Whatever Keynes Said, Let’s Follow His Advice
John Maynard Keynes was one of the most influential and also divisive economists who ever lived, but almost everyone cites one of his quotations with approval. “When the facts change, I change my mind. What do you do sir?”
As Jason Zweig of the Wall Street Journal has revealed, it’s not at all clear that the great man ever said this, but we can all agree with the sentiment.
That brings us to the events of last Friday. Everything seemed to point to a decline in job creation. Instead, payrolls added more than 500,000 new workers. That’s very, very unusual.
Does all of this make Jerome Powell look silly or smart?
It’s important not to be too binary about this.
For Blitz, the greatest danger remains that the Fed cuts too much as the economy slows later this year and inflation doesn’t go away. Others take a diametrically opposed view.
Friday’s action in the Nasdaq-100 index, and in the ARK Innovation ETF, which manager Cathie Wood modestly describes as “the new Nasdaq,” was interesting.
Also, it’s impossible to deny that the case for a “pivot” to lower rates just got weaker. The Fed would cut rates if they appeared to be doing more harm than good. At present, with record high employment, they’re doing very little harm, and therefore there’s no reason to cut them, particularly while inflation, and wage rises, remain well above 2%.
John Authers Bloomberg 6 februari 2023
Nonfarm payrolls increased 517,000 last month after an upwardly revised 260,000 gain in December. The figure beat all estimates in a Bloomberg survey of economists, which called for a 188,000 gain in payrolls and for the unemployment rate to rise to 3.6%.
Bloomberg 3 February 2023
https://englundmacro.blogspot.com/2023/02/nonfarm-payrolls-increased-517000-last.html
”Vi har det värsta bakom oss”.
Anders Borg tror på en mjuklandning och manar nya Riksbankschefen Erik Thedéen till en sista räntehöjning.
”Risken för en recession har påtagligt minskat”, säger han
Centralbankerna borde de närmsta månaderna meddela att räntehöjningsfasen är över.
ANDERS BORG Född: 1968.
Politisk karriär: Statsrådsberedningen och rådgivare till Carl Bildt 1991–1993, finansminister 2006–2014 (M).
DI 5 februari 2023
https://www.di.se/digital/anders-borg-till-thedeen-hoj-en-gang-till-men-inte-mer/
Hur kunde man tro att de ekonomiska försakelserna för en arbetslös byggnadsarbetare och en lågavlönad barnfamilj, drabbad av nedskärningarna, räddade Sverige?
Mona Sahlin är fortfarande både nöjd och stolt över dessa sina insatser, liksom Carl Bildt.
Anders Borg saknar dock inte vetenskapligt stöd för sitt resonemang. De senaste åren har den varit modern – The Real Business Cycle Theory.
Det började med att Lucas fick nobelpriset för sin teori om att människorna har rationella förväntningar. Lucas fick sitt nobelpris för sin teori om rationella förväntningar, enligt vilken alla människor är lika kunniga som finansministrar som Anne Wibble och Bosse Ringholm eller ekonomer som Klas Eklund.
I dag konstaterar han, finns inte en ekonom som skulle förorda ett försvar av en felvärderad växelkurs med en kollapsad inhemsk efterfrågan, ett exploderande budgetunderskott och tillgångspriser som driver ned ekonomin i en fallande spiral med finansiell kris ovanpå det.
2008
https://englundmacro.blogspot.com/2008/12/har-anders-borg-rationella-frvntningar.html
Keynes: He Didn't Say Half of What He Said. Or Did He?
https://www.wsj.com/articles/BL-MB-32547
Kommentarer