Klas Eklund: Handelskriget är en del i en bredare amerikansk strategi; Miran
Någon ”reciprocitet” går inte att urskilja, däremot hot, trakasserier och merkantilism.
Stagflationsrisken sticker upp sitt fula tryne. Börserna faller handlöst, liksom dollarn.
Handelskriget är en del i en bredare amerikansk strategi för att rita om världsekonomin; något jag skrev om här på DI Debatt den 5 mars.
Utgångspunkten är att USA har ett handelsunderskott, som enligt Bessent och Miran beror på att dess handelspartners har högre importtullar än USA, samt att den amerikanska dollarn är övervärderad. Det sistnämnda hänger samman med att dollarn fungerar som global reservvaluta. Detta ger fördelar, men också nackdelen att hög efterfrågan på dollar driver upp valutakursen.
https://www.di.se/debatt/usa-forbereder-ett-ekonomiskt-krig/
USA planerar att använda tullarna – och hotet om ännu högre tullar – för att tvinga sina handelspartners att handla ner dollarkursen men ändå använda dollarn som reservvaluta
Detta är rent hialöst.
Vi måste överväga en övergång till euro.
Klas Eklund, chefsstrateg, Dahlgren Capital, DI 4 april 2025, 13:16
https://www.di.se/debatt/det-kommer-bli-mycket-varre/
If one is to understand this more sophisticated approach, one should read Miran’s “A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System”, published in November 2024.
https://englundmacro.blogspot.com/2025/04/handelskriget-klas-eklund-forstar.html
Mr. Trump is likely to interpret greenback slide as good news.
He has long believed the dollar is overvalued in a way that hurts American exporters, and alleged “currency manipulation” by other countries was one of the benchmarks he says he applied when setting Wednesday’s reciprocal tariff rates.
That may mark the end of his intuition on the matter, but economists in his orbit put a finer theoretical point on it
To some of these advisers, a falling dollar will be a sign that the protectionist plan is working to rebalance global trade and capital flows.
But not to all of them.
Under another theory, an across-the-board tariff should cause an appreciation of the dollar by narrowing the U.S. trade deficit.
That is the view of Stephen Miran, now the chairman of Mr. Trump’s Council of Economic Advisers, in a widely circulated paper last autumn.
Under this theory, dollar appreciation is a crucial tool to prevent tariffs from setting off domestic inflation in the U.S.
Mr. Trump won’t believe it, but a dollar resurgence is the best thing that could happen to him now.
Wall Street Journal editorial 3 April 2025
Efter tullbeskedet – bör Sverige byta till euro?
https://englundmacro.blogspot.com/2025/04/efter-tullbeskedet-bor-sverige-byta.html
Kommentarer