ECB, Frankrike, TPI and OMT. För att hantera detta förfogar ECB över två mekanismer för obligationsköp. Av dessa är det den nyare och mer flexibla mekanismen TPI (*Transmission Protection Instrument*) – utformad 2022 för att ”motverka omotiverad och stökig marknadsdynamik” – som väcker störst uppmärksamhet. Hur skulle TPI fungera? Tanken är att tillfälligt ingripa på marknaden för att stödja priset på ett lands obligationer vid en plötslig våg av försäljningar. ECB uppger att TPI kan aktiveras för att ”motverka omotiverad och stökig marknadsdynamik” som hotar genomslaget av penningpolitiken. Centralbanken skulle i praktiken trycka pengar och använda dem för att köpa upp obligationer som investerare säljer av i stor omfattning. Det finns inget förutbestämt utgiftstak, och vissa delar av TPI har medvetet lämnats otydliga för att centralbanken ska kunna agera flexibelt utifrån vilken kris som än uppstår. ECB:s roll är att fungera som en skiljedomare i det finansiella systemet, inte som e...
.jpg)
Kommentarer