Englund

Glad blev jag häromdagen när även min Guru nr 1, Martin Wolf i Financial Times, gav sitt stöd åt Stiglitz tanke att det behövs mer finanspolitisk stimulans . Nu är även The Economist på den linjen. - QE is a potent weapon against deflation, its power to support recovery is limited. It can help growth by weakening the dollar and thus boosting exports.   But with many households unable to borrow, others keen to pay down debt and many businesses swimming in cash, lower interest rates are likely to have only a modest effect. Rather than rely on Mr Bernanke alone, politicians should complement QE2 with more short-term fiscal stimulus . Hear, hear. Jag får inte en annan tanke ur mitt huvud. Vad var det Alliansregeringen gjorde under den värsta finanskrisen som var så bra? Skröt med att Sverige hade de bästa statsfinanerna i Europa. Men, när skall man använda de goda statsfinanserna om inte när det massarbetslöshet? Och varför applåderar alla att Alliansrege...

- Fem miljarder avsätts till rörliga ersättningar, skrev DN Ekonomi 28/10 2010 - De svenska storbankerna mår allt bättre. Små kreditförluster och stigande marginaler i både in- och utlåning stärker resultaten.  Blir fjärde kvartalet starkt väntas bankerna spränga femmiljardersvallen .   Har bankdirektörerna blivit duktigare?  Nä. Har Riksbanken lånat ut 500 miljarder kronor till bankerna nästan gratis? Ja So do not be fooled by anybody who says that the central bank cut interest rates for the benefit of innocent citizens, skrev FTs Wolfgang Munchau

Räntan, dvs realräntan, nominell ränta minus inflation, kan bli lägre än noll. Det har den nu blivit i USA. - Investors accepted a yield of minus 0.55 per cent on $10bn of Treasury Inflation Protected Securities – or Tips – which compensate holders if the consumer price index rises. Financial Times 26/10 2010 Observera att detta gäller dollar-papper, som "alla människor" förväntar sig skall sjunka. Det betyder att investerarna är nöjda med en avsevärd negativ avkastning, mot att de är säkra på att få tillbaka sina pengar, more or less, eftersom USA har en egen sedelpress, i motsats till t ex Grekland eller Frankrike, som är med i EMU.

That afternoon Arianne, the daughter of a marketing executive, took part in her first protest march, called by unions representing schoolchildren and university students.  They were campaigning against Sarkozy’s bill that will raise the minimum retirement age from 60 to 62 and the full pension age from 65 to 67. At times the march felt more like a party than a protest, with the teenagers snapping pictures of one another with their mobile phones as they bopped and jived to music blaring from giant loudspeakers mounted on two trucks.  The Times 24 October 2010 Det får mig att tänka på Cecilia Malmström och Birgitta Ohlsson, på något vis.

Detta enligt uppgifter i The Economist. Viktor Munkhammar hade häromdagen   en artikel om detta i Dagens Industri

Jag har roat mig med att samla några videos från typ BBC och CNN som visar hur det franska facket vill påverka pensionssystemets utformning. Se dem via denna länk

Utan olja och bensin stannar Sverige, liksom t ex Frankrike, där facket protesterar genom att blockera besintillförsel och allmänna kommunikationer. Skälet är att dom är missnöjda med pensionerna, säger dom. Pensionsvillkoren kan fastställas på olika sätt. - Genom marknaden där en enskilde själv via sitt försäkringsbolag avgör pensionsvillkoren. - Ett annat sätt, via det demokratiska systemet, förekommande t o m i USA, är att staten delvis bestämmer villkoren. - Och så har vi det tredje sättet,  att facket använder sin makt att lamslå samhället för att få igenom vad facket anser. Det är att göra uppror. Facket har väl ingen rätt att göra uppror? Den uppenbara lösningen är att slå dom med batongen. Men det gör sig så illa i TV.  En samling vanliga medborgare, en pöbelhop, har inte rätt att lamslå landet. Det har inte facket heller. The French government has authorised the use of a special intervention force  to deal with protesters b...

I går gladde jag mig åt att Nobelpristagaren Stiglitz anslutit sig till min uppfattning om avvägningen mellan finans- och penningpolitiken (OBS självironi). Ända gladare blir jag i dag när även min Guru nr 1, Martin Wolf i Financial Times, ger sitt stöd åt Stiglitz. Hans skriver: - As Joseph Stiglitz argued in the FT this week... Monetary policy has worked, in practice, via credit expansion. It is, as a result, at least partly responsible for the debt crisis of today.  - Who can now confidently state that reliance on a policy which worked by financing overpriced housing was better than using surplus savings for higher public investment?  Read more here Det som nu sker i stora delar av världen är att räntan hålls nära noll, för att göra villaägarna glada och därmed öka efterfrågan, samtidigt som det görs stora nedskärningar i de offentliga utgifterna för att sänka efterfrågan. Jag undrar hur dom tänker. Är det villaägarna som är roten till allt ont? ...

Jag tycker det är skriande uppenbart att räntan världen över är för låg och att en större del av stimulanserna borde ske via finanspolitiken, skrev jag på denna blog 5/12  2009. Till min glädje har nu Nobelpristagaren Joseph Stiglitz, i FT 18 October  2010, kommit fram till samma ståndpunkt, dessvärre nog helt oberoende av mitt bloginlägg. Han skriver: - The US Federal Reserve may make funds available to banks at close to zero interest rates, but if the banks make those funds available to small and medium-sized enterprises at all, it is at a much higher rate. Indeed, in the last US recession, the Fed’s lowering interest rates did stimulate the economy, but in a way that was disastrous in the long term. Companies did not respond to low rates by increasing investment. Monetary policy (accompanied by inadequate regulation) stimulated the economy largely by inflating a housing bubble, which fuelled a consumption boom. Read more here with links

- Det multikulturella samhället har misslyckats, sade Angela Merkel med formuleringar som förefaller snarlika det som hörts från Sverigedemokraterna. Hur rapporterades denna onekligen uppseendeväckane nyhet i Dagens Nyheter? I dag, måndagen den 18 oktober återfanns nyheten härom på sidan 15 i papperstidningen. Åtta rader, signerade TT-AFP, i en spalt bland övriga nyheter såsom "Många dödsoffer  vid guldsmedsrån i Irak" och en nyhet från Ryssland om "Full VD sköt TV-stjärna på krogen". Detta sätt att rapportera underblåser onekligen folkets uppfattning att media sviker sin uppgift att rapportera balanserat om invandringens konsekvenser. Några andra sätt att rapportera nyheten återfinns nedan:  Merkel: Multikulturella samhället har misslyckats Ekot söndag 17 oktober kl 16:18 (publicerades igår kl 13:48),  German multiculturalism has 'failed,' Merkel says CNN October 17, 2010 Merkel says German multicultural society has failed BBC 17...

- På ett Labourmöte i norra London i slutet av åttiotalet hörde jag denne karismatiske adelsman hålla ett briljant tal mot Thatcherregeringen - Liksom resten av publiken var jag redo att direkt marschera mot Downing Street. Det skrev Henrik Berggren, Signerat, DN 2010-10-14 Wikipedia: By the end of the 1970s, Benn had migrated to the left-wing of the Labour Party. Benn's philosophy became known as "Bennism", which consisted of a form of syndicalism, economic planning, greater democracy in the structures of the Labour Party and observance of Party conference decisions by the Party leadership; he was vilified in the right-wing press, and his enemies implied that a Benn-led Labour Government would implement a type of East European socialism. Conversely, Benn was overwhelmingly popular with Labour activists. Att en sådan politiker kan förleda till och med en blivande ledarskribent på det som sägs vara den ledande liberala tidningen i Sverige är tankeväckande. ...

Nästan alla ekonomer tror att dollarn måste falla för att USA skall ta sig ur arbetslöshet och handelsunderskott. Ända ger en amerikansk tioårig statsobligation bara 2,36 procent i ränta. Det är dom smarta grabbarna på Wall Street och runt Stureplan som placerar en del av våra pensionspengar så. Varför köper dom inte i stället grekiska statsobligationer eller andra papper i euro? Ursäkta det billiga skämtet om euron. Där här är allvar. Det tyder på att något är väldigt fel, vad det nu kan vara? Kan inte någon journalist fråga Klas Eklund. Läs här mer om Nästa Bubbla - Dollarpapper

– Om man vill hårdra det, kan man väl säga att Anders Borgs världsbild har blivit prisbelönad i dag. Den forskning som de här har bedrivit är ju i hög grad den som Anders Borg hela tiden hänvisar till när han talar om att det ska löna sig att söka jobb. Om arbetslöshetsunderstödet är högt så minskar intensiteten i jobbsökandet, säger Klas Eklund, ekonom vid SEB. – Det är ett utmärkt val utifrån att arbetsmarknaden, som man har tillämpat den här forskningen på, är ett område där många länder behöver få hjälp via den ekonomiska teorin och tillämpningen. Så det här ger ju beslutsfattare världen över lite extra hjälp utifrån vad de här forskarna har kommit fram till, säger Cecilia Hermansson. De säger det i E24 - Det byggs stora ekonomiska modeller av ekonomin på basis av deras teorier där man kan mata in information, modellen räknar igenom och visar vad som händer med arbetslöshet, med vakanser, med priser, löner och allting sådant, säger Mats Persson, professor i nationalekonomi o...

The citation from the Swedish academy said:  "The Laureates' models help us understand the ways in which unemployment, job vacancies, and wages are affected by regulation and economic policy. "One conclusion is that more generous unemployment benefits give rise to higher unemployment and longer search times." Det behöver man väl för helvete inte vara Nobelpristagare för att förstå! Mer kritik mot priset kommer senare.

- Var det Hitlers fel att han fick så mycket applåder?   Vår tids rädsla för allvar   Hur ska vi skapa jobb när vi lägger ut allt arbete till arbetskraft i-fattigare länder? Vi har svåra tider framför oss.   Roy Andersson intervjuad i SvD 2/1 2009 Läs mer här

Svar: Det beror på hur man räknar. Så här skrev Wall Street Journal: The U.S. jobless rate was flat at 9.6 % in September,   but the government’s broader measure of unemployment rose even more to 17.1 %,  the highest rate since April and down just slightly from the October 2009 high of 17.4 %. Läs mer här

Johan Hakelius är just nu mer i ropet än på länge och det är välförtjänt. Han är även EMU-skeptiker, för att uttrycka sig milt. Läs några av hans inlägg om EU och EMU här http://www.nejtillemu.com/hakelius.htm

Photo: DT/Reuters Currency wars, trade barriers and other protectionist policies are rising to the top of domestic political agendas as governments  across the world struggle to resurrect economic growth. After the early united front to stem the global collapse in 2008, "the momentum [of economic co-operation] is decreasing",  Läs mer här Mer, mest dystra, nyheter om Finanskrisen här

- Det är bra med ökad trygghet för spararna, bara man inte slutar att ha koll på sin bank för det.   Det skrev Marja Lång, presschef på Riksgälden, DN Ekonomi pappersupplagan 7/10 2010. Läs mer om den olösliga konflikten här

http://www.internetional.se/usd.htm

Jobless Claims in U.S.  Decreased 11,000 Last Week to 445,000 Det anses hoppingivande. Siffran   indicating companies are slowing the pace of firings. Det är ju glädjande, men While dismissals are abating, employers aren’t adding the number of jobs needed to reduce unemployment that’s close to a 26-year high. Och så säger dom att finanskrisen är över...

I Sverige uppfattas ofta, med de styrandes gillande, de som sysslar med att söka sanningen om Estonias undergång som mindre seriösa knäppskallar som sysslar med konspirationsteorier. Men något mer seriöst än The Royal Institution of Naval Architects får man leta efter. From Wikipedia: The Royal Institution of Naval Architects (also known as RINA) is an international organisation representing naval architects. The Royal Institution of Naval Architects was founded in Britain in 1860 as the Institute of Naval Architects and incorporated by Royal Charter in 1910 and 1960. Deras tidskrift har i sitt septembernummer 2010 flera artiklar om orsakerna till Estonias förlisning. En av artiklarna, på sid 36 ff, är skriven av Anders Fischer. En sökning på nätet leder till FOA, som nu kallas FOI. "Anders Fischer vid FOA har ägnat många år åt att studera undervattensdetonationers verkan på fartyg och ubåtar." http://www.foi.se/FOI/templates/Page____700.aspx Läs och döm ...

- Sverige klarade finanskrisen bättre än de flesta andra länder genom att de offentliga finanserna var goda från början och regeringen fortsatte värna dem, skrev DN i en ledare 6/10 2010. Läs mer här DN synes anse att det hade varit sämre om Alliansen hade ökat den totala efterfrågan genom att sänka skatter och/eller öka utgifterna. Keynes är död, eller så är DN hjärndöd. Man förstår att Krugman stönar. The discussion of fiscal stimulus this past year and a half has filled me with despair over the state of the economics profession. Paul Krugman July 18, 2010