Röd öppning 16 oktober 2023

 








John Authers Bloomberg 16 oktober 2023

China








Nice While It Lasted
Consensus Builds That the Low-Rate Era Is Dead
Bloomberg 16 oktober 2023 


https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2023-10-16/global-economy-latest-the-end-of-low-interest-rates



Banks Have a Big Commercial Real Estate Problem

Fed has a liquidity program (BTFP explained below) to help banks paper over losses.

Small regional banks overleveraged in long term treasuries and were clobbered by paper losses and then bank runs.

In response, the Fed agreed to shield the banks from losses by offering swaps at par value, ignoring the losses.

Mish 15 October 2023



Beware Market Complacency

Global bond losses are approaching $4 trillion since July. The biggest risk? Banks stuck with deteriorating bonds. 

At the end of June, there were $500 billion of unrealized bond losses at 289 U.S. banks. More than $100 billion of that may be at Bank of America. Yikes. 

In March, Silicon Valley Bank lost a measly $1.8 billion selling $21 billion in bonds, which caused a run and SVB’s implosion.

Then add commercial real-estate loans. About $500 billion a year needs to be refinanced at much higher interest rates.

New 30-year home mortgages are dancing around 8%.

Andy Kessler WSJ 15 October 2023



Wall Street Braces for the Next Silicon Valley Bank




Commercial Real Estate 

Banks


A changing of the guard among the biggest buyers of US Treasuries 

has Wall Street veterans bracing for further pain in the world’s largest bond market.

Bloomberg 13 oktober 2023



Time Is Running Out for the ‘Year of the Bond’ as Losses Mount

Bloomberg 15 oktober 2023

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-15/time-is-running-out-for-the-year-of-the-bond-as-losses-mount


The rise in yields in recent weeks had seemed unstoppable,

The fragility of the Treasury market’s advance was in full view Thursday when gains were swept away by data showing that US inflation remains elevated, and from anemic demand for an auction of 30-year bonds, despite offering the highest yield since 2007. 

Haven demand bolstered the market Friday, with escalating Middle-East warfare stoking global recession fears. 

Bloomberg 14 October 2023

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-14/turbulent-bond-market-offers-a-fleeting-glimpse-of-cycle-s-end


US government debt is a safe haven the way Pearl Harbor was a safe haven in 1941.

Niall Ferguson, FT February 10 2010

https://www.internetional.se/bondsnext.htm

Bonds Niall





Kommentarer

Skicka en kommentar

Populära inlägg i den här bloggen

Röd Öppning - Red Opening

Bild
About me Why am I writing this? Being a long-time market bear and being wrong most of the time, with a few exceptions, like 2008, I fear that we do not have the worst behind us. - If you are interested in why people act the way they do, chronology is the only way to go. Time and time again I have discovered that events become comprehensible only when you follow the chronology of a course where those involved, unlike the historian, do not know how it will go. - Om man är intresserad av varför människor agerar som de gör är kronologin den enda vägen. Gång på gång har jag upptäckt att händelser blir begripliga först när man följer kronologin i ett förlopp där de inblandade, till skillnad från historikern, inte vet hur det ska gå.                                                                     Henrik Berggren So I am wring the story of  the next big event in real time, I hope. Prolog Börsen 2022 i Stockholm och New York  Englund: Börsen 2022 i Stockholm och New York (englundmacro.blog
Läs mer

Niklas Ekdal, bunkergängets apologet

"Apologetik är försvar och rättfärdigande av den kristna tron gentemot ifrågasättande i de egna leden eller från motståndare." - "En apologet är en person som ägnar sig åt apologetik." Wikipedia - Krisen 1992 grundlades under 1970-talet, då socialdemokraterna och de borgerliga regerade halva tiden var, skrev Niklas Ekdal i en signerad artikel i DN 23/9 2007. Det är ju snart 15 år sedan kronkursförsvaret, av apologeterna felaktigt benämnt kronförsvaret, ägde rum. Syftet bakom Bildt-regeringens försvar av växelkursen var ju att bereda vägen för EMU och ett avskaffande av kronan. . Ekdal berömmer Ingvar Carlsson, som "ledde den budgetsanering som Göran Persson fått äran för" och "återupprättade förtroendet för svensk ekonomi genom impopulära besparingar och samarbete över blockgränsen." Ekdal berömmer också Bo Lundgren för att han genom 1990-talets bankstödsnämnd bidrog till att avvärja ett finansiellt sammanbrott efter fastighetskras
Läs mer

Tickande bomben i Heimstaden AB

Ivar Tollefsens Heimstaden AB, som kontrollerar den pressade bostadsjätten Heimstaden Bostad, kan få problem att hantera ett obligationsförfall 2025. Cirka 70 miljarder kronor av svenskt pensionskapital har genom Alecta, Folksam och Pensionsmyndigheten investerats i Heimstaden Bostad, där de svenska pensionsförvaltarna har krokat arm med den norske miljardären Ivar Tollefsen och hans bolag Heimstaden AB. Heimstaden AB kanske inte klarar av att hantera ett obligationsförfall i slutet av 2025 på drygt 1 miljard kronor. DI 13 mars 2024 https://www.di.se/nyheter/kinesiska-bolag-forbereder-sig-for-trump-i-vita-huset/ Heimstaden Bostads huvudägare Alecta, Folksam och Ivar Tollefsens ägarbolag Heimstaden AB Största ägaren i Heimstaden Bostad är norrmannen Ivar Tollefsens Heimstaden AB. Ivar Tollefsens bolag är helt beroende av utdelningar från dotterbolaget Heimstaden Bostad för att täcka allt högre räntor på sina lån.  Ställs alla utdelningar in, vilket det finns uppenbar risk för, lär detta
Läs mer