Can governments afford the debts they are piling up to stabilise economies?

 Yes — It poses no inherent danger to states that issue their own currency, writes Stephanie Kelton.

 No — This dangerous monetary practice ensures inflation is around the corner, writes Edward Chancellor.

FT 3 May 2020

https://www.ft.com/content/53cb3f6a-895d-11ea-a109-483c62d17528

An enlarged money supply has different effects depending on who gets the money.

 If the middle class and the poor receive enough money to buy goods in excess of the economy’s productive capacity, then the consumer price index will rise. This is what we typically mean by inflation.

 Quantitative easing has placed enormous sums of money in the hands of the rich, driving up the prices for assets such as stocks and houses, and motivating the wizards of finance to invent new products. 

This too is “inflation”, although we do not normally call it that.

The result is not a rise in the CPI but increasing financial instability, as investors searching for yield plunge into ever riskier products. 

https://www.ft.com/content/bec52c3a-82f1-11ea-b555-37a289098206

Ensamma Mamman contra villaägarna.

Om uppgången före kraschen skedde genom våldsamt stegrade barnbidrag skulle de ha lett till att ensamma mamman skyndade till Lindex och köpte nya byxor till sina barn. Det hade lett till att antalet byxaffärer och deras anställda hade ökat.

Om uppgången före kraschen i stället hade berott på stigande villapriser förorsakade av lägre räntor hade det lett till att villaägarna känt sig, och varit, rikare och spenderat sina pengar på nya segelbåtar och inköp av nya kök och golfklubbor. Då hade segelbåtstillverkarna ökat sin produktionskapacitet, fastighetsmäklarna blivit fler och antalet golfklubbar vuxit.

När sedan ekonomin återgår till ett normalläge, ekonomin brukar återgå till sitt normalläge - något annat vore onormalt - måste antalet byxaffärer, respektive kökstillverkare minska.

Detta är smärtsamt.

Rolf Englund 25 januari 2008

https://englundmacro.blogspot.com/2008/01/bush-och-fed-stimulerade.html