In an ideal world, Italy would follow the EU’s fiscal rules

 


As the fear that interest rates could stay higher for longer sinks in, government-bond yields across the rich world are rising.

In an ideal world, Italy would follow the eu’s fiscal rules, designed to ensure that its public finances stay out of danger. Alas, this will be hard to pull off. 

For a start, the rules are not realistic. To expect Italy to hit a debt-to-gdp target of 60% over a set number of years, as they do, is ridiculous. 

Although the European Commission hopes to overhaul those rules, hawkish northern countries are loth to give much ground

 The role of the central bank ECB is far clearer than it was during the depths of the euro zone’s debt meltdown. 

Should spreads on government debt start to spiral out of control, the ECB has committed itself to buying that debt.

In July last year the bank also said it would seek to aid the smooth transmission of monetary policy, by buying a country’s debt if spreads rise by more than it deems to be warranted by economic fundamentals.

The Economist 4 October 2023

https://www.economist.com/leaders/2023/10/04/rising-bond-yields-are-exposing-fiscal-fantasy-in-europe



Kommentarer

Skicka en kommentar

Populära inlägg i den här bloggen

Det svänger fort på räntemarknaden

Bild
I både USA och Sverige har de tioåriga marknadsräntorna stigit med omkring 20 punkter sedan i torsdags.  Ännu tydligare är förändringen i marknadens prissättning på respektive lands styrränta.  I Sverige flaggade Riksbanken i samband med räntesänkningen i september tydligt för att nästa steg mycket väl kan bli 50 punkter. Det är också vad analytikerna på exempelvis SEB, Swedbank och Nordea räknar med.  Men placerarna har svängt.  Viktor Munkhammar DI 9 oktober 2024, 17:40 https://www.di.se/analys/dubbelsankningen-hanger-lost/ Den Låga Svenska Räntan https://englundmacro.blogspot.com/2024/10/den-laga-svenska-rantan.html Tillbaka till Wall Street och Stockholm 10 oktober 2024 https://englundmacro.blogspot.com/2024/10/wall-street-och-stockholm-10-oktober.html  
Läs mer

Fjolåret blev strålande för flera av de största fondbolagen

Bild
Fondbolagen höjer sin lönsamhet när kapitalet ökar. Swedbanks fondbolag Robur, noterade en vinst på drygt 2,4 miljarder kronor.  I sin årsredovisning skriver Robur att det framför allt är utvecklingen på världens börser som bidragit till att det förvaltade fondkapitalet ökade med hela 17 procent jämfört med 2022.  SEB kan visa upp ett resultat på närmare 1,4 miljarder kronor för sin verksamhet i SEB Investment Management  Fondbolagens goda lönsamhet baseras på att fondspararna fortfarande är villiga att betala relativt höga avgifter. Den genomsnittliga fondavgiften ligger nu på 1,3 procent enligt en rapport från AMF. I kategorin aktiefonder är snittavgiften 1,45 procent av kapitalet. Svenskarnas samlade fondförmögenhet rekordhöga 7.900 miljarder kronor. Under årets första sex månader tog den svenska fondbranschen emot 103,7 miljarder kronor i nysparande, den högsta halvårssiffran någonsin.  Hans Bolander DI 29 juli 2024 https://www.di.se/nyheter/jattarnas-miljardvins...
Läs mer