Klas Eklunds Tulipanaros; USA tullar och handelsbalansunderskott
.jpg)
Klas Eklund skrev på DN Debatt 23 juli 2025 en politiskt korrekt betraktelse om Trumps politik.
- Det är svårt att se någon rationell strategi i allt detta. Den bärande tanken är att USA är störst, bäst och vackrast och om detta inte syns i handelsstatistiken beror det på att andra nationer spelar falskt och måste straffas.
Klas Eklund, Trump, Putin och Europa
https://englundmacro.blogspot.com/2025/07/klas-eklund-trump-putin-och-europa.html
När jag försynt som alltid frågade honom om hur han tyckte man skulle åtgärda USAs handelsunderskott
fick jag till svar att "USA har i decennier kört med dubbla underskott - handel och budget. Ekonomens givna svar är att USA bör strama åt konsumtionen. samtidigt bör Europa stimulera investeringar och Kina stimulera inhemsk konsumtion."
Naturligtvis har han rätt. Det är som hämtat ur en lärobok. Jag kände mig som en journalist som just blivit avsnäst av Carl Bildt.
Men problemet är att få detta till stånd med alla bitarna på plats samtidigt.
En viktig faktor är att USA har en liten andel utrikeshandel. I Sverige med stor utrikeshandel ger en minskad konsumtion en stor effekt på handelsbalansen. Så icke i USA.
Det behövs därför en sänkning av dollarkursen för att göra den behövliga sänkningen av konsumtionen mindre. En sänkt dollar är ett av målen för Trumps politik.
En svagare dollar är inte trevlig för företagen i Europa. Hur skall man då få de ökade investeringar i Europa som Klas Eklund med rätta vill se?
Genom ökad export till Kina som skall stimulera sin konsumtion?
Kina som redan har ett stort handelsöverskott och stigande ungdomsarbetslöshet vill nog i första hand stimulera den inhemska konsumtionen.
Interesting times ahead for all
With the large and unsustainable trade deficit it is also the level of demand and GNP that is too high.
When that level has to be adjusted we will all living in interesting times.
Rolf Englund, Letters to the Editor, Financial Times, November 6, 2000
https://www.internetional.se/egoft.htm
To bring about a substantial reduction in the external deficit without a deep recession, the US needs a huge change in internal relative prices.
The size of the required price changes is determined by “elasticities of substitution” a fancy name for the changes in relative prices needed to bring about given changes in demand.
According to Prof Obstfeld and Prof Rogoff, the real exchange rate depreciation needed in the US could be as big as 34 per cent.
About Maurice Obstfeld and Kenneth Rogoff The Unsustainable US Current Account Position Revealed
Martin Wolf Financial Times 1/12 2004
https://www.internetional.se/usd.htm#wolfr
Maurice Obstfeld and Kenneth Rogoff The Unsustainable US Current Account Position Revealed
https://www.nber.org/papers/w10869
US Trade deficit; plus ça change, plus c'est la même chose
https://englundmacro.blogspot.com/2025/05/us-trade-deficit-plus-ca-change-plus.html
Fotnot.
Tulipanaros är ett svenskt idiomatiskt uttryck som beskriver en åtråvärd, men omöjlig kombination.
https://sv.wikipedia.org/wiki/Tulipanaros
Kommentarer