Leta i den här bloggen

Läser in...

2010-11-18

DN och SvD drar inga slutsatser av Irland och EMU

- Otack är världens lön, kan säkert många irländare känna. Här har de under snart två års tid genomlevt brutala offentliga nedskärningar och lönesänkningar. Ändå straffar marknaden Irland med allt högre räntor på statspapper och en ny fas av finanskrisen.

Det skriver Dagens Nyheter i en ledare 18/11 2010.

DN fortsätter att odla Ja-sägarnas myt om att problemen beror på budgetunderskotten.

- Självklart måste Irland fortsätta kampen mot sina budgethål. Hittills har landet gjort mer än de flesta, men det har inte räckt.

Att det inte har räckt beror naturligtvis på att den irländska krisen i grund och botten är en bankkris.

Bankkrisen beror på att landets fastighesbubbla, till skillnad från den svenska, redan har spruckit.

När bankerna fick problem gjorde man på Irland det vi också gjort i Sverige, garanterat samtliga bankers samtliga skulder, gentemot sparare (ganska bra) och andra banker och långivare (inte alls bra).

Trots detta har de irländska bankerna svårt att  rulla runt sina lån när de förfaller och har fått vända sig till ECB för att klara sig.

- It is not an exaggeration to say that there would not be a banking system in Ireland - and therefore not an economy in any conventional sense. If it weren't for the generosity of the European Central Bank in providing loans to Irish banks that the markets won't provide, skrev Robert Peston, the BBC's business editor, 15/11 2010.

I stället för att bankerna hotades av konkurs hotas nu i stället den irländska staten av konkurs.

Nu överväger man att låta Euro-länderna garantera den irländska staten skulder, med risk för att i stället hela Euroland går i konkurs.

Som dom har ställt till det.

DN:s ledarredaktion borde förbereda sig på att svänga om EMU.

Detsamma gäller Svenska Dagbladet, som försöker skoja bort krisen för EMU:

- Trots sedvanligt larm och stoj har EU hanterat finanskrisens hyggligt.

- Irland behöver EU:s lugnande tigerbalsam.

- Ju snabbare Irland nu sväljer den beska medicinen, desto lättare blir det att stilla marknadsoron, utropar tidningen.

Läs mer här

Den irländske ekonomen Kevin O’Rourke har ställt den berättigade frågan:

- How do you try to convince markets that an economy is going to grow even in the face of serious budget cuts, at a time of already high unemployment?

- You produce some supply side structural reforms from a hat, et voila!, skojar han.

Han hänvisar till att  "just a couple of months since Morgan Stanley provided a completely contrary reason for being bullish about Ireland":

Clearly, Ireland is facing major challenges in the quarters and years ahead. But, if there is one economy in the euro area that could meet such challenges, it is probably the Irish economy, in our view. We believe that Ireland is fundamentally different from the other peripheral countries in that it is a fully deregulated, fully liberalised market economy. Hence, it should be able to adjust to the new environment and work its way out of the current situation more quickly.

Read more here

Den irländska keltiska tigern var ju för inte så länge sedan Timbro-högerns trumfkort.

Se så bra det går för Irland som har avreglerat, sade man.

Man förstod inte att det var kreditexplosionen som gav (de tillfälliga) snabba framstegen i kombination med EMU-medlemskapet.

- Man borde ha kylt ned marknaden, skriver SvD och låtsas inte om att Irland som medlem av EMU inte hade någon ränta att höja i avkylande syfte.

Jo, EMU-medlemskapet var en orsak till framstegen. Irland importerade tyska räntor och körde full fart i byggsektorn med lånta pengar, som i Spanien.

Och EMU-medlemskapet tog bort nödutgången, växelkursjusteringen, eftersom man nu, till skillnad från t ex Sverige, inte har någon växelkurs att justera.

Titta på bilden från Irland

Titta på bilden en gång till alla Ja-sägare och skäms - och var tacksamma för att folket var klokare än de EMU-kramare som besynnerligt nog fortfarande inbillar sig att de är någon elit.

2 kommentarer:

Danne Nordling sa...

När en penningpolitisk åtstramning inte längre var möjlig pga euron borde Irland, Spanien och andra länder ha använt finanspolitiken som åtstramningsinstrument. Varför skedde inte detta?
/DNg

Rolf Englund sa...

Politiker vinner inga röster, tvärtom, på att säga bostadspriserna är för höga.

De förlorar säkert nästa val om de vidtar åtgärder som spräcker bubblan.

Ett exempel härpå är Finansmarknadsminister Peter Norman i Affärsvärlden 22/11 2010

Peter Norman säger att det är svårt att på förhand att säga om något är en bubbla, det brukar visa sig först när bubblan brister.

- Det är höga priser. Om det är en bubbla eller inte vill jag låta vara osagt.

- Problemet med bubblor är att de märks när de spricker, det är svårt att säga innan om det är en bubbla.

Eftersom man inte kan lita på röstmaximerande politiker har man lagt ansvaret på vad man säger vara självständiga centralbanker.

Men även, nog i synnerhet, medlemmar av Riksbankens direktion har säkert stora villor själva.