Italy and the Risk of Fragmentation
Translation by Google
Ju mer aggressivt ECB väljer att höja desto större blir oron över den italienska ekonomin, så italienska räntor stiger med ännu mer, vilket tar spreaden ännu högre.
Italiensk politisk dramatik på tröskeln till ett räntebeslut är alltså en så ovälkommen utveckling som bankpresident Christine Lagarde och hennes kollegor kan tänka sig.
ECB måste ta fram bra och övertygande detaljer om hur den kan förhindra att denna spridning ökar ytterligare.
Europas banker har varit mycket svagare än de amerikanska ända sedan den globala finanskrisen.
Utöver allt detta vill ECB börja dra tillbaka sitt stöd till banksystemet genom "TLTRO"-lånen (riktade långfristiga refinansieringstransaktioner)
The more aggressively the ECB chooses to hike, the greater the concerns over the Italian economy, so Italian yields rise by even more, taking the spread even higher.
Italian political drama on the eve of a rate decision is thus as unwelcome a development as bank President Christine Lagarde and her colleagues could possibly imagine.
ECB have to produce good and convincing details on how it can stop this spread widening further.
Europe’s banks have been far weaker than those of the US ever since the Global Financial Crisis.
On top of all this, the ECB wants to start withdrawing its support for the banking system through the “TLTRO” (targeted longer-term refinancing operations) loans
John Authers Bloomberg 21 juli 2022
Kommentarer