mitt bakhuvud. https://englundmacro.blogspot.com/2024/04/akvedukten-vid-zaghouan-sven-otto.html Alistair Darling, Northern Rock och Royal Bank of Scotland https://englundmacro.blogspot.com/2025/07/alistair-darling.html Bank stress tests https://englundmacro.blogspot.com/2025/06/bank-stress-tests.html Bessent https://englundmacro.blogspot.com/2025/06/bessent.html Gordon Brown https://englundmacro.blogspot.com/2025/07/gordon-brown_5.html Buy the dip https://englundmacro.blogspot.com/2025/07/buy-dip.html Fastighetsbolagen https://englundmacro.blogspot.com/2025/07/fastighetsbolagen.html Tomas Fischer https://englundmacro.blogspot.com/2025/07/tomas-fischer.html James Grant https://englundmacro.blogspot.com/2025/07/james-grant.h...
Läs mer

Things might be different this time; mitt senaste storverk

Bild
The breakdown of monetarism During the past decade, the links between economic activity, inflation, and monetary policy that were taken for granted in the 1980s and 1990s have completely broken down.  The pre-crisis dogma that inflation “is always and everywhere a monetary phenomenon” has turned out to be nonsense, at least for advanced economies, where central banks have printed money like wallpaper without any inflationary response. Anatole Kaletsky Project Syndicate 23 April 2019 https://englundmacro.blogspot.com/2019/05/equity-prices-bond-prices-qand.html Detta är den grundläggande tanken för det som följer: Det fördes länge en debatt om vilket M som skulle vara bäst för att förutse framtiden. Själv har jag tänkt mig att hushåll och företag har en skattkista där överst finns kassa och bank, längre ner värdepapper, belåningsmöjligheter och fastigheter och längst ner "The Family Silver". https://englundmacro.blogspot.com/2025/01/vad-ar-pengar-m1-m2-m3-osv-monetary.html So, ...
Läs mer