Markets raise bets policymakers will lower rates next week. Loretta Mester, a former president of the Cleveland Fed. “However, they’ve got to be rethinking about next year, because it does look now that the inflation progress has stalled out a bit.”
USA:s inflationstakt mätt som KPI uppgick till 2,7 procent under november efter 2,6 procent i oktober.
Kärninflationen exklusive mat och energi, låg kvar på oktobers nivåer på 3,3 procent
Sedan i somras har Fed hävdat att inflationsnedgången fortskrider och arbetsmarknaden försvagas till den grad att det motiverar räntesänkningar.
Med onsdagens novemberdata blir det dock allt svårare att försvara den linjen.
KPI-inflationens uppåtkrok kan Fed möjligen avfärda som ännu ett väntat hack i kurvan på den enträgna resan nedåt. Men kärninflationen har inte varit i sjunkande trend sedan i maj, och tycks istället ha fastnat obekvämt högt över målet 2 procent.
https://www.di.se/analys/nu-tvingas-fed-tanka-om/
John Authers Bloomberg 12 December 2024
Asset prices suggest that financial conditions are hardly tight.
No doubt the prospect of friendlier regulators contributed to the cryptocurrency’s 124% surge this year. But asset prices are high across the board—gold, junk bonds, stocks—often fueled by speculative and leveraged bets.
As with the meme stock rally in early 2021, everything is swell as long as the music keeps playing.
The last time junk bond spreads over Treasurys were this tight was in 2007 and before that in 1997 when markets were similarly flush with money.
Fed officials are signaling they’ll cut another 25 points this month, but we’re hard pressed to recall a central bank that cut rates with inflation this sticky, growth this strong and asset prices this gaudy.
Caution is advised.
Bloomberg Editorial 5 December 2024
There are any number of ways to measure exactly how tight conditions are, and the current bout of speculative exuberance makes it hard to believe that they’re very restrictive.
Vad hade Biggles gjort?
De flesta Biggles-böcker börjar ungefär så här:
Flygbåtens motorer brummade entonigt och Biggles lät blicken glida över instrumentbrädan. Han kollade inte bara kompassen utan även höjdmätaren. Annars kunde det gå illa.
Därutöver kollade han även bensinmätaren, detta eftersom det, även om både riktning och höjd varit rätt, hade gått riktigt illa om bensinen tagit slut.
Självklart? Javisst, men många av våra vanligaste ekonomer och politiker förefaller bara kunna ha en tanke i huvudet åt gången.
- Växelkursen skall vara fast.
- Inflationen skall vara två procent.
Tillbaka till Rolfs länktips 11 december 2024
Kommentarer